Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında da pozitif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.704 puandan açılış yaparak günü % 2,96 primle 14.110 puanda tamamladı. 13.701 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 14.130 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 183 milyar TL' nin üzerinde 257.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda teknoloji endeksi ağırlıklı ASELS etkisiyle % 5,68 oranında pozitif, gıda içecek endeksi ise %2,43 oranında negatif ayrıştı. Endekse ASELS, TUPRS ve ASTOR payları pozitif yönde etki ederken, MGROS, AEFES ve CCOLA payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü yatay 34,79 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 223 bps seviyesinde tamamladı.

MSCI'nin Ağustos dönemi endeks gözden geçirme sonuçları açıklandı. Gözden geçirme kapsamında MSCI Global Standard Endeksi'nde ASTOR endekse dahil edilirken, Türkiye'den herhangi bir hisse endeksten çıkarılmadı. Bu doğrultuda, daha önce endeksten çıkarılabileceği değerlendirilen SAHOL mevcut konumunu korudu. Small Cap tarafında ise BRSAN, EUPWR, KRDMD, RGYAS, TERA ve TRHOL endekse dahil edilirken, ARCLK ve KTLEV endeksten çıkarıldı. Değişikliklerin 31 Ağustos kapanışı itibarıyla yürürlüğe girmesi bekleniyor. Endekse dahil edilen hisselerde teknik alımların kısa vadeli fiyatlamaları desteklemesi beklenebilir. Buna karşılık, çıkarılan hisselerde fon çıkışlarına bağlı satış baskısı görülebilir. Bununla birlikte, MSCI'nin Türkiye piyasasına yönelik şeffaflık, halka açıklık oranları ve piyasa işleyişine ilişkin değerlendirmeleri önemini koruyor. Bu başlıklarda Kasım ayına kadar atılabilecek adımlar, Türkiye piyasasının MSCI endeksleri içerisindeki görünümü açısından belirleyici olmaya devam edecek.

Beklentilerimiz: Orta Doğu'da diplomasi kanalı açık kalmaya devam etse de, ABD-İran görüşmelerinde henüz somut ilerleme sağlanamaması ve taraflardan gelen tutarsız açıklamalar Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizliğin devam etmesine ve jeopolitik risklerin gündemde kalmasına neden oluyor. Bu nedenle bölgeye ilişkin haber akışının kısa vadede piyasa üzerindeki belirleyiciliğini korumasını bekliyoruz. Enerji fiyatlarının yüksek seyrini koruması, enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskleri artırarak faiz indirim beklentilerinin ötelenmesine yol açabilir. BIST'in jeopolitik risklere rağmen güçlü yükseliş göstermesini, piyasanın faiz indirimi ve normalleşme hikâyesini önden fiyatlamaya devam ettiği şeklinde değerlendiriyoruz. Özellikle faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde görülen güçlü seyir de bu beklentinin fiyatlamalar üzerindeki etkisini destekliyor. Faiz indirim beklentilerinin korunması ve Enflasyon Raporu'ndan destekleyici mesajlar gelmesi halinde pozitif fiyatlamanın bir süre daha devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu görünümün kalıcı hale gelebilmesi açısından ise hem enflasyon beklentilerinde belirgin bir bozulma yaşanmaması hem de jeopolitik risklerin yeniden artmaması önemli olacaktır. Bununla birlikte jeopolitik görünümün henüz mevcut iyimserliği tam olarak desteklememesi ve endekste son dönemde görülen sert yükseliş, kısa vadede kâr realizasyonu ihtimalini artırıyor. Enerji fiyatlarında yeniden yukarı yönlü hareket veya bölgesel tansiyonda belirgin artış görülmesi halinde satış baskısının güçlenmesi mümkün. Bu nedenle kısa vadede yükselişlerin zaman zaman kâr satışlarıyla karşılaşmasını olağan karşılarken, olası geri çekilmelerin alım fırsatı yaratabileceğini değerlendiriyoruz. Orta-uzun vadeli pozitif beklentimizi koruyoruz.

Şirket Haberleri

CWENE: Şirket, ABD'de yerleşik bağlı ortaklığı CW Energy USA ile New Jersey eyaletinde "CW Enerji Plus New Jersey" adıyla showroom niteliğinde faaliyet göstermesi planlanan ticari taşınmazın kiralanmasına ilişkin sözleşme imzaladı. Ayrıca ABD'de yerleşik bir müşteriyle daha önce imzalanan niyet mutabakatı kapsamında, iş birliğinin uygulama aşamasına yönelik ilk adım olarak 2,7 milyon dolar tutarında sipariş alındığını açıkladı.

EKGYO: Konya Meram 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. oturumu gerçekleştirildi. İhalede alınan en yüksek teklif kapsamında Şirket Payı Toplam Geliri 3.605.000.000 TL oldu.

TTKOM: Mevcut gayrimenkul portföyünün ekonomik değerinin ve kullanım verimliliğinin değerlendirilmesi, portföyün daha etkin yönetilmesine yönelik alternatiflerin belirlenmesi amacıyla kapsamlı bir portföy değerlendirme çalışması yapılmasına karar verildi.

QUICK: 1 Ocak-31 Temmuz dönemi denetimden geçmemiş brüt prim üretimi 18.161.894.833 TL'ye ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,79 oranında azalış gösterdi.

LINK: Şirket ile Tripy Mobility Teknoloji iş birliğinde hazırlanan ve toplam 42.876.571 TL bütçe ile TÜBİTAK'a sunulan; "Yeşil Kapsayıcı Kentlere Yönelik Karbondioksit Kaynaklı Sera Gazı Salımının Gerçek Zamanlı İzlenmesi ve Haritalandırılması: Mikromobilite Tabanlı Veri Toplama Projesi" desteklenmeye hak kazandı.

ODINE: Şirket, Türkiye'deki iştiraki OdineLabs ile birlikte, yapay zekâ ve yeni nesil yazılım teknolojileri alanında yürütülen Ar-Ge çalışmaları kapsamında, "Otonom Görev Akışı ve LLM Tabanlı Operasyon Otomasyonu Yöntemi ve Sistemi" için patent başvurusunu başarıyla tamamladı.

AHSGY: Pendik'te bulunan arsa üzerinde gerçekleştirilecek ticari ve konut projesinin Yapı Ruhsatı onaylandı. Projede 226 bağımsız bölüm yer alıyor.

MMCAS: Şirketin mevcut faaliyetlerinin finansmanı ve planlanan tahsisli sermaye artırımı sürecine hazırlık kapsamında ortaya çıkan kısa vadeli nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla, Yönetim Kurulu Başkanı tarafından 15.000.000 TL tutarında sermaye avansı ödemesi yapıldı.

ISMEN: Futurance Kripto Varlık Alım Satım Platformu sermayesinin %100 payının 3.650.000 dolar bedelle satın alınmasına karar verildi.

BETAE: Şirketin üretim ve teslimat faaliyetleri devam etmekte olup, itiraz süreci sonuçlanıncaya kadar, akredite sertifikasyon gerektiren ürünlere ilişkin hizmetler yetkili bağımsız kuruluşlardan temin edilecek.

Pay Alım Satım Bildirimleri

ARSAN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 3,39-3,47 fiyat aralığından toplam 700.000 TL nominal değerli ARSAN payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 32,00-32,10 fiyat aralığından toplam 30.560 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

TRALT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 47,28-47,92 fiyat aralığından toplam 2.503.159 TL nominal değerli TRALT payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 8,53-8,55 fiyat aralığından toplam 300.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

BALAT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 70,00 fiyattan toplam 2.006 TL nominal değerli BALAT payları geri alınmıştır.

YYLGD (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 10,38-10,46 fiyat aralığından toplam 101.000 TL nominal değerli YYLGD payları geri alınmıştır.

EKIM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 17,29-17,38 fiyat aralığından toplam 150.000 TL nominal değerli EKIM payları geri alınmıştır.

AKFIS (SATIM)-(GERİ ALINAN PAYLARIN ELDEN ÇIKARILMASI) : Şirketimizce 12.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 91,45 fiyattan toplam 500.000 TL nominal değerli AKFIS paylarının satışı gerçekleştirilmiştir.

Yayla Agro 2Ç26'da 5.989 mn TL hasılat, 597 mn TL FAVÖK ve 1.545 mn TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda hasılat %4,0 artarken, brüt marj 674 baz puan genişleyerek %15,3'e, FAVÖK marjı 528 baz puan artışla %10,0'a yükseldi. FAVÖK yıllık %120,9 artarken şirket geçen yıl aynı çeyrekte 136 mn TL net zarar açıklamıştı.

Olumlu Gördüğümüz Noktalar

• Marj toparlanması güçlü gerçekleşti. Hasılat %4,0 artarken satışların maliyeti %3,6 geriledi. Bu ayrışma FAVÖK'ün iki katından fazla büyümesini sağlarken, FAVÖK marjı çeyreklik bazda da 240 baz puan genişledi.

• Niğde yatırımında devreye alma süreci tamamlanma aşamasında. Tesisteki 11 hattın 10'u seri üretime geçerken tortilla ve masa unu hattı Haziran ayında devreye alındı. Şirket tüm hatların ikinci yarıda faaliyete geçmesini bekliyor. Yapılmakta olan yatırımlar 14.127 mn TL seviyesinde.

• Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası'ndan 60 mn EUR tutarında, bir yıl anapara ödemesiz ve beş yıl vadeli kredi sağlandı. %4,49 efektif faizli finansmanın TL kredi maliyetlerinin belirgin altında olması yatırım finansmanı açısından olumlu.

• Net kambiyo zararı 638 mn TL'den 10 mn TL'ye gerilerken, riskten korunma sonrası net döviz pozisyonu 6.707 mn TL fazla verdi. Net parasal pozisyon da 495 mn TL kayıptan 365 mn TL kazanca döndü.

Olumsuz Gördüğümüz Noktalar

• Net kârın önemli bölümü nakit dışı kalemlerden oluştu. 1.545 mn TL net kârın 652 mn TL'si ertelenmiş vergi geliri, 365 mn TL'si net parasal pozisyon kazancından geldi. Toplam 1.017 mn TL'lik bu iki kalem net kârın yaklaşık %66'sını oluşturdu.

• GMC Solar Enerji ile gerçekleştirilen 586 mn TL'lik ilişkili taraf işlemi çeyrek hasılatının yaklaşık %9,8'ine karşılık geliyor. GES projesi kapsamındaki panel satışlarından oluşan bu işlemin ana faaliyet dışı niteliği ciro büyümesinin kalitesi açısından izlenmeli.

• Yurt dışı satışlar %34,0 gerileyerek 1.912 mn TL'ye inerken ihracatın toplam satışlardaki payı %48,8'den %31,0'a düştü. Büyümenin ağırlıklı olarak yurt içi pazara kayması dikkat çekiyor.

• Finansal borç 13.763 mn TL'den 16.862 mn TL'ye yükselirken banka kredilerinin yaklaşık %76'sı döviz cinsinden. Yarı mamul stokları 54 mn TL'den 2.648 mn TL'ye çıktı. Ayrıca 14,1 milyar TL'lik yatırımın henüz büyük ölçüde aktifleştirilmemiş olması, ikinci yarıdan itibaren amortisman yükünü artırabilir.

Genel Görüşümüz: Yayla Agro'nun 2Ç26 sonuçlarını nötr değerlendiriyoruz. Marj toparlanması, maliyetlerdeki iyileşme, Niğde yatırımının tamamlanması ve uygun maliyetli uzun vadeli finansman olumlu. Buna karşılık net kârın büyük bölümünün nakit dışı kalemlerden gelmesi, ilişkili taraf işlemlerinin ciroya katkısı, ihracattaki sert daralma, yükselen borçluluk ve yatırımların devreye girmesiyle artacak amortisman yükü kârlılığın sürdürülebilirliğini sınırlıyor.