Yatırım ve Foreks Haberleri

Borsa İstanbul Pay Piyasasında yabancı yatırımcılar, Ocak ayında nette 1 milyar 993 milyon 910 bin 533 dolar alım yaptı.

Borsa İstanbul, Ocak ayına ilişkin yabancı banka/aracı kurum veya şahıs nam ve hesabına gerçekleştirilen işlemleri açıkladı.

Buna göre, yabancılar geçen ay 49 milyar953 milyon 779 bin 302 dolar tutarında alım yaparken, 47 milyar 959 milyon 868 bin 769 dolar tutarında satım gerçekleştirdi. Ocak ayı toplam işlem hacmi 97 milyar 913 milyon 648 bin 71 dolar hesaplandı.

Yabancılar aynı ayda 613 milyon 666 bin 64 dolar tutarında yapılandırılmış ürün ve fon alırken, 619 milyon 67 bin 101 dolar tutarında satış gerçekleştirdi.

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negaitf seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında da negatif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.867 puandan açılış yaparak günü %2,17 değer kaybıyla 13.589 puanda tamamladı. 13.589 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.977 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 202.3 milyar TL' nin altında 192.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda finansal kiralama faktöring endeksi ağırlıklı DSTKF etkisiyle %0,24 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %2,42 oranında negatif ayrıştı. Endekse SISE, KUYAS ve EFOR payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, KLRHO ve BIMAS payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 40 bp artışla 30,35 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 220 bps seviyesinde tamamladı.

BDDK ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan haftalık veriler, finansal göstergelerde sınırlı ancak dikkat çekici değişimlere işaret etti. Kur korumalı TL mevduat ve katılma hesapları 3,15 milyar TL seviyesinden 2,91 milyar TL'ye gerileyerek düşüş eğilimini sürdürdü. TCMB menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında önceki hafta 490,6 milyon dolar olan net alımını 455,0 milyon dolar seviyesine düşürürken, DİBS piyasasında ise 1,26 milyar dolar olan net alım 721,8 milyon dolar olarak gerçekleşti. Rezerv tarafında brüt rezervler 215,61 milyar dolardan 218,16 milyar dolara yükselirken, net uluslararası rezervler 97,37 milyar dolardan 93,36 milyar dolara gerileyerek zayıflama gösterdi. Açıklanan veriler, yabancı yatırımcı ilgisinin devam ettiğine işaret etmekle birlikte, rezerv kompozisyonunda kısa vadeli dalgalanmaların sürdüğünü ortaya koyuyor.

Beklentilerimiz: Piyasada son dönemlerde gözlemlenen fiyatlama davranışı, satış baskısının hissedilmeye devam ettiğini, ancak bu baskının henüz ana trendi bozacak ölçekte bir zayıflamaya dönüşmediğini gösteriyor. Özellikle CDS ve tahvil faizlerinde kısa vadede gözlenen yukarı yönlü hareketlenme, risk algısında temkinli bir görünümü desteklerken piyasa oynaklığını artırabilecek unsurlar arasında öne çıkıyor. Bununla birlikte bilanço sezonuna girilmesiyle birlikte beklentinin satın alınması sonrasında kâr realizasyonlarının desteklenmesi olasılığının arttığını değerlendiriyoruz. Endekste kısa sürede gerçekleşen primlenme yatırımcı ilgisinin güçlendiğine işaret ederken, bu yükselişi destekleyen temel katalizörlerde şu aşamada belirgin bir bozulma gözlenmemesine rağmen, enflasyon verilerinin kısa vadede soru işaretleri oluşturabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle mevcut fiyat hareketlerinin zaman zaman dalgalı bir seyir izleyebileceğini, ancak oluşabilecek geri çekilmelerin ana yükseliş eğilimini zayıflatmaktan ziyade piyasanın kazançlarını sindirdiği ve yeni denge seviyeleri oluşturduğu sağlıklı bir süreç olarak değerlendiriyoruz. Genel görünümde temkinli iyimser duruşumuzu korurken, sektör ve şirket bazlı ayrışmaların daha belirgin hale gelebileceği bir döneme girildiğini düşünüyoruz. Bu çerçevede bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerini beğenmeye devam ediyor, söz konusu sektörlerin mevcut piyasa koşullarında görece daha dirençli performans sergileyerek pozitif ayrışma potansiyelini koruyabileceği görüşümüzü sürdürüyoruz.

Şirket Haberleri

VRGYO: Yeni proje geliştirilecek arsa yatırımları kapsamında, 3 ayrı taşınmazın toplam 20.841.000 TL + KDV bedelle satın alınmasına ilişkin olarak Ulaştırma ve Altyapı Bakanlığı Karayolları 4. Bölge Müdürlüğü ile sözleşme imzalandı.

ZERGY: Kocaeli-İzmit'te yer alan Zeray Country Akmeşe Projesi kapsamında, arsa payı karşılığı inşaat sözleşmesi çerçevesinde projenin tamamlanma oranı yaklaşık %60 seviyesine ulaştı.

ENJSA: Şirket, 30 Ekim 2025 tarihinde paylaştığı Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na göre baz alınan net kâr beklentisini yaklaşık 7,5 milyar TL'den yaklaşık 9,5 milyar TL seviyesine revize etti. Revizyonda, 24 Aralık 2025 tarihinde yürürlüğe giren ve enflasyon düzeltmesinin 2025-2027 mali yılları için ertelenmesini içeren düzenleme etkili oldu. Şirketin güncellenen beklentilerine göre faaliyet gelirlerinin (FAVÖK + yatırım geri ödemeleri) 52-57 milyar TL, baz alınan net kârın yaklaşık 9,5 milyar TL, yatırımların 21-24 milyar TL ve düzenlemeye tabi varlık tabanının 80-90 milyar TL aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor.

SDTTR: Şirket, yurt içi bir müşteri ile savunma sistemleri alanında toplam 896.400 dolar tutarında sözleşme imzaladı. Sözleşme kapsamında teslimatların 2026 yılı içerisinde tamamlanması planlanıyor.

HKTM: Şirket ile 2'nci Hava Bakım Fabrika Müdürlüğü arasında, kritik öneme sahip bir sistemin yerlileştirilmesine yönelik prototip ve seri üretimi kapsayan 10 yıl süreli Stratejik İş Birliği Anlaşması imzalandı. Sözleşme kapsamında ilk prototip teslimatının 2026 yılı içerisinde gerçekleştirilmesi planlanıyor.

ARSAN: Şirketin ticaret unvanı değiştirilerek "Arsan Holding A.Ş." olarak güncellendi.

DAPGM: Şirketin, Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile imzaladığı "İstanbul Sarıyer Ayazağa Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşım İşi (Yeni Levent)" sözleşmesine ek olarak imzalanan protokol kapsamında, Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri 9.481.200.441 TL'den 18.045.055.875 TL'ye yükseltildi. Bu kapsamda Emlak Konut GYO'nun asgari şirket payı toplam geliri 3.792.480.176,40 TL'den 7.218.022.350 TL'ye, DAP Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.'nin yüklenici payı toplam geliri ise 5.688.720.264,60 TL'den 10.827.033.525 TL'ye yükseldi.

SMRTG: Finansman maliyetlerinin optimize edilmesi kapsamında, Bank of Bahrain and Kuwait B.S.C. ile 30.000.000 dolar tutarında ve 5 yıl vadeli Murabaha finansmanı sağlandı.

CWENE: Bağlı ortaklık CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama A.Ş. ile Akdeniz Alesta Enerji A.Ş. arasında, Adana'da şirket ürünlerinin satış ve pazarlama faaliyetlerini kapsayan bayilik sözleşmesi imzalandı. Sözleşme kapsamında Akdeniz Alesta Enerji A.Ş., belirli ürün gruplarında "CW Plus Bayisi" olarak yetkilendirildi. Bayiliğin yurt içi satış ağını genişletmesi hedefleniyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,39-16,50 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,32-26,98 TL fiyat aralığından toplam 439.773 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır

BIST100 endeksinin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Şubat vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,19 ile %0,33 aralığında işlem gördü. BIST100 endeksi 13.620 boşluk ve 13.589 bandına yönelirken, 13.393 ile 13.262-13.106 seviyeleri sonraki destekler olarak izlenebilir. 13.834 ara direnç konumuna gelirken, 13.998-13.977 bandı satış baskısının etkili olduğu direnç bölgesi olarak öne çıkmaktadır. Küresel borsalarda oynaklık devam ediyor.

Özellikle teknoloji hisselerine yönelik endişeler kâr satışlarına yol açarken, beklentilerin altında gelen ekonomik veriler de risk algısını olumsuz etkiliyor. Kripto para birimleri de baskı altında kalmaya devam ediyor. Avrupa Merkez Bankası beklendiği gibi politika faizini %2 seviyesinde sabit tuttu. Başkan Lagarde, eurodaki değer kazancının önemli olmadığını ve enflasyonun iyi bir seviyede olduğunu belirtti. İngiltere Merkez Bankası, enflasyonun hedef seviyenin altına düşeceğini öngörürken, politika faizini sabit tuttu; ancak karar beşe karşı dört oyla alındı.

Bu durum, yakın vadede faiz indirimi olabileceğine işaret ediyor. Öte yandan Fed başkanlarından Lisa Cook, enflasyonda düşüşe ilişkin net kanıtlar görülene kadar ek faiz indirimi desteklemeyeceğini ifade etti. Hatırlanacağı üzere son FOMC toplantısında faiz oranının sabit tutulması kararı 10’a karşı 2 oyla alınmıştı. Sadece iki muhalif oyun bulunması, görüş birliğinin gücünü göstermektedir.

Bu durum, Powell’ın görev süresinin sona ermesinin ardından göreve gelmesi beklenen yeni başkan Kevin Warsh’ın diğer FOMC üyelerini faiz indirimi konusunda ikna etmesinin zor olacağına işaret etmektedir. Buna rağmen 17 Haziran toplantısında faiz indirimi olasılığı piyasalarda %77 seviyesinde fiyatlanmaktadır (18 Mart: %23, 29 Nisan: %40). İran ile ABD arasında nükleer görüşmelerin bugün saat 10.00’da Umman’da yapılması bekleniyor.

Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy, Rusya ile ABD ve Ukrayna arasındaki üçlü müzakerelerin yakın gelecekte ABD’de devam edebileceğini bildirdi. 2026 yılında Türkiye’nin ülke notu ile bankaların kredi notlarını etkileyebilecek unsurların ele alındığı çevrimiçi panelde, Fitch Direktörü Winslow, Türkiye’nin mali performansının iyileştiğini, döviz rezervlerinin miktar ve kalitesinin arttığını ve dış kırılganlıklarda azalma yaşandığını belirtti.

Winslow, dış finansman ihtiyacının azalması ve rezerv pozisyonunun tahminlerin ötesinde güçlenmesi durumunda not artışının gündeme gelebileceğini ifade etti. Fitch, 23 Ocak’ta Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltirken, notunu BB- seviyesinde teyit etmişti. Önümüzdeki hafta salı günü yurtiçinde Sanayi Üretimi ve ABD Perakende Satışlar verisi, çarşamba günü yurtiçinde Perakende Satışlar ve ABD TÜFE verisi, cuma günü ise yurtiçinde Piyasa Katılımcıları Anketi ile Aralık ayı Cari Denge verisi takip edilecek.

Önümüzdeki haftanın en önemli makro gündem maddesi, 12 Şubat’ta açıklanacak yılın ilk Enflasyon Raporu olacaktır. Son raporda TCMB, 2026 enflasyon tahminini %16 ve üst bandını %19 seviyesinde korumuştu. Bu tahminler ile piyasa beklentileri arasında önemli bir fark bulunmaktadır. 2025 yılında Şubat-Aralık döneminde 11 aylık kümülatif enflasyon %25 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Bu yıl TCMB’nin %16 hedefi için kalan 11 ayda kümülatif enflasyonun %11, yani aylık ortalama %0,92 olması gerekmektedir. Bu çerçevede, yılın ilk raporu olması nedeniyle TCMB’nin tahminlerde de değişiklik yapmasını beklememekle birlikte, %13-19 olan tahmin aralığında revizyona gidilebileceğini düşünüyoruz. Asgari ücret artışının yıllık enflasyon açısından son iki yılda iyi bir gösterge olduğu görülmektedir.

2024’te %49’luk artış sonrası yıllık enflasyon %44, 2025’te %30’luk artış sonrası yıllık enflasyon %31 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu yıl %27 olarak belirlenen artış sonrası yıl sonu enflasyon tahminleri %23-25 bandına yerleşmiş görünmektedir. Değerli madenlerde volatilite yüksek seyretmektedir.

Son birkaç günlük alım-satımların ardından gümüş 73 dolar seviyesinde, altın ise 4.900 doların altında işlem görmektedir. Kasım başında başlayan hızlı yükselişle altın/gümüş rasyosu 46 seviyesine kadar gerilemişti. Son 20 yıl ortalaması olan 71 seviyesinden iki standart sapma aşağısına karşılık gelen bu seviyeden gelen alımlarla rasyo bugün 66 seviyesine yükselmiştir.

ISCTR, 4Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacak. Bir önceki çeyrekte 14,2 milyar TL net kâr açıklayan bankanın bu çeyrekte 16,2 milyar TL net kâr açıklaması bekleniyor. TUPRS da 4Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacak. Konsensüs beklentisi 208,3 milyar TL net satış, 15,5 milyar TL FAVÖK ve 5,2 milyar TL net kâr yönündedir.

Önümüzdeki hafta bilanço sezonu yoğunlaşacak. Pazartesi AYGAZ, FROTO, OTKAR, TTRAK ve TOASO; salı LILAK; çarşamba ise KCHOL 4Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacak. MSCI, 10 Şubat’ta çeyreklik olağan endeks revizyonlarını açıklayacak. Küresel Standart Endeks’te BIST’ten 12 hisse yer alırken, KLRHO hissesinin endekse eklenmesi bekleniyor.

Dünkü düzeltmeye rağmen Eylül ayından bu yana yaklaşık 10 kat yükselen hisse, 1,0 trilyon TL’lik piyasa değeriyle BIST100’ün en büyük ikinci hissesi konumundadır (ASELS: 1,3 trilyon TL) ve endeks içindeki ağırlığı %5,10 seviyesindedir (Eylül 2025: %0).