Yatırım ve Foreks Haberleri

Bankaların 1Ç26 finansal sonuçlarını 28 Nisan’da Akbank ile birlikte açıklamaya başlaması bekleniyor. Takip ettiğimiz bankalar için 1Ç26 döneminde çeyreksel bazda %7 daralma, yıllık bazda ise %9 oranında kar artışı öngörüyoruz.

Çeyreğin öne çıkan başlıkları;

1) Baz etkileri ve operasyonel dinamiklerle ayrışan karlılık görünümü

2) Faaliyet giderlerinde dönemsel artış,

3) Komisyon gelirlerinde yatay-negatif seyir,

Takip ettiğimiz bankalar arasında, çeyreksel bazda en güçlü net kar artışını Yapı Kredi’de beklerken, sektör genelinde karlılık görünümünde belirgin bir ayrışmanın öne çıktığı bir çeyrek olacağını düşünüyoruz.

Akbank’ın net karının, net faiz marjındaki iyileşmeye paralel olarak net faiz gelirlerindeki artış ve trading gelirlerindeki güçlü performansın desteğiyle çeyreksel bazda %4,2 artarak 19,095 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Diğer tarafta, komisyon gelirlerindeki çeyreksel daralma ve faaliyet giderlerindeki artış, karlılığı baskılayan temel unsurlar olarak öne çıkmaktadır.

Garanti Bankası’nın net karının, sınırlı net faiz marjı genişlemesine paralel olarak net faiz gelirlerindeki artış ve trading gelirlerindeki güçlü seyrin desteğiyle çeyreksel bazda %16,9 artarak 31,043 milyar TL seviyesine yükselmesini bekliyoruz.

Halkbank’ın sektöre kıyasla geride kalan net faiz marjının bu çeyrekte rakiplerine göre daha hızlı toparlanmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda, net faiz gelirlerindeki güçlü artışın net karda beklediğimiz %25,5’lik artışın temel belirleyicisi olacağını öngörüyoruz.

İş Bankası’nın net karının, çeyreksel bazda %35 gerileyerek 15,174 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Net faiz gelirlerinde orta tek haneli büyüme öngörürken, komisyon gelirlerinde sınırlı bir daralma bekliyoruz. Öte yandan, faaliyet giderlerinde birinci çeyreğe özgü personel gideri artışına bağlı olarak yükseliş yaşanacağını tahmin ediyoruz.

TSKB’nin net faiz gelirleri ve trading gelirlerindeki gerilemeye karşın, zarar karşılıklarındaki düşüşün desteğiyle net karının çeyreksel bazda %36,2 artarak 2,858 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz.

VakıfBank’ın net karının çeyreksel bazda %48,2 gerilemesini bekliyoruz. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinden kaynaklanan net faiz geliri düşüşünün yanı sıra, faaliyet giderleri ile beklenen zarar karşılıklarındaki artışın net karı baskılayacağını düşünüyoruz.

Yapı Kredi’nin net karının, net faiz gelirleri ve trading gelirlerindeki güçlü performansın desteğiyle çeyreksel bazda %89 artarak 17,49 milyar TL seviyesine yükselmesini bekliyoruz.

Albaraka Türk’ün önceki çeyrekte tek seferlik gelirlerin etkisiyle yüksek gerçekleşen net karın normalleşmesi, çeyreksel bazda net karda gerilemeye neden olacağını bekliyoruz.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Basra Körfezi’ndeki belirsizliği sonlandırmaya dönük diplomasi kısa vadede sonuç vermedi. Ancak ateşkesin süreceği yönünde açıklamalar piyasaların daha ılımlı kalmasına yardımcı oluyor. Dün, ABD ve Avrupa borsalarındaki satışların ardından bu sabah endeks vadelilerde genel bir toparlanma çabası var. Yurt içinde ise bugün TCMB’nin faiz kararı takip edilecek. Son anketlerde piyasa katılımcıları ağırlıkla faizin değişmeyeceği yönünde görüş belirtti.

Karar öncesi dün yurt dışının da etkisiyle BIST-100 %1’e yakın geriledi. Endekse negatif yönlü en çok etki eden hisseler Aselsan, Akbank ve Ford Otosan oldu. Endekse katkı veren başlıca hisseler arasında ise Destek Faktöring, Katılımevim ve Astor bulunuyor. Yarın piyasa 23 Nisan Bayramı nedeniyle kapalı olacak. BIST-100 endeksi geçtiğimiz hafta ortasından bu yana daha önce şubat ortasında test edip gerilediği 14.500 seviyelerinde yatay seyrediyor. Yurt dışı piyasalara bağlı olarak borsada bugün bir miktar yukarı eğilim görülebilir.

● Teknik Yorum: Endeks sınırlı satış baskısı dün de etkiliydi. Gün içinde 14375 – 14616 bandında hareket eden endeks, günü 14375 seviyesinde %0,76 düşüşle tamamladı. Kapanışın gün içi işlem aralığının en alt seviyesinde (%0) gerçekleşmesi kısa vadeli görünümde zayıflamanın devam ettiğini gösteriyor. İşlem hacminin 20 günlük ortalamanın %130’u seviyesinde gerçekleşmesi de geri çekilmenin belirli bir katılımla devam ettiğini ortaya koyuyor. Teknik görünümde endeks halen 20 (13779) ve 50 (13396) günlük ortalamalar üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bu da ana trendin güçlü yapısının geçerli olduğuna işaret ediyor. Endekste uzun süredir kritik direnç olarak izlenen 14339 seviyesinin üzerindeki hareketin korunması yönlü beklentinin güçlü kaldığını gösteriyor. BIST100 için 14743 - 14993 bandı kısa vadeli hedef bölgeler olarak izlenebilir. Sonrasında 15397 direnci mevcut. Olası geri çekilmelerde 14339 seviyesi ilk önemli destek olarak öne çıkarken, bu seviyenin altında 14200 ve devamında 13935 seviyeleri daha güçlü destek ve denge bölgeleri olarak takip edilebilir.

Piyasa geneline bakıldığında XU030 tarafında 7 hissenin yükselmesi ve 23 hissenin düşmesi (%23 yükselen), satışların geniş tabana yayıldığını ve zayıflığın devam ettiğini gösteriyor. DSTKF (%+5,35), ASTOR (%+4,28) ve PETKM (%+1,96) sınırlı pozitif ayrışan hisseler olurken; FROTO (%-3,72), ASELS (%-2,82) ve VAKBN (%-2,71) negatif ayrışmanın öne çıktığı hisseler arasında yer aldı. Genel görünümde ana trend güçlü kalmaya devam etse de kısa vadede sınırlı zayıflamanın geliştiği bir yapı öne çıkıyor. BIST100 için 14339-14200-13935 destek, 14743-14993-15397 direnç olarak izlenebilir.

● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayın

TRUMP ATEŞKESİ SÜRESIZ UZATTI-PEKİ BU İRAN'I MASAYA GETİRMEYE YETERLİ Mİ?

* Dün BIST100, İran/ABD arasında iki tarafın Pakistan'da karşılıklı müzakere masasına oturacağını fiyatlamasıyla güçlü tepki alımlarıyla açılmasına rağmen, saatler ilerledikçe ve pozitif bir haberin geçmemesi, gün içi alımların hızlı bir şekilde satışlara dönüşmesiyle, Endeks günü %0,76 kayıpla 14.375 seviyesinden kapatırken, işlem hacmi 184,8mr TL olarak gerçekleşti. Dün müzakerelerinin belirsizliğinden dolayı küresel piyasalarda satıcılıydı.

* Dün gece, Trump sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, Pakistan Genelkurmay Başkanı Asim Munir ile Başbakan Şahbaz Şerif'in talebi üzerine, İran'ın lider ve temsilcilerinin ortak bir öneri sunmasına kadar ateşkesin uzatılacağını belirtti. Yalnız, Trump, Silahlı Kuvvetlere Hürmüz Boğazı'ndaki ablukayı sürdürme ve diğer tüm alanlarda hazır durumda kalma talimatı verdiğini kaydederek, İran'ın önerilerini sunmasına ve müzakerelerin sonuçlanmasına kadar ateşkesin uzatılacağını ifade etti.

* Dün bültende de belirttiğim gibi, Amerikan The New York Times gazetesinin ABD'li bir yetkiliye dayandırdığı habere göre, Vance'in Pakistan ziyareti askıya alındı. Yetkili, "Tahran'ın ABD'nin müzakere pozisyonlarına yanıt vermemesi" nedeniyle Başkan Yardımcısı Vance'in İran'la diplomatik görüşmeler için İslamabad'a gidişinin askıya alındığını, ancak ziyaretin "her an yeniden gündeme gelebileceğini" ifade etti.

* Ateşkesin uzatılması İran'ı tekrar masaya getirmeye yeterli olacak mı, yoksa İran öncelikle ablukanın kaldırılmasını mı talep edecek, bekleyip göreceğiz. İran Meclis Başkanı Muhammed Bakır Kalibaf'ın danışmanı Mehdi Muhammedi, ABD Başkanı Donald Trump'ın "İran ile varılan geçici ateşkesi uzattığına" yönelik açıklamasına ilişkin, "Kaybeden taraf şartları belirleyemez." ifadesini kullandı.

* ABD Başkanı Donald Trump ABD'nin, Çin'in İran'a silah ya da diğer askeri malzemeler gönderdiği yönünde bir imada bulunarak ve Çin'e ait bir gemide "hediye" niteliğinde bir sevkiyat ele geçirildiğini söyledi.

* Bu sabah küresel piyasalar da olumlu fiyatlamalar var, ABD vadeliler yeşil bir açılışa işaret ederken, Asya borsaları karışık olmasına rağmen, özellikle Teknoloji hisseleri öncülüğünde alıcılı. Dolayısıyla, sabah bizde tepki alımlarıyla açılmamız beklenirken, yine, özellikle İran tarafından gelen mesajlar ve Petrol fiyatının seyrini takip edecek olacağız. Bugün ayrıca TCMB Faiz kararı açıklanacak, ama pas geçmesi beklendiğinden dolayı jeopolitik gelişmelerin gölgesinde kalacak.

* "Barış" fiyatlamasından dolayı açılışta Banka-Madencilik ve Ulaştırma hisselerinin ön plana çıkmasını beklerken, Petrokimya ve Savunma hisselerinde geri çekilme görebiliriz.

* Dün, Banka hisseleri %1,12 düşerken, Sanayi ve Holding hisseleri sırasıyla %0,37 ve %0,79 düştü. Petrokimya hisseleri, PETKM'in %1,96 artışına rağmen, TUPRS'ın düşüşünden dolayı günü %0,74 geriledi. Madencilik ve Enerji hisseleri sırasıyla %1,46 ve %1,54 düştü.

* BIST30 tarafında en çok artan hisseler DSTKF-ASTOR (TEIAŞ ihale kazanması) ve PETKM olurken, en çok düşen tarafta ise FROTO-ASELS ve VAKBN hisseleri yer aldı.

* Bu sabah USD/TL 44,92 seviyesine yükselirken, EUR/TL 52,81'e yükselmiş durumda. CDS güne 236 puandan açılacak. DXY, an itibariyle 98,38'e hafif yükselirken, EUR/USD paritesi 1,1741'e gerilemiş durumda.

* Citigroup, İran krizi Türk Lirası üzerindeki baskıyı artırdıkça Türkiye'nin para ve döviz politikası çerçevesinin değiştirilme olasılığının gittikçe arttığını belirtti. Raporda, "Enflasyonun daha uzun süre yüksek kalma riski göz önüne alındığında, daha hızlı bir değer kaybıyla birlikte güvenilirliği pekiştirmek için tamamlayıcı bir faiz artışına ihtiyaç duyabileceklerini düşünüyoruz" ifadesini kullandı. Merkez bankası, TL'nin enflasyondan daha yavaş bir hızda değer kaybetmesine izin veriyor; bu da liranın reel olarak güçlenmesi anlamına geliyor. Citi ekonomistleri, yetkililerin liranın turizm veya ihracat üzerinde önemli bir rekabet engeli olduğuna inanmadıkları için bu politikada büyük değişiklikler olmayacağını belirtti.

* Brent, bu sabah 92,72$'a gerilerken, ons ALTIN ateşkesin uzatılmasından dolayı 4766$'a artmış durumda.

* Yurt içi tarafında bu sabah en önemli haber TCMB Faiz kararı olurken, beklenti %37 seviyesinde sabit bırakılması ile Tüketici Güven Endeksi olurken, yurt dışı tarafında ise İngiltere TÜFE verisi ve Avro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi ile AMB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması takip edilecek.

* Bilanço tarafında bugün ARCLK 1ç2026 bilanço açıklaması beklenirken, ABD tarafında ise Tesla-IBM ve Boeing'in bilançoları takip edilecek.

* Ortadoğu'daki gerilimle katlanan jet yakıtı fiyatlarından dolayı, Lufthansa, maliyet baskısı nedeniyle 20 bin uçuşu iptal edeceğini açıkladı.

* Fed başkan adayı Kevin Warsh, dün ABD senatörlerine, Başkan Donald Trump'tan gelecek herhangi bir tavsiye veya baskıdan bağımsız olarak para politikası kararları alacağını söyledi. Warsh, enflasyonu düşük tutmadaki başarının, merkez bankasını eleştirilerden koruyacak "koruma kalkanı" olduğunu belirtti. Para politikası bağımsızlığının 'şart' olduğunu belirten Warsh, bağımsız bir Fed'in 'kendi yetki alanında kalması' gerektiğini söyledi. Warsh, Fed'in politika yürütme biçiminde bir "rejim değişikliğine, farklı, yeni bir enflasyon çerçevesine ihtiyacı olduğunu belirtti.

MAKROEKONOMİ:

* Reel Kesim Güven: TCMB verilerine göre, mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi Nisan ayında 100,6 olarak Eylül 2025'ten beri en düşük seviyeye geriledi.

* Kapasite Kullanım Oranı: imalat sanayi genelinde mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı, bir önceki aya göre değişmeyerek yüzde 74,0 oldu. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış Kapasite Kullanım Oranı ise, bir önceki aya göre 0,5 puan artarak yüzde 73,8 seviyesinde gerçekleşti.

BİLANÇO AÇIKLAMALARI:

* TABGD: 1ç2026 döneminde 224mn TL net kar açıkladı, geçen sene aynı dönem 406mn TL net kar gerçekleşmişti. Çeyreklik Satışlar 13,15mr TL olurken, geçen sene 11,4mr TL olarak gerçekleşmişti. FAVÖK 2,23mr TL gerçekleşirken, geçen sene aynı dönem 1,92mr TL açıklanmıştı.

* AKGRT: 1ç2026 döneminde 268mn TL net kar açıklamıştı, geçen sene 352mn TL net kar gerçekleşmişti. Prim üretimi %33 artışla 11,69mr TL oldu.

KAP HABERLERİ (SAAT 18:10 SONRASI GELEN):

* VESTL: Uluslararası derecelendirme kuruluşu Moody's tarafından yapılan son değerlendirme sonucunda, Şirketimizin Uzun Vadeli Kurumsal Aile Notu (CFR) "Caa1"'den "Caa2"'ye, Temerrüt Olasılığı Notu (PDR) ise "Caa1-PD"'den "Caa2-PD"'ye revize edilmiştir. Ayrıca, Şirketimiz tarafından ihraç edilen 2029 vadeli, 500 milyon ABD doları tutarındaki garantili kıdemli teminatsız tahvillerin derecelendirme notu da "Caa1"'den "Caa2"'ye düşürülmüştür. Söz konusu notların görünümleri "Negatif" olarak belirlenmiştir.

* HATSN: Şirketimiz ile Türkiye'de mukim bir firma arasında, Yalova/Altınova'da bulunan tersane sahamızda kurulacak olan 2.113,440 kWp kapasiteli Güneş Enerji Santrali (GES) kurulumu işine ilişkin sözleşme imzalanmıştır. İmzalanan sözleşmenin toplam bedeli KDV hariç 697.435,20 USD olup, ödemeler sözleşme hükümleri çerçevesinde taksitler halinde gerçekleştirilecektir.