Yatırım ve Foreks Haberleri

​LASTİK SEKTÖRÜ – Bugünkü resmi gazetedeki duyuru ile 21 çeşit lastiğe %21,8 oranında ilave ithal vergisi konuldu. Böylece yerli sektör düşük fiyatlı ithal ürünlerden korunmuş olacak. Bu vergi AB ve EFTA üyeleri, İsrail, Makedonya, Bosna, Fas, Batı Şeria ve Gazze Şeridi, Tunus, Mısır, Gürcistan, Arnavutluk, Ürdün Şili, Sırbistan, Karadağ, Kosova, Güney Kore, Mauritius ve Malezya'da geçerli olmayacak.​

​Brisa (OLUMSUZ; Getiri Beklentisi: Endeksin Üstünde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 9,90 TL) 1Ç16'da 23 milyon TL kâr açıkladı. Açıklanan net rakam piyasanın (35 milyon TL) ve bizim beklentimizin (31 milyon TL) altında kaldı. Düşen emtia fiyatlarının da etkisiyle brüt kâr (127 milyon TL) beklentilerimize paralel gerçekleşmiş olsa da yönetim giderlerindeki %28'lik artıştan ötürü FAVÖK (61 milyon TL) piyasa (81 milyon TL) ve bizim (77 milyon TL) tahminlerimizin altında gerçekleşti. 1Ç16'da şirketin borçluluğunda kayda değer düşüş gözlemlenirken, beklentilerimize paralel gerçekleşen finansal giderlerin ve 3 milyon TL'lik vergi gelirinin ardından 23 milyon TL net kar açıkladı. Sonuçlar piyasa beklentisinin altında kaldığı için hisse fiyatının olumsuz etkilenmesini öngörüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri - ​29/02/2016

Adana (OLUMLU; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 7.00 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0,90925 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Açıklanan temettü bizim beklentimiz olan brüt hisse başı 0,71 TL ile kıyaslandığında olumlu. Temettü verimini %15.3 olarak hesaplıyoruz. Dağıtımın 23 Mayıs'ta başlaması planlanıyor.  

Aksa Enerji (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,25 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 56 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 62 milyon TL net kar.

Brisa (Olumlu; Öneri: Öneri Yok) 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı; açıklanan rakam piyasa (58 milyon TL) beklentisinin üstünde geçekleşti. Şirket'in 4Ç15 cirosu yıllık %8'lik artışa tekabül etmekte ve 519 milyon TL olarak gerçekleşti. Düşen hammadde fiyatları sayesinde SMM'de düşüş gösterdi ve %2 oldu.  Operasyonel tarafta, yönetim giderlerinin de genel itibariyle kontrol altında olması sayesinde FAVÖK beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Rakam 129 milyon TL olarak açıklanırken, piyasa beklentisi olan 109 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan ve finansal giderleri de içeren giderlerin toplamı 12 milyon TL oldu ve şirket 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı. Kar beklentilerin ötesinde gerçekleştiği için kar rakamlarının hisse performansını pozitif etkilemesini bekliyoruz.

Doğuş Oto'nun (NÖTR; Öneri Yok) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net karı beklentisi 47 milyon TL'dir.

Emlak GYO (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 4,00 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 510 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 532 milyon TL net kar.

Ford Otosan (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 36.70 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 1.0 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Temettü verimi %2.8'dir. Dağıtımın 4 Nisan'da başlaması planlanıyor.  

Selçuk Ecza (SELEC – Hafif Olumsuz; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 2,65TL) 4Ç15'te 45 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim 50 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 54 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Ciro, ilaç piyasasının 4Ç15'te yıllık %17,5 büyümesi ve Selçuk Ecza'nın pazar payının 4Ç15'de %40'a (4Ç14'te %39) yükselmesi sebebiyle olumlu etkilenerek, 4Ç15'de yıllık %21 yükseldi. İlaç fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan referans fiyatlamanın Eylül ayında yukarı yönde değişmesi sonucunda ilaç fiyatları yükseldi. Bu durum Selçuk Ecza'nın karlılığını hafif olumlu etkiledi. VAFÖK marjı 4Ç15'te %2,3 oldu (bizim beklentimiz %2,5 idi). 4Ç15 sonuçları ardından, 2016 yılı Türkiye ilaç pazarı büyüme beklentimizi yıllık %8'den %10'a yükseltiyoruz. Dolayısıyla 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 2,50'den 2,65'e yükselirken, görüşümüzü Endekse Paralel Getiri"ye (önceki: "Endeksin Altında Getiri") yükseltiyoruz. Selçuk Ecza hisseleri 2016T F/K 7.1x'den işlem görmektedir.

Türk Hava Yolları'nın (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 11.45 TL) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net kar beklentisi 15 milyon TL'dir. Ak Yatırım tahmini ise 4Ç15'de 20 milyon TL zarar yönündedir.