Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


​TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

ANALİZ- BIST50 Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

 

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında da negatif kapanış yaşanarak pozitif kapanış serisi sonlanmış oldu. BIST100 endeksi 11.273 puandan açılış yaparak günü %0,40 değer kaybıyla 11.194 puanda tamamladı. 11.170 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.316 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 133.9 milyar TL altında 133.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda teknoloji endeksi ağırlıklı ASELS etkisiyle %1,05 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %1,38 oranında negatif ayrıştı. Endekse ASELS, BIMAS ve KUYAS payları pozitif yönde etki ederken, ISCTR, YKBNK ve AKBNK payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 1 bp artışla 30,75 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 225 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK'in açıkladığı verilere göre sanayi üretimi 2025 yılı Ekim döneminde yıllık bazda %2,2 artış gösterdi. Alt sektörlerde madencilik ve taş ocakçılığı üretimi yıllık %9,4, imalat sanayi üretimi %1,9, elektrik-gaz-buhar ve iklimlendirme üretimi ise %0,6 arttı. Aylık bazda bakıldığında ise toplam sanayi üretimi %0,8 gerilerken; madencilik sektörü %1,2 artış gösterdi, imalat sanayi %0,9 azalırken elektrik-gaz-buhar ve iklimlendirme sektörü %1,2 düşüş kaydetti.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da TCMB'nin faiz kararı öncesinde bankacılık öncülüğünde kâr satışları izlendi. CDS ve tahvil fiyatlamalarında olumsuz bir tablo görülmezken, faiz indiriminde adımın büyütülüp büyütülmeyeceğine dair farklı beklentiler bankacılık sektöründe kâr realizasyonuna zemin hazırladı. Biz TCMB'nin sınırlı da olsa adım büyüterek indirime gideceği görüşümüzü koruyoruz. Faiz indiriminin devam etmesiyle hisse senetlerinin güçlü konumunu koruyabileceğini düşünürken, sınırlı kâr satışlarını olağan karşılıyoruz. TCMB'nin 150 baz puanın altında bir indirime gitmediği sürece kâr satışlarının boyunun uzamasını beklemiyoruz. 150 baz puan ve üzeri bir indirimin ise yükselişi desteklemesini bekleriz. Borsa İstanbul'da TCMB kararı sonrası genel seyrin devamı açısından asgari ücret tarafındaki gelişmeler de yakından takip edilecek. MAVI'nin 3Ç25 sonuçlarını pozitif değerlendiriyoruz.

Teknik tarafta, 11.300-11.450 bölgesini aşılması önem arz eden kritik direnç bölgesi olarak izlerken, 11.150 seviyesi üzerindeki kapanışların ve kalıcılığın yükseliş iştahını destekleyerek alım yönlü hareketi güçlendirebileceğini değerlendiriyoruz. Yükseliş sonrası yaşanabilecek kâr satışlarını olağan karşılıyor; 11.000-11.150 bölgesinin destek konumunu korumasının önem arz ettiğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

ONCSM: Şirket, Bursa Şehir Hastanesi tarafından 22.10.2025 tarihinde gerçekleştirilen "3 Yıllık Kemoterapi İlaç Hazırlama Hizmeti" ihalesinde 47.000.565,45 TL tutar ile ekonomik açıdan en avantajlı teklifi sunduğunu açıkladı. İhalenin kesin olarak şirket uhdesinde kaldığına ilişkin karar şirkete tebliğ edilmiştir.

BERA: Grup şirketi MPG Makine, savunma sanayii alanında faaliyet gösteren bir firmadan 6.742.000 dolar tutarında yeni sipariş aldı. Teslimatların 2026 ve 2027 yıllarında tamamlanması planlanıyor.

TSPOR: Oğuz İçecek ile 2025-2026 sezonunda geçerli olmak üzere, SARIYER KOLA markası üzerinden şort arkası sponsorluğu için anlaşmaya varıldı. Sponsorluk kapsamında Oğuz İçecek, KDV dahil 23,5 milyon TL ödeme yapacak.

FONET: Şirket, Ankara Gülhane Eğitim ve Araştırma Hastanesi Başhekimliği tarafından yapılan "36 ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesini 77.970.708 TL bedelle kazandığını açıkladı. Yasal itiraz süreci devam etmekte olup, sürecin tamamlanmasının ardından sözleşme imzalanacaktır.

MPARK: Şirket, İstanbul-Maltepe'de faaliyet gösteren Özel İstanbul Onkoloji Hastanesi'nin ünvanının "Özel Medical Park İstanbul Onkoloji Hastanesi" olarak değiştirildiğini ve hastanenin ruhsatının MLP Sağlık Hizmetleri bünyesine alındığını açıkladı. Söz konusu hastane 75 yatak kapasitesiyle hizmet vermektedir.

ALFAS: Kırıkkale Organize Sanayi Bölgesi'nde komşu tesiste meydana gelen yangın nedeniyle, OSB yönetiminin güvenlik tedbirleri kapsamında şirket üretim faaliyetlerine geçici olarak ara verildiği açıklandı. Üretimin en geç yarın yeniden başlatılması planlanıyor.

MAGEN: %100 bağlı ortaklık Bosphorus'un %82,50 oranında bağlı ortaklığı; kalan %17,50 oranındaki iştirakin ise Naturel Holding tarafından karşılanması suretiyle, 100.000.000 TL başlangıç sermayesine sahip Margün Jeotermal Enerji Üretim unvanlı şirket kuruldu.

THYAO: Şirket, filoyu güçlendirme stratejisi kapsamında AerCap firmasından 2027-2029 yılları arasında teslim edilmek üzere 25 adet dar gövde uçağı 12 yıllığına kiralama kararı aldı. Ayrıca, imkânlar ve pazar koşullarına bağlı olarak Liberya'nın başkenti Monrovia'ya tarifeli sefer başlatılması yönünde karar alındığı duyuruldu.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

15,81-15,92 TL fiyat aralığından toplam 30.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

21,02-21,04 TL fiyat aralığından toplam 40.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

DAGI (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

8,45-8,50 TL fiyat aralığından toplam 245.000 TL nominal değerli DAGI payları geri alınmıştır.

NTHOL (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

47,96-47,98 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli NTHOL payları geri alınmıştır.

BIGCH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

69,50 TL fiyattan toplam 564.676 TL nominal değerli BIGCH payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 10.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

21,30-21,46 TL fiyat aralığından toplam 80.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Teknik Bülten (Allbatross Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.