Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

TSKB, her yıl periyodik olarak COP değerlendirmelerini aktardığı raporunu yayımladı

10-21 Kasım’da Brezilya’nın Belém kentinde düzenlenen Birleşmiş Milletler İklim Değişikliği Konferansı’nın (COP30) ardından TSKB her yıl periyodik olarak COP değerlendirmelerini aktardığı raporunu yayımladı. TSKB Ekonomik Araştırmalar ekibi, bu yıl COP30’un dikkat çeken başlıklarını “Gerçeğin COP’u” Mu, “COP’un Gerçeği” Mi? başlıklı raporda bir araya getirdi.

Kuruluştan ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Kapsayıcı sürdürülebilir kalkınma vizyonuyla çalışmalarını sürdüren TSKB (Türkiye Sınai Kalkınma Bankası), küresel iklim diplomasisinin en önemli platformlarından biri olan Birleşmiş Milletler İklim Değişikliği Konferansı’na bu yıl da aktif katılım sağladı. Brezilya’nın Belém kentinde düzenlenen COP30’a Bankanın farklı uzmanlık alanlarından yöneticileri ve ilgili teknik ekipleri katıldı. Her yıl COP müzakerelerinin ardından kapsamlı bir değerlendirme raporu yayımlayan TSKB Ekonomik Araştırmalar ekibi, bu yılki analizlerini “Gerçeğin COP’u” Mu, “COP’un Gerçeği” Mi?” başlıklı raporla kamuoyuyla paylaştı.

Rapor, COP30’a giden süreçte küresel iklim müzakerelerinin tablosu, çok taraflılıkta yaşanan kırılmalar, finansman açığı, ev sahibi Brezilya’nın kolektif çaba çağrıları gibi pek çok konu başlığını kapsamlı bir şekilde değerlendiriyor. Paris Anlaşması’nın 10. yılında ekosistem krizi ile mücadelede gelinen noktaya dikkat çeken çalışma, temiz enerji teknolojilerinin kullanım ve kapsamının artması için ivmelenme ihtiyacı ile finansman gereksinimini ele alıyor. Türkiye’nin ev sahibi olacağı bir sonraki konferans olan COP31’in Antalya’da düzenlenecek olması da raporun önemli inceleme başlıklarından biri olarak dikkat çekiyor.

TSKB Ekonomik Araştırmalar “Gerçeğin COP’u" Mu, “COP’un Gerçeği” Mi? raporunda öne çıkan diğer satırbaşları ise şöyle sıralanıyor:

-COP30’da doğa finansmanı tartışmaları dikkat çekerken, Çok Taraflı Kalkınma Bankaları’nın (ÇTKB) doğa finansmanına yönelik ölçütleri ve metodolojileri tanıtarak finansman takibinde tutarlılığa ve kıyaslanabilirliğe katkı sağlamayı hedeflediği görülüyor.

- COP30’da sanayi politika tasarımına yönelik en önemli çıktılardan biri olan ve Türkiye’nin de imzacısı olduğu “Yeşil Sanayileşme için Belém Bildirgesi” yeşil sanayi politika tasarımına ve uygulamasına destek olmayı amaçlıyor.

- COP30 süresince Brezilya Başkanlığı küresel kolektif çabayı ifade eden “global mutirao” çağrısı ile ülkeleri çok taraflılık çatısı altında bir araya getirmeyi hedefledi. Ancak, kolektif çabaya katkı sağlayabilecek potansiyel liderler arasında yer alan Çin ve Avrupa Birliği’nin Brezilya’nın çağrısına yanıtlarının sınırlı kaldığı görülüyor.

- Brezilya Başkanlığı tarafından faaliyete geçirilen Tropical Forest Forever Fund’ın (TFFF) COP30’da finansmana yönelik öne çıkan en önemli noktalardan biri olduğu görülüyor. TFFF ile tropikal ormanların korunması ve restore edilmesi hedefleniyor.

- COP31’in Antalya’da düzenlenecek olması Türkiye’nin ekosistem krizine karşı attığı adımları hızlandırabilmesi için fırsat yaratabilecek olsa da müzakere süreçlerinin Avustralya Başkanlığı tarafından yürütülecek olmasının COP31’de Türkiye’nin rolünü nasıl etkileyeceği de önümüzdeki dönemde takip edilecek konular arasında yer alıyor.


ForInvest Haber

ANALİZ- Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- BIST50 Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)

 

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım)

 

BIST100 endeksinin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında % 0,03 ile %0,19 aralığında işlem gördü. BIST100 endeksi 11.470 direncine yönelmiş durumda. 11.540 ve 11.605 seviyeleri sonraki dirençler olarak öne çıkıyor. Yeni zirve arayışında 11.886-12.057 bandı takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 11.311 ve 11.233 seviyelerindeki boşluklar, 11.148 desteği ve 11.007’deki boşluk fırsat yaratabilir.

Bugün yurt içinde konut satışları verisi açıklanacak (Ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %0,5 azalarak 164 bin seviyesinde gerçekleşmişti). Ayrıca, ABD’de tarım dışı istihdamın 40 bin seviyesine gerilemesi ve işsizlik oranının %4,5’e yükselmesi bekleniyor. Perşembe günü TCMB Para Politikası Kurulu toplantı özeti, Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve ABD TÜFE verileri; Cuma günü ise yurt içinde tüketici güveni ve ABD’de Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) takip edilecek.

Asgari Ücret Tespit Komisyonu ikinci toplantısını Perşembe günü gerçekleştirecek. Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy’nin bugün Hollanda Parlamentosu’nda konuşması bekleniyor. ABD Başkanı Trump, Berlin’de yürütülen görüşmelerde Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirecek bir anlaşmaya her zamankinden daha yakın olunduğunu belirtirken, Ukrayna ile görüşmelerde sorunların yaklaşık %90’ının çözüldüğünü ifade etti.

Siyasi ortamın sakin kalması halinde, faiz indirimlerinin önümüzdeki aylarda devam etmesini bekliyoruz. Politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki makasın 2025 yılını yaklaşık 7 puanlık bir farkla kapatacağını öngörüyoruz. 2026 yılı için %23 enflasyon ve %28 politika faizi varsayımıyla yaklaşık 5 puanlık bir risk primi hesaplıyoruz. Bununla birlikte, faiz indirimlerinin sürdürülebilmesi için TCMB hedefleri ile hanehalkı ve reel sektörün enflasyon beklentilerinin yakınsaması gerektiğini düşünüyoruz.

Hanehalkının %75’i enflasyonun önümüzdeki 12 ayda düşmesini beklemiyor. Fiyatlama davranışı açısından öncü gösterge olarak kabul edilen reel sektörün 12 aylık enflasyon beklentisi ise mevcut seviyenin üzerinde bulunuyor. Bloomberg News’in haberine göre, serbest fonlarda küçük yatırımcıyı korumaya yönelik bir adım olarak, nitelikli yatırımcı tanımı için gerekli olan ve halen 1 milyon TL seviyesinde bulunan finansal varlık tutarının en az on kat artırılması gündemde.

Yabancı yatırımcılar Kasım ayında borsada 96 milyon dolar net satış gerçekleştirdi. Böylece 2025 yılı genelinde toplam 2,95 milyar dolar net alım yapılmış oldu. En çok alım yapılan hisseler arasında TUPRS, 110 milyon dolar ile öne çıktı. TUPRS, Ekim ayında da en çok alım yapılan hisse konumundaydı. En çok satış yapılan hisseler ise THYAO (164 milyon dolar), ASELS (85 milyon dolar), EREGL (55 milyon dolar) ve TCELL (49 milyon dolar) oldu. Eylül-Ekim döneminde toplam 368 milyon dolarlık satış yapılan bankacılık hisselerinde ise Kasım ayında 90 milyon dolarlık net alım gerçekleşti.

PGSUS’ta Kasım ayında yolcu sayısı %20 artarken, yolcu doluluk oranı 280 baz puan yükselerek %89,8’e ulaştı. Böylece Ocak-Kasım döneminde yolcu sayısı %15 artarken, doluluk oranı 20 baz puan geriledi. Kasım ayında dış hat yolcu sayısı %22, iç hat yolcu sayısı ise %16 arttı. TCELL Fitch Ratings, Turkcell’in Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu “BB-” seviyesinde ve görünümünü “durağan” olarak teyit etti. Şirketin teminatsız kıdemli borçlanma araçlarının notu da “BB-” olarak korundu. Kurtarma Notu “RR4” seviyesinde bulunuyor. Fitch, Turkcell’in notunun Türkiye’nin “BB-” ülke tavanı ile sınırlı kalmaya devam ettiğini belirtti.

Fitch’e göre, şirketin bağımsız kredi profili, güçlü FAVÖK marjları, yüksek yatırım harcamalarına ve enflasyonist baskılara rağmen, tek seferlik spektrum maliyetleri hariç pozitif serbest nakit akışı ile destekleniyor. Notun güçlü yönleri arasında mobil tarafta lider pazar payı, büyüyen fiber abone tabanı ve görece ılımlı kaldıraç seviyesi yer alıyor. Fitch tanımlı net borç/FAVÖK oranı 2024 sonu itibarıyla 0,5x seviyesinde gerçekleşti. SISE Fitch Ratings, Şişecam’ın yabancı para ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarını “B” seviyesinde ve görünümünü “negatif” olarak teyit etti.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tatlıpınar Enerji, RES kapasite artışları için TSKB'den ek finansman temin etti

Tatlıpınar Enerji, RES kapasite artışları için TSKB'den ek finansman temin etti. 

KAP açıklaması şöyle: 

Bağlı ortaklığımız Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji Yatırım Holding A.Ş.'nin %100 oranında pay sahibi olduğu Marmarares Elektrik Üretim A.Ş. ve Bakır Enerji Üretim A.Ş. tarafından Bursa ve Yalova illerinde yürütülen rüzgâr enerjisi projelerinde kapasite artış çalışmalarına devam edilmektedir.

Bu kapsamda, 2017 yılında işletmeye alınmaya başlanan ve toplam 68,4 MW kurulu güce sahip rüzgâr enerjisi santrali yatırımlarına ilave olarak, Kürekdağı RES ve Manastır–Esenköy RES projelerinde gerçekleştirilmekte olan kapasite artışlarının finansmanı amacıyla Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.'den 8.000.000 Euro (güncel kur ile yaklaşık 401 Milyon TL) tutarında ek finansman temin edilmiştir.

Söz konusu finansman ile planlanan kapasite artışlarının tamamlanmasını takiben, Kürekdağı RES ve Manastır–Esenköy RES projelerinin toplam kurulu gücünün 109,7 MW seviyesine ulaşması hedeflenmektedir.


ForInvest Haber