Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


​TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-GCM Yatırım, TSKB-TSKB için hedef fiyatını 25.8 TL'de tuttu


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- BDDK Aylık Bülten (Marbaş Menkul Değerler)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Şeker Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

 

Yurt İçi Piyasalar

Geride bıraktığımız işlem gününde küresel piyasalarda yatay seyir izlendi. Borsa İstanbul’da ise pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %0,16 artışa 10.871 puanda tamamladı. BIST100 işlem hacmi 49.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel görünümde ise holding endeksi %0,37 oranında değer kazandı. Buna karşılık gıda endeksi %0,32 oranında değer kaybetti. BIST100 endeksini ağırlıklı olarak TUPRS, ASELS ve DSTKF pozitif yönde etkilerken, THYAO, SASA, ISCTR negatif yönde etkiledi. Uzun vadeli tahvil getirileri günü 14 bp azalış ile tamamlarken,  CDS ise 246 baz puan seviyesinde günü tamamladı.

 

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul’da güçlü toparlanma sonrasında yaşanan kâr satışlarını olağan karşılıyoruz. Enflasyon ve faiz indirimlerine ilişkin belirsizlikler ile 3Ç25 bilanço döneminin devam etmesi nedeniyle yüksek oynaklığın sürmesini bekliyoruz. Kısa vadede gelen satışları ise orta vadeli bakış açımızla fırsat olarak görmeye devam ediyoruz. Bankacılık sektörünün son dönemlerin en düşük çarpanlarında işlem görmesi nedeniyle risklerin büyük ölçüde fiyatlamalara dâhil olduğunu ve kademeli toparlanma beklentimizi koruduğumuzu belirtmek isteriz. CDS ve uzun vadeli tahvil getirilerine izlenen sınırlı gerilemenin devam etmesi Borsa İstanbul’da toparlanma sürecinde destekleyici olabilir. GARAN 3Ç25’te medyan beklentilerin %8 üzerinde 30.861 mn TL net kar açıkladı. Net kar çeyreksel %9 artış gösterdi. GARAN 3Ç25 sonuçlarının pozitif değerlendirirken sınırlı olumlu yansımasını bekliyoruz.

BIST100 endeksi teknik olarak 11.000 seviyesi altında seyrini sürdürürse 10.700 / 10.500 destek seviyeleri takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 11.000 seviyesi üzerinde kalıcılığın sağlanması, toparlanmanın yeniden hız kazanmasına zemin hazırlayabilir.

Şirket Haberleri

ONCSM: Şirket, 1 Ekim 2025 tarihinde Bursa Ali Osman Sönmez Onkoloji Hastanesi’nin açtığı “2 Yıl Süreli Kemoterapi Hizmet Alımı” ihalesine katılmış olup, 15 Ekim’de kesinleşen ihale sonucunda ihalenin şirkete verildiği tebliğ edilmiştir. Bu kapsamda, 27 Ekim 2025 tarihinde 33.954.181,98 TL bedelli sözleşme imzalanmıştır.

MAGEN: Şirket, yenilenebilir enerji yatırımlarını artırma hedefi doğrultusunda, bağlı ortaklığı Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş. aracılığıyla Denizli ve Manisa’daki toplam 505 MWm kurulu güce sahip 9 jeotermal ruhsatın devri için sözleşme imzalamıştı. Yeni yatırımın yürütülmesi amacıyla Margün Jeotermal A.Ş. unvanlı proje şirketi kurulacak olup, sermayesinin %77,5’i Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş.’ye ait olacak. Yatırımların tamamlanması halinde, yıllık 3,86 milyar kWh üretimle yaklaşık 405 milyon USD gelir ve 324 milyon USD FAVÖK elde edilmesi hedefleniyor.

TTKOM: Grup şirketi TT Varlık Kiralama A.Ş. tarafından ihraç edilen, 600 milyon ABD doları nominal değerli, 5 yıl vadeli ve %6,50 kupon oranına sahip kira sertifikası (sukuk) ihracının, yurt dışında yerleşik nitelikli yatırımcılara satışı 28 Ekim 2025 tarihinde tamamlandı. Söz konusu sukuk, İrlanda Borsası (Euronext Dublin / Global Exchange Market)’e kote edilirken, satış gelirleri şirket hesaplarına aktarıldı.

OFSYM: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Eymencem Gıda Yatırım ve Ticaret A.Ş.’nin sermayesi, 18 milyon TL’den 108 milyon TL’ye yükseltildi. Ofis Yem söz konusu sermaye artırımına tam katılım sağlarken, artırım 28 Ekim 2025 tarihinde tescil edildi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

 

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 
27,92-27,96 TL fiyat aralığından toplam 29.416 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Açığa Satış İşlem Hacmi (İnfo Yatırım)

Kod

İşlem Hacmi
(mn TL)

Açığa Satış İşlem Hacmi (mn TL)

Açığa Satış / İşlem Hacmi

Açığa Satış Adet (mn)

İşlem Adeti / Açığa Satış Adeti

En Düşük Açığa Satış Fiyatı

En Yüksek Açığa Satış Fiyatı

Kapanış Fiyatı

Açığa Satış Ortalama Fiyatı

Günlük Değişim

BIST100

123.920,13

28.907,83

23,33%

875,03

-

-

-

10.853,43

-

-0,81%

BIST50

103.396,28

28.907,83

27,96%

875,03

-

-

-

9.420,00

-

-0,95%

SISE

1.306,75

533,01

40,79%

14,84

40,80%

35,70

36,14

35,72

35,92

-0,28%

AKBNK

8.168,38

3.325,25

40,71%

55,60

40,63%

58,45

60,60

58,80

59,81

-2,33%

FROTO

1.435,96

563,87

39,27%

5,73

39,28%

97,35

100,00

98,35

98,32

-1,65%

MGROS

861,50

338,00

39,23%

0,74

39,25%

453,75

461,50

459,50

457,58

-0,27%

TAVHL

729,61

281,34

38,56%

1,07

38,56%

258,75

264,00

262,25

262,06

0,67%

TSKB

198,41

74,26

37,43%

5,65

37,37%

12,91

13,37

13,02

13,15

-2,40%

VAKBN

741,52

270,82

36,52%

11,26

36,46%

23,64

24,38

23,86

24,04

-1,97%

OYAKC

816,61

287,93

35,26%

13,13

35,31%

21,62

22,28

21,88

21,94

-0,55%

VESTL

154,57

53,92

34,88%

1,62

34,85%

32,72

33,62

33,20

33,18

-0,30%

BIMAS

3.155,84

1.099,31

34,83%

1,93

34,89%

560,00

583,50

565,50

569,57

-2,42%

SAHOL

2.878,06

961,29

33,40%

11,96

33,34%

79,25

81,35

80,00

80,40

-2,02%

ULKER

415,22

136,69

32,92%

1,27

32,91%

106,50

108,80

106,80

107,66

-2,02%

GARAN

4.089,77

1.326,20

32,43%

10,19

32,41%

128,20

131,40

128,80

130,10

-2,13%

YKBNK

5.364,15

1.732,99

32,31%

53,63

32,27%

31,68

32,90

32,04

32,31

-2,20%

ASELS

6.415,02

2.035,50

31,73%

9,92

31,78%

200,70

209,00

208,80

205,15

2,40%

ENKAI

1.144,77

362,17

31,64%

4,78

31,67%

75,00

76,70

76,00

75,81

0,66%

DOHOL

404,39

126,70

31,33%

7,61

31,32%

16,50

16,79

16,58

16,66

-0,90%

KCHOL

5.481,93

1.712,88

31,25%

10,13

31,23%

166,90

171,70

168,30

169,17

-2,04%

GUBRF

750,21

229,75

30,63%

0,75

30,63%

303,50

311,00

308,00

306,99

0,24%

EKGYO

3.194,84

951,69

29,79%

47,79

29,79%

19,50

20,40

19,76

19,92

-1,69%

TCELL

1.757,78

511,69

29,11%

5,09

29,08%

99,45

101,90

100,00

100,53

-0,79%

TKFEN

282,58

81,94

29,00%

0,99

29,06%

81,50

83,70

83,05

82,56

0,06%

ASTOR

914,86

265,04

28,97%

2,76

28,96%

95,20

96,85

95,40

95,95

-0,83%

SOKM

263,95

75,66

28,66%

1,70

28,66%

44,04

44,88

44,62

44,54

0,31%

TUPRS

3.875,13

1.080,80

27,89%

5,64

27,94%

188,90

193,90

192,70

191,66

0,47%

PETKM

1.542,20

428,59

27,79%

24,78

27,73%

16,90

17,75

16,97

17,30

-2,25%

AEFES

966,81

262,87

27,19%

18,31

27,20%

14,20

14,55

14,41

14,36

-0,28%

KRDMD

1.740,00

470,00

27,01%

16,62

27,03%

27,94

28,70

28,18

28,28

-0,91%

PGSUS

3.322,72

877,69

26,41%

4,25

26,41%

204,80

208,60

205,80

206,71

-1,25%

TTKOM

763,62

200,43

26,25%

3,81

26,27%

52,10

53,00

52,65

52,60

-0,19%

KOZAL

1.710,73

446,91

26,12%

17,40

26,11%

25,26

26,28

25,60

25,68

-1,92%

DOAS

361,69

94,26

26,06%

0,53

26,07%

176,60

180,20

179,00

178,76

0,34%

CIMSA

497,94

129,58

26,02%

2,87

26,00%

44,44

46,08

44,90

45,19

0,13%

ISCTR

9.605,21

2.442,49

25,43%

191,02

25,40%

12,45

13,08

12,51

12,79

-5,08%

HALKB

967,65

245,00

25,32%

9,24

25,26%

26,06

26,84

26,30

26,52

-1,72%

ALARK

426,00

106,69

25,04%

1,31

25,04%

80,30

82,60

81,70

81,18

-0,91%

KOZAA

611,03

152,74

25,00%

1,77

24,98%

84,35

88,60

86,05

86,48

-1,32%

THYAO

8.186,93

1.998,27

24,41%

6,77

24,41%

293,25

298,25

295,00

294,99

-0,67%

SASA

3.012,73

714,33

23,71%

224,96

23,71%

3,14

3,22

3,16

3,18

0,00%

BRSAN

380,99

89,60

23,52%

0,22

23,52%

409,50

420,75

410,00

414,46

-2,03%

TOASO

1.590,12

351,23

22,09%

1,31

21,97%

260,75

276,25

266,00

268,82

-3,88%

HEKTS

483,83

106,01

21,91%

29,08

21,84%

3,57

3,71

3,58

3,65

-1,38%

KONTR

799,57

164,19

20,54%

5,59

20,48%

28,66

30,38

28,98

29,39

-2,62%

ARCLK

509,76

103,52

20,31%

0,94

20,31%

109,30

111,60

109,60

110,30

-1,62%

MAVI

373,34

58,18

15,58%

1,45

15,56%

39,60

40,62

39,74

40,08

-0,40%

KUYAS

357,15

55,22

15,46%

1,06

15,45%

50,55

53,40

50,70

51,87

-3,43%

CCOLA

382,73

50,99

13,32%

0,99

13,32%

51,10

52,00

51,60

51,50

0,00%

MIATK

351,35

45,50

12,95%

1,23

12,94%

36,78

37,54

36,90

37,11

-0,86%

EREGL

6.502,32

642,95

9,89%

23,32

9,91%

27,16

27,82

27,68

27,57

1,62%

DSTKF

3.148,03

251,88

8,00%

0,44

7,94%

557,00

589,50

561,50

572,48

-1,23%


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.