Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Gübre Fabrikaları 2017 hedeflerini açıkladı. Türkiye faaliyetleri ile ilgili olarak hammadde ve emtia (son ürün) fiyatlarında 2016 yıl sonundaki seviyelerin korunacağı, mevsimsellik etkisine bağlı olarak artışların ve azalışların gerçekleşeceği öngörülmektedir. Üretim ve kapasite kullanım oranlarının %13 oranında arttırılması hedeflenmektedir. Üretim ve verimlilik artışına yönelik çevre dostu yatırımlar 2017 yılında da sürdürülecektir. İran faaliyetleri ile ilgili olarak 2016 yılsonundaki fiyat seviyelerinin korunacağı, mevsimsellik etkisi, arzda oluşacak genişleme ve daralmalara bağlı olarak artışlar ve azalışlar gerçekleşeceği öngörülmektedir. Gaz tedariğinde yaşanan iyileşme ile birlikte, üretim artışı hedeflenmektedir. İran faaliyetlerinde hammadde konumundaki ekşi gaz maliyetinde indirim gerçekleşmiş olup, beklentiler bu indirime dair pozitif katkıyı da yansıtmaktadır. 

 

​​​Gübretaş (GUBRF TI) 2Ç16'da 15.6 milyon TL net zarar açıkladı; rakam piyasa beklentisi olan 11 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 13 milyon TL'nin altında. Gübretaş'ın 2Ç16 cirosu (596 milyon TL) olarak beklentilerin (605 milyon TL) hafif altında gerçekleşti. 2Ç16'da FAVÖK 31 milyon TL olan piyasa beklentisinin hafif altında 35 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin 2Ç16'da net borcu 574 milyon TL'ye döviz açık pozisyonu ise 188 milyon TL'den 347 milyon TL'ye yükseldi. 2Ç16'de Gübretaş 7 milyon TL net finansal gelir yazdı, buna mukabil 25 milyon TL'lik ertelenmiş vergi giderinden ötürü şirket 2Ç16'da 11 milyon TL net zarar kaydetti. Piyasa beklentilerinin hafif altında kalan operasyonel karlılıktan ötürü bilanço açıklamasının hisse senedi performansına etkisinin hafif negatif olmasını bekliyoruz. 

Gübre Sektörü (Hafif Olumlu) - Basında yer alan haberlere göre, Tarım ve Hayvancılık Bakanlığı'nın geçtiğimiz hafta, içeriğinde %28'den fazla amonyum nitrat (AN) olan azotlu gübrelerin satışına yasak getirmesinin ardından, devlet çiftçilerin ihtiyaçlarını karşılamak için alternatif gübre tipleri üzerine çalışıyor. Azot bazlı gübrelerden olan AN bazlı gübrelerin Türkiye'deki toplam tüketimi 1,2 - 1,5 milyon ton arasında seyretmekte ve toplam pazarın %20-25'ini oluşturmakta. Her ne kadar kendi başına kararlı bir bileşik olsa da bazı kimyasal reaksiyonlardan sonra AN'den patlayıcı üretilebilmekte ve bu sebepten AN, birçok ülkede yasaklanmış durumda. Güvenlik endişelerinden dolayı Afganistan'da tamamıyla yasaklanmış olan AN'ye, Almanya, İngiltere ve Filipinler gibi birçok ülkede de yine kısıtlamalar söz konusu. Genel itibarıyla bu ülkelerde ise toprağın azot ihtiyacı muadil olan üre veya AN oranı nispeten düşük daha kompleks başka gübre tipleriyle karşılanıyor. Bundan ötürü Türkiye gübre sektörünün de ilerleyen zamanlarda başarılı bir şekilde diğer alternatiflerle AN açığını kapatacağını düşünüyoruz. 

Geçtiğimiz hafta yasak haberinden sonra gübre şirketlerinin hisse senetleri olumsuz etkilenmişti. Azot bazlı gübrelerin yüksek sezonu geride kaldığından 2016 yılı finansallarına yasakların çok fazla etkisinin olmasını beklemiyoruz. Devletin yasağın ardından alternatif gübre tipleri üzerine çalışmasını borsada işlem gören gübre şirketlerinin  Bagfaş (Hafif Olumlu; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 15,28TL), Gübretaş (Hafif Olumlu; Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri; Hedef Fiyat: 6,50TL) ve Toros Tarım (Tekfen) (Hafif Olumlu; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 7,57 TL) hisse senedi performansları için hafif olumlu olacağını düşünüyoruz. 

Gübretaş (NÖTR; Performans Beklentisi: Gözden Geçiriliyor; 12 Aylık Hedef Fiyat: Gözden Geçiriliyor) 1Ç16'da 30 milyon TL net kâr açıkladı. Bu tutar  piyasa beklentisi olan 35 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 34 milyon TL'nin biraz altında kaldı. Gübretaş'ın 1Ç16 cirosu (986 milyon TL) olarak beklentilerin (915 milyon TL) üzerinde gerçekleşti. Bunun sebebi, 4Ç15'te duyurulan gübredeki KDV indirimi kararının yarattığı ertelenmiş talep oldu. Razi'deki amonyak tesisinde yaşanan arızadan dolayı üretimi durduran Şirket'in faaliyet kârlılığı piyasa beklentisinin altında kaldı ve 1Ç16'da FAVÖK 86 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında 64 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin 1Ç16'da net borcu 718 milyon TL'ye döviz açık pozisyonu ise 488 milyon TL'den 188 milyon TL'ye geriledi; gelecek dönem için operasyonel olmayan kalemlerdeki oynaklığın azalacak olmasından ötürü bu gelişmeyi pozitif yorumluyoruz. 1Ç16'da Gübretaş 22 milyon TL net finansal gider yazdı. Nispeten yüksek bulduğumuz bu rakam, sadece 3.4 milyon TL olarak beklentilerimizin altında gerçekleşen azınlık payları tarafından dengelendi. Sonuç olarak Gübretaş 1Ç16'da 30 milyon TL net kâr açıkladı. Bilanço açıklamasıyla birlikte, Gübretaş hisseleri için görüşümüzü ve hedef fiyatımızı gözden geçireceğiz. Mart sonundan beri hisse senetleri %13 düştüğü ve piyasanın %8 altında performans gösterdiği için açıklanan bilanço rakamlarının hisse performansı üzerinde önemli bir etkisi olmayacağını tahmin ediyoruz.

Emlak GYO (HAFİF OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 4,00 TL) Maslak-1453 projesinde Emlak GYO'nun alacağı asgari şirket payı toplam geliri 1.63 milyar TL'den 1,88 milyar TL'ye yükseldiğini açıkladı. Buna göre, projede yaşanan değer artışı Emlak GYO'nun NAD'ını (Net Aktif Değerini) %1,4 artırmaktadır. 

 

BANKACILIK SEKTÖRÜ – OLUMLU: Dünya gazetesine konuşan Denizbank Genel Müdürü Hakan Ateş 2016'nın ilk çeyreğinin sektör adına beklentilerden olumlu geçtiğini kredi talebinin Mart'taki canlanmayla geçen yıla göre hafif iyileşme gösterdiğini, mevduat faizinde gerileme gözlediklerini, bankanın kârının da ilk çeyrekte beklentiler paralelinde yıllık çift haneli artış göstereceğini söyledi. Ateş, MB'nın faiz politikasına ilişkin olarak ta bu konuda tedbirli davranılması gerektiğini, ekonominin kurdaki dalgalanmalara karşı daha kırılgan olduğunu, dolayısıyla kurda dalgalanmaya neden olmayacak, enflasyondaki gerilemeyi takip eden bir faiz indirim patikası izlenmesinin uygun olacağını, acele edilmemesi gerektiğini vurguladı. 

 

Gübretaş (HAFİF OLUMLU; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 7,67 TL) vekaleten Ferhat Şenel'i Genel Müdür olarak atadı. Dün Şükrü Kutlu'nun istifasından sonra boşalan koltuğa şirket yönetimi 2004'ten beri şirkette üst düzey yönetici Ferhat Şenel'I getirdi. Kararın hisse performansı için etkisi hafif pozitif.

ANALİZ-Haftalık Teknik Bülten(NCM Investment)

TEKNİK ANALİZ RAPORU ( 10 - 14 Haziran) HAFTAYA BAKIŞ: Borsadan Kaçış Tahvile Hücum

Sermaye piyasaları için karışık bir hafta geride kaldı. Borsada Mayıs ortasında görülen 11 bin seviyesinin ardından 10 bine doğru süzülüş devam etti ve Bist100 haftayı % 2.5 kayıpla 11.139 seviyesinden kapattı.

TCMB verileri bize yabancı yatırımcıların Mayıs ayında tahvile hücum ettiğini gösteriyor. 7.7 milyar TL devlet ve özel sektör tahvili alınmış. Ayrıca yurtdışına ihraç edilenlerden de 2.6 milyar TL alınmış. Yani 10 milyar TL faizli devlet ve özel sektör borçlanmasına talep yaratılmış. İlginçtir, 3 Haziran’da açıklanan Mayıs yıllık TÜFE'si % 75.5 ile ZİRVE olarak kabul ediliyor. Yani, yabancılar, enflasyonun zirveye çıktığına inandıkları anda 300 milyon dolarlık menkul kıymet almış. Ama bunun diğer tarafı pek hoş değil.

Mayıs ayında yabancılar BIST verilerine göre 937 milyon dolar net satış yaptı. Yani neredeyse 30 milyar TL! 15 halka arz büyüklüğü diyebiliriz. Detaya baktığımızda; endekste ağırlığı yüksek THY'den 440 mn dolar, Tüpraş'tan 325 mn dolar, Ak+Garanti+Yapı Kredi üçlüsünden 293 mn dolar satış yaparken Eregli+Kardemir'den 61 mn dolar, Alarko'dan 48 mn dolar, Bim'den 73 mn dolar alış yaptıkları görülüyor.

Geçen hafta ortaya çıkan “borsaya vergi” muhabbeti bu satışları tek başına açıklayamaz. Ama satan yatırımcının borsanın büyük oyuncusu olduğu görülüyor. Eğer bu para yakında dönmezse vergi etkisi diyebiliriz. Zira bunlar HFT ile işlem yaptıklarından teknoloji, kolakosyan, emir iptali gibi maliyetlerle çalışıyorken üstüne ek bir maliyet daha binmesi bu yoğunlukta işlem yapmalarını engeller. Komisyon oranı sektör ortalamasında Onbinde 3.2 iken örneğin Bank Of Amerika yatırım Bankasında onbinde 2.0 seviyesinde gerçekleşebilmektedir. Bu yüzden gelecek oran sektör ortalamasına değil HFT ile çalışan bir çok müşteri maliyetine oranladığımızda yüksek kalabilir. Yıllardır buradan iyi kar eden yatırımcıların bir süre uzaklaşması gündeme gelebilir. Bu da balkanların ve Ortadoğu’nun en hızlı ve en likit borsası olan Borsa İstanbul'un işlem hacminde düşüş olarak yansır. Borsa İstanbul AŞ'nin gelirlerinde de azalma meydana getirir. Yani devlet biryandan alırken bir yandan kayba katlanacak demektir. Bu dengeyi iyi sağlamak lazım.

Önümüzdeki hafta bayram haftası olacağından Takas avantajı ve dezavantajı imkanı nedeniyle bu haftanın ilk 3 günü hisseler üzerinde baskı olabilir. Perşembe ve Cuma için bu kez avantaj alım yapanlardan yana olacaktır.

Geçen haftaki 5 önerimizden 3ü hedefine varırken biri stop oldu. Önerilerimizin getirisi borsanın tersine % 2.5 artı oldu. THY bizimle devam ederken bu hafta ekledigimiz 4 yeni hisseyi son 3 ay dibine yakın hisselerden seçtik. Gelecek hafta bayram tatili uzun olup, bültenimiz sonraki hafta yayınlanacağından düşüşe dirençli ve yükseliş iştahlı olabilecekleri için böyle bir seçim yaptık.

Herkese bol kazançlı haftalar ve iyi bayramlar diliyorum.

Haftalık Teknik Bülten ÖNCEKİ HAFTA PERFORMANS TABLOSU 03 - 07 Haziran Haftası Getirileri:


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-Haftalık Bülten(Anadolu Yatırım)


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*Gübre Fabrikaları'nın vergi dairesine sunduğu tabloda 2024 yılı ilk üç aylık dönem net zararı 131.738.827 TL
ANALİZ-Haftalık Model Portföy(InvestAZ Yatırım)


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gübretaş Maden Yatırımları, halka açık ortaklık statüsü kazanılması amacıyla SPK'ya başvuru yaptı

Gübretaş bağlı ortaklığı Gübretaş Maden Yatırımları AŞ, halka açık ortaklık statüsü kazanılması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yaptı.

Şirket'ten KAP'a yapılan açıklamada şöyle denildi:

"Sermaye Piyasası Kanunu'nun "Halka açık ortaklık statüsünün kazanılması" başlıklı 16. maddesinin 3. fıkrasında;

"Pay sahibi sayısı en az beş yüz olan kooperatiflerin veya kendisine ortak olan kooperatiflerin pay sahibi sayısı tek başına ya da toplam olarak en az beş yüz olan kooperatif birliklerinin veya kooperatif merkez birliklerinin yönetim kontrolüne sahip olduğu ve yıllık en az elli milyon Türk lirası satış hasılatı yapmış olan anonim ortaklıkların payları halka arz olunmuş sayılır. Bu ortaklıklar halka açık ortaklık hükümlerine de tabi olurlar." ifadesi yer almaktadır.
 
Yukarıda yer alan madde ve II-16.2 nolu "Kooperatif veya Kooperatif Birliklerinin veya Kooperatif Merkez Birliklerinin Yönetim Kontrolüne Sahip Olduğu Anonim Ortaklıklara İlişkin Esaslara Dair Tebliğ" (Tebliğ) kapsamında;
 
Şirketimizin %100 bağlı ortaklığı olan Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş. 2023 yılı hesap dönemi itibari ile bu şartları sağlamaktadır. 
 
Ayrıca ilgili Tebliğ'in 5. maddesi uyarınca bu Tebliğ kapsamına giren anonim ortaklıkların, şartların sağlandığının kesinleşmesinden itibaren on iş günü içinde Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurmalarının zorunlu olduğu ifade edilmektedir. Bu kapsamda ilgili kanun ve tebliğ maddeleri gereğince bağlı ortaklığımız Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş., halka açık ortaklık statüsü kazanılması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurusunu gerçekleştirmiştir. "


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter