Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

TSKB 3Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %0,5 artışla 167 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı 167 milyon TL piyasa beklentisine ve bizim 165 milyon TL kâr beklentimize paralel geldi. Bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet değerlemesinde kullandığı enflasyon tahminini %9,5’ten %19’a çıkarması enflasyona endeksli tahvil faiz gelirlerinde iki kat artışa imkan sağlayarak provizyon giderlerinde gözlediğimiz baskıyı dengeledi. Bu çeyrek gelişmelerine bakıldığında özellikle kurdaki gelişmelerin döviz bazlı krediler üzerindeki etkisi nedeniyle takibe dönüşen alacak tutarı ve ikinci kategori kredilerde bir miktar artış görüyoruz. Takipteki alacak tutarı 158 milyon TL artarak 678 milyon TL olurken, ikinci kategorideki krediler toplamı da 600 milyon TL artarak 2,5 milyar TL’ye ulaştı. Buna göre takipteki ve ikinci kategorideki kredilerin toplam kredi hacmine oranı %9,4’e ulaşmış oldu. Buna bağlı olarak; bankanın karşılık giderlerinin de bu çeyrekte önemli ölçüde arttığını ve kredi risk maliyetinin ilk altı ay sonundaki %0,65’ten ilk dokuz ayın sonunda %1,09’a çıktığını görüyoruz. Kurdaki sakinleşme ile birlikte bu kalemde son çeyrek için normalleşme bekliyoruz. 3Ç18 sonuçları ardından bankada net kâr tahminlerimizi 2018 için 715 milyon TL ve 2019 için 810 milyon TL olarak koruyoruz. Hisse için belirlediğimiz 1,00 TL fiyat hedefi %35 yukarı potansiyel taşıyor. Hissede ‘Nötr’ görüşümüz devam ediyor. 


TSKB 2Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %4 artışla 166 milyon TL olarak açıkladı. Banka böylece 160 milyon TL piyasa beklentisinin hafif üzerinde ve bizim 170 milyon TL net kâr beklentimize yakın bir sonuç elde etti. Takibe dönüşen enerji sektörü kaynaklı bir kredi nedeniyle artan provizyon yükü ise kısmen serbest karşılıklardan 70 milyon TL'lik kısmı kullanılarak hafifletildi. Böylece TSKB'nin ilk altı aylık net kârı önceki yıla göre %11 artarak 325 milyon TL'ye ulaşırken öz kaynak kârlılık oranı da %17,8 oldu (2017/6ay: %19,2). 470 milyon TL tutarındaki yeni dönüşüm nedeniyle bankanın takipteki alacakları (III. kategori krediler) 2Ç18 sonunda 520 milyon TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da uzun süreden beri ilk kez %1,9 seviyesine geldi. Ancak banka yönetimi bu krediye ilişkin olarak olumlu bir beklenti taşıdığını belirtti. Bu arada II. Kategori olarak sınıflandırılan kredilerin ikinci çeyrekte çok hafif artarak dönem sonunda 1,85 milyar TL olduğu görülüyor. Buna göre II. ve III. kategori kredilerin toplam kredilere oranı % 8,7 oldu. TSKB'nin net provizyon giderleri tutarı (önceki dönem yazılan karşılıkların iptali dahil) 76,5 milyar TL düzeyinde gerçekleşirken, ilk altı aylık dönemde de provizyon giderlerinin kredi hacmine oranı %0,65 oldu. Banka II. yarıda kayda değer takipteki alacak oluşumu beklemediğini ancak olası yapılandırmalar sonucu bu oranın yılın geri kalanında da değişmeyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. 2018/6 ay sonuçlarının ardından TSKB için 2018'e ilişkin 715 milyon TL ve 2019'a ilişkin 810 milyon TL net kâr öngörülerimizi değiştirmedik. Bu yıl için öz kaynak kârlılık oranı tahminimiz bankanın öngördüğü %18 seviyesinin bir miktar yukarısına işaret ediyor. TSKB için 12 aylık fiyat hedefi 1,10 TL ve yatırım görüşü 'Nötr' olarak korunuyor. 


TSKB, 1Ç18 net kârını önceki çeyreğe göre %11 ve önceki yıla göre %13 artışla 159 milyon TL olarak açıkladı. Buna göre bankanın net kârı bizim 170 milyon TL ve piyasanın 173 milyon TL net kâr beklentilerinin altında kaldı. Ancak kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi TSKB'nin bu çeyrekte 10 milyon TL kadar serbest karşılık ayırmasından ve yine önceki dönem ayrılmış serbest karşılıklara ilişkin vergi aktifi iptallerinden kaynaklanıyor. 1Ç18 sonunda bankanın toplam karşılık tutarı ise 482 milyon TL olarak gerçekleşirken (232 milyon TL genel, 50 milyon TL özel ve 200 milyon TL serbest karşılık) bu tutar 2017 sonunda 480 milyon TL düzeyindeydi ancak yaklaşık 62 milyon TL vergi aktifi içeriyordu. TSKB'nin 2. Kategori kredileri ise 1,8 milyar TL'de. Grup-2 krediler 2017 sonunda 0,5 milyar TL'nin altındaydı. Ancak banka artışın IFRS-9 kapsamında yeniden yapılandırılan kredilerin buraya dahil edilmesinden kaynaklandığını ve bu eğilimin bir süre daha devam edebileceğini belirtti. 1Ç8 sonuçları ardından TSKB'nin 2018 sonu için 685 milyon TL olan kâr tahminini değiştirmedik. 2019 net kâr tahminimiz %3 artışla 750 milyon TL oldu. Hisse için fiyat hedefi 1,80 TL düzeyinde ve 'Nötr' görüşümüz bulunuyor. 


TSKB 2018 yılına dair bütçe hedeflerini paylaştı. Buna göre banka GSYİH artışını %4,1 ve enflasyonu %9,0 - %9,5 aralığında görüyor. Kredilerin (kur etkisi hariç) %12-15 artacağı öngörülürken, kaldıracın 8,5 ve Sermaye Yeterlilik Oranının %16’nın üzerinde kalacağı tahmin ediliyor. Kârlılığa ilişkin olarak net faiz gelirlerinin yıllık yaklaşık %15 ve komisyon gelirlerinin %20’nin üzerinde artacağı tahmin ediliyor. Banka takipteki alacak oranının %0,5 olacağını tahmin ediyor (2017/9’da %0,3). Bu arada faaliyet giderleri için %30 artış öngörüsünün muhasebe değişikliğine gidilerek personele verilen temettünün gider olarak kaydedilmeye başlanacak olmasından kaynaklandığı belirtildi. Bu beklentiler paralelinde TSKB’nin %18 civarında bir özkaynak karlılığı beklediği anlaşılıyor. Veriler bizim tahminlerimizle uyumlu. Buna göre TSKB için 2017’de %28 artışla 610 milyon TL ve 2018’de yıllık %11 artışla 680 milyon TL net kâr bekliyoruz.


TSKB 350 milyon dolar tutarında sabit faizli ve 5 yıl vadeli Euro tahvil ihracı yaptığını duyurdu. Bankadan basına yapılan açıklamada söz konusu ihraç için 1,1 milyar dolar tutarında talep geldiği ve faizin ortalama swap faizi+%3,25 olarak belirlendiği açıkladı. 

ANALİZ- Haftalık Görünüm/Dünya ve Türkiye (TSKB)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Hisse Senedi Bülteni (NCM Investment)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Bülten (Şeker Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TSKB, Dünya Bankası ile 200 milyon euro ek finansman anlaşması imzaladı

TSKB, Dünya Bankası ile 200 milyon euro ek finansman anlaşması imzaladı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

TSKB, Dünya Bankası ile "Dağıtık Enerji için Piyasa Dönüşümünün Hızlandırılması Ek Finansman" kredi anlaşmasına imza attı.

T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın geri ödeme garantisi altında temin edilen 200 milyon Euro tutarındaki bu ek finansmanla Türkiye genelindeki dağıtık yenilenebilir enerji (rüzgâr ve güneş) yatırımlarının ve batarya enerji depolama sistemlerinin finansmanı desteklenecek.

Türkiye'nin 2053 Net Sıfır Emisyon hedefi doğrultusunda düşük karbonlu ekonomiye geçiş sürecine katkı sağlamayı sürdüren TSKB (Türkiye Sınai Kalkınma Bankası), Dünya Bankası'ndan (Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası) 200 milyon Euro tutarında "Dağıtık Enerji için Piyasa Dönüşümünün Hızlandırılması Ek Finansman" kredisini temin etti. Söz konusu finansman, 2024 yılında Dünya Bankası'ndan temin edilen ve Türkiye'de ilk kez başarıyla uygulanan Sonuç Odaklı Program kapsamındaki finansmanın devamı niteliğini taşıyor.

Ek finansman kredisi, Dünya Bankası öncülüğünde yürütülen Avrupa ve Orta Asya Yenilenebilir Enerji Ölçeklendirme (ECARES) Programı kapsamında sağlandı. 200 milyon Euro tutarındaki ek kaynak, 2024 yılında yaklaşık 315 milyon Euro tutarında temin edilen ve iki fazdan oluşan "Dağıtık Enerji için Piyasa Dönüşümünün Hızlandırılması Programı"nın kapsamını genişletecek. Doğrudan kullandırımları içeren ilk fazın tamamlanmasını takiben ikinci faz kapsamında finansmanın finansal kuruluşlar aracılığıyla yaygınlaştırılması hedefleniyor. Ek finansman kredisiyle program kapsamında TSKB'nin temin ettiği toplam tutar yaklaşık 515 milyon Euro seviyesine ulaştı. İlk aşamada düşük gerilimli dağıtık güneş enerjisi yatırımlarına odaklanan programa, yeni dönemde rüzgâr projeleri, farklı dağıtık güneş enerjisi uygulamaları ve batarya enerji depolama sistemleri dahil edilecek. TSKB böylece Türkiye'nin enerji dönüşümünün hızlandırılmasına, enerji arz güvenliğinin güçlendirilmesine ve ülkenin iklim hedeflerine sağladığı katkıyı büyütecek.

Anlaşmaya ilişkin değerlendirmede bulunan Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı Sn. Osman Çelik, "Ülkemizin enerji arz güvenliği için yenilenebilir enerji alanında bugüne kadar elde edilen kazanımların, 2053 net sıfır emisyon hedefimiz doğrultusunda artırılarak sürdürülmesi büyük önem taşımaktadır. Birleşmiş Milletler İklim Değişikliği 31. Taraflar Konferansına (COP31) ev sahipliği yapacağımız bu önemli yılda; özel sektörümüzün yeşil dönüşümünün desteklenmesi ve yenilenebilir enerji kapasitemizin artırılması amacıyla, TSKB aracılığıyla 2024 yılından bu yana başarıyla yürütülen 'Türkiye Dağıtık Enerji için Piyasa Geçişinin Hızlandırılması Programı'na Bakanlığımız geri ödeme garantisi altında Dünya Bankasından sağlanan ek finansmanı son derece kıymetli buluyorum. Sürdürülebilir bir gelecek için uluslararası kalkınma ortaklarımızla yürütülen iş birliklerine kararlılıkla devam edeceğiz."

Anlaşmaya ilişkin değerlendirmelerde bulunan TSKB Genel Müdürü Ozan Uyar, "TSKB olarak, ülkemizin sürdürülebilir kalkınma vizyonu doğrultusunda uzun yıllardır kararlılıkla yürüttüğümüz yeşil dönüşüm finansmanında yeni ve güçlü bir adım daha atmanın mutluluğunu yaşıyoruz. Türkiye'nin yenilenebilir enerji yol haritası, ülkemizin toplam rüzgâr ve güneş enerjisi kapasitesinin 2035'e kadar 120 GW'a çıkarılmasını ve batarya depolama kapasitesinin önemli ölçüde artırılmasını hedefliyor. Bu finansmanın, ülkemizi 2053 net sıfır emisyon hedeflerine biraz daha yaklaştırırken aynı zamanda Bankamızın sürdürülebilirlik ve iklim hedeflerine de önemli katkılar sağlayacağını düşünüyoruz" dedi.

Türkiye'nin Paris Anlaşması kapsamındaki Ulusal Katkı Beyanı (NDC) doğrultusunda 2030 yılına kadar sera gazı emisyonlarını mevcut artış senaryosuna göre %41 azaltmayı hedeflediğini hatırlatan TSKB Genel Müdürü Ozan Uyar şunları ekledi, "Ülkemiz ev sahipliğinde gerçekleşecek COP31 Zirvesi'ne güçlü bir şekilde hazırlandığımız bu dönemde, sürdürülebilir geleceğimizin temini için stratejik bir rol üstleniyoruz. Halihazırda Türkiye'nin mevcut kurulu gücünün %62,5'i yenilenebilir enerji projelerinden oluşuyor. TSKB olarak biz de bugüne kadar sağladığımız finansman destekleriyle ülkemizin yenilenebilir enerji alanındaki kurulu gücünün %14'ünü temsil ediyoruz. Bununla beraber, finanse ettiğimiz 782 MW'ın üzerinde çatı ve arazi GES yatırımları ile Türkiye'deki özel sektörün elektrik ihtiyacını kendi yenilenebilir enerji kaynaklarından karşılamasına destek olduk. T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığımıza Bankamıza gösterdikleri daimi destekleri, Dünya Bankası'na ise ülkemize ve TSKB'ye duydukları güven için teşekkürlerimizi sunuyoruz."

Dünya Bankası Türkiye Ülke Direktörü Jean-Christophe Carret ise anlaşma hakkında şu açıklamaları yaptı: "Bu anlaşma, Türkiye'nin temiz enerji dönüşümünü hızlandırma yolunda önemli bir adımı temsil etmektedir. TSKB ile kurduğumuz ortaklık sayesinde dağıtık güneş enerjisi ve enerji depolama çözümlerinin yaygınlaştırılmasını desteklerken, iklim dostu yatırımlar için özel sektör sermayesinin harekete geçirilmesine katkıda bulunuyoruz. TSKB, yenilikçi sürdürülebilir finansman çözümlerinin geliştirilmesinde değerli bir ortak olmuştur ve bu programın uygulanmasındaki rolü, enerji güvenliğini güçlendiren, ekonomik rekabetçiliği destekleyen ve emisyonların azaltılmasına katkı sağlayan yatırımların ölçeğinin büyütülmesine yardımcı olacaktır. Bu girişimin, özel sektörün ilave yatırımlarını teşvik edeceğini ve iklim eylemi ile ekonomik büyümenin el ele ilerleyebileceğini umuyoruz."


ForInvest Haber