Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

Tekfen Holding'in 4Ç20 sonuçları negatif sürpriz yarattı. Şirket'in bu dönem için açıkladığı 191 milyon TL net zarar rakamı geçtiğimiz yılın aynı döneminde elde ettiği 20 milyon TL net zararın olukça üzerinde gerçekleşti. 4Ç20 için Ak Yatırım beklentisi 235 milyon TL iken RT consensus tahmini 204 milyon TL seviyesinde idi. Net zarar oluşmasında Rusya'da devam eden doğal gaz boru hattı projesinde finansal tablolara yansıyan 350 milyon TL'lik zararın etkili olduğunu görüyoruz. 4Ç zararı ile birlikte Şirket'in 2020 net zararı eksi 60 milyon TL olarak gerçekleşti ve tarım tarafında elde edilen yüksek getiri gölgelenmiş oldu. Zarar sonrası Tekfen Holding temettü ödenmemesi kararı aldı. Şirket 2021 yılında inşaat tarafında 496 milyon FAVÖK, gübre tarafından ise 841 milyon TL FAVÖK elde etmeyi hedefliyor. Bunun sonucu olarak konsolide FAVÖK ve net kar beklentileri sırasıyle 1,250 milyon TL ve 631 milyon TL. Rakamlar bizim beklentilerimize göre bir sürpriz yaratmadı. Dolayısı ile zayıf 4Ç20 gerçekleşmesi ve temettü ödenmeme kararına ilk tepkinin hisse üzerinde olumsuz olacağını öngörüyoruz. Uzun vadeli hisse performansı ise yeni proje kazanımları ve çeşitli projelerde yazılan zararların tazmin edilmesi etkili olacaktır. Şu an için Tekfen Holding için 20,50 TL/hisse hedef fiyatımızı ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz. ​

​Tekfen Holding, Kazakistan'da Covid-19 tedbirleri nedeniyle idare tarafından durdurulan Kuyubaşı Basınç Yönetim - İnşaat, Mekanik, Elektrik ve Enstrüman Montaj İşleri projesinin yapılan müzakereler sonucunda toplam kapsamı da genişletiletilerek yeniden başlatıldığını duyurdu. Proje kapsamı 116 milyon $ artış ile 622 milyon USD'ye ulaşmış oldu. Eylül sonu itibari ile Tekfen İnşaat'ın devam eden projeler büyüklüğü 1.58 milyar USD seviyesindeydi ve bunun 193 milyon USD'lik kısmı Kazakistan'da bahsedilen projenin kalan kısmından oluşmaktaydı. Dolayısı ile proje kapsamının genişletilmesi ve projenin yeniden başlatılmasını Tekfen Holding için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. 

​

Tekfen Holding 3Ç20'de sürpriz 15 milyon TL net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi 157 milyon TL, AK Yatırım tahmini ise 155 milyon TL seviyesindeydi. Net karın yıllık bazda düşmesinde, inşaat projelerinin azalması nedeniye, taahhüt iş kolunun daha zayıf bir katkı sağlamış olmasının yanında, inşaat tarafında bir ya da birkaç projede kaydedilen zararın etkili olduğunu düşünüyoruz. Tarım tarafı ise bayilerin ve çiftçilerin düşük USD bazlı ürün fiyatlarından yararlanmak amacıyla artan satış hacimleri ile beklenenden güçlü bir çeyrek geçirdi. Operasyonel sonuçlar kadar, Şirket'in 2Ç'den beri net nakit pozisyonundaki çeyreklik düşüş dikkatimizi çekiyor. Mart sonunda 499 milyon USD olan konsolide net nakit pozisyonu, 2Ç sonunda 258 milyon USD'ye düşmüştü. 3Ç sonu itibari ile ise bu rakamın 107 milyon $ seviyesine geldiğini görüyoruz. Düşüşün büyük ölçüde devam eden inşaat projelerinden alacaklardaki artışa bağlı olması, tahsilatlarda potansiyel bir sorun olabileceğini gösterdiğini düşünüyoruz.

 

Şirket sonuçlar ile birlikte 2020 beklentilerinde yeniden aşağı yönlü bir revizyona gitti. Hedeflerde yapılan revizyon inşaat tarafında beklentinin aşağı çekilmesinden kaynaklanıyor. Diğer taraftan Tekfen tarım tarafı için tahminlerini daha iyi bir satış hacmi beklentisi ile yukarı revize etti. Bizim revize tahminlerimiz ile karşılaştırıldığında konsolide beklentilerin bir miktar iyimser olduğunu görüyoruz. Bloomberg konsensüs rakamları ile karşılaştırıldığında ise piyasa beklentilerinde gözle görülür şekilde aşağı yönlü riskler olduğunu düşünüyoruz.

 

Tekfen Holding'in 3Ç20 sonuçları operasyonel olarak beklentilerin gerisinde kalırken, zayıflayan nakit pozisyonu ve 2020 hedeflerinde yapılan aşağı yönlü revizyonun hisse üzerinde baskı yaratmasını bekliyoruz. 3Ç20'de inşaat tarafında öngörülerimizin gerisinde kalan operasyonel sonuçlar nedeniyle hedef fiyatımızı 21.00 TL/hisse'den 19.50 TL/hisse seviyesine revize ediyoruz. Ancak, hedef fiyatımıza olan yukarı potansiyeli göz önünde bulundurarak, 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyemizi koruyoruz. 


​Tekfen Holding'in bağlı ortağı Tekfen İnşaat ve Al Jabar Enginering ortak girişimi Katar'da 2022 Dünya Kupası finallerinin yapılacağı stadyum komplekslerinin yapımı (anahtar teslimi mühendislik ve yapım işini üstlenmek üzere) için son sözleşmenin imzalandığını açıkladı. Belirtmek gerekirse, Tekfen Holding Şubat 2017'de projeinin alındığını açıklamış, ancak idari makamlardan son onaylarının 10 Aralık'ta alındığını açıkladı. Dolayısıyla bu proje Takfen Holding'in mevcut siparişler bakiyesinin (Eylül itibariyle 3,6 milyar dolar) içinde yer almaktadır. Bu sebeple haberi Tekfen hisseleri için Nötr etki yaratmasını bekliyoruz.

​Tekfen Holding (TKFEN TI), Suudi Arabistan'da yatırımı Aramco tarafından yapılan boru hattı projesinin inşaatı işini toplam 299 milyon dolar bedelle üstlenilmesine yönelik Niyet Mektubu imzaladı. Ayrıca  Tekfen, Aliağa-İzmir'de yapımı sürmekte olan Star Rafinerisi "Coker Ünitesi"nin elektromekanik işlerini birim fiyatlı olarak üstlenmek konusunda işveren TSGI JV ile bir Niyet Protokolü imzaladı. Ancak projenin büyüklüğü henüz belli değil. Sözleşme görüşmeleri tamamlandıktan sonra nihai sözleşme imzalanması bekleniyor. İlk tahminimize göre Suudi Arabistan'daki projenin şirket değerlememize katkısı yaklaşık %1,5 düzeyinde olacaktır. Tekfen'in bekleyen işleri toplamı Haziran ayı itibariyle 1,8 milyar dolar düzeyinde bulunuyordu. Ayrıca Tekfen, 23/08/2016'da Katar Hükümeti ile 2,1 milyar dolar tutarında otoyol projesi inşaatı ile ilgili ön protokol imzalamıştı. ​

Tekfen Holding: Can Kültür, KCN ve MCN Gayrimenkul'ün şirket sermayesinde sahip oldukları paylara el konulmasına ilişkin karar tarafımıza bildirildi

Tekfen Holding, Can Kültür, KCN Gayrimenkul ve MCN Gayrimenkul'ün şirket sermayesinde sahip oldukları toplam %17,56 oranındaki ortaklık paylarına el konulmasına ilişkin kararın kendilerine bildirildiğini açıkladı.

KAP'a yapılan açıklamada, "Can Kültür Sanat ve Eğitim Kurumları A.Ş., KCN Gayrimenkul Yatırım A.Ş. ve MCN Gayrimenkul Yatırım A.Ş.'nin Şirketimiz sermayesinde sahip oldukları toplamı %17,56 oranındaki ortaklık paylarına 5549 sayılı yasa 17. Madde delaletiyle Ceza Muhakemesi Kanunu'nun 128 maddesi kapsamında el konulmasına karar verilmiş olduğuna dair 2025/7284 D.Is sayılı karar Şirketimiz tarafından 12 Eylül 2025 tarihinde tebliğ alınmıştır." denildi.


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

*Tekfen Holding: Can Kültür Sanat ve Eğitim Kurumları. KCN Gayrimenkul Yatırım ve MCN Gayrimenkul Yatırım'ın Şirketimiz sermayesinde sahip oldukları toplamı %17,56 oranındaki ortaklık paylarına el konulmasına karar verilmiş olduğuna dair karar Şirketimiz tarafından tebliğ alınmıştır
YENİLEME-Tekfen Holding: Şirketimiz, 70 yıllık köklü geçmişi, kurumsal değerleri ve güçlü finansal yapısı ile faaliyetlerini aynı şekilde sürdürmeye devam etmektedir

Tekfen Holding, "Şirketimiz, 70 yıllık köklü geçmişi, kurumsal değerleri ve güçlü finansal yapısı ile faaliyetlerini aynı şekilde sürdürmeye devam etmektedir." açıklamasında bulundu.

Holdingden yapılan açıklama şu şekilde:

"Bu sabah medyada yer alan Can Holding’e dair haberler üzerine Tekfen Holding tarafından kamuoyunun bilgilendirilmesi ihtiyacı doğmuştur.

Can Grubu şirketlerinden Can Kültür Sanat Eğitim Kurumları İşletmeciliği A.Ş.'nin %11,36; MCN Gayrimenkul Yatırım A.Ş.'nin %4,48; KCN Gayrimenkul Yatırım A.Ş.'nin %1,72 oranında payları olup, şirketimiz sermayesindeki pay oranları toplamı %17,56’dır.  

Yaşanan gelişmelere ilişkin olarak söz konusu hisselere veya şirketimiz tüzel kişiliğine uygulanan herhangi bir tedbir ve benzeri yaptırım bulunmamaktadır.

Şirketimiz, 70 yıllık köklü geçmişi, kurumsal değerleri ve güçlü finansal yapısı ile faaliyetlerini aynı şekilde sürdürmeye devam etmektedir."


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

Tekfen Holding: (Can Grubu ortaklığı) Söz konusu hisselere veya şirketimiz tüzel kişiliğine uygulanan herhangi bir tedbir ve yaptırım bulunmamaktadır

Tekfen Holding, TMSF tarafından Can Grubu şirketlerine el konulması sonrasında açıklama yaptı.

Holdingden yapılan açıklamada, Can Grubu şirketlerinin holding sermayesindeki pay oranının toplam %17.56 olduğu belirtilerek, "Açıklamamız saati itibariyle; Küçükçekmece Cumhuriyet Başsavcılığınca söz konusu hisselere veya Şirketimiz tüzel kişiliğine uygulanan herhangi bir tedbir ve benzeri yaptırım bulunmamaktadır." denildi.

KAP'a yapılan açıklamada şöyle denildi:

"11.09.2025 günü sabah 08:00 sularında basın yayın organlarında Küçükçekmece Cumhuriyet Başsavcılığınca yürütülen soruşturma kapsamında; Can Holding ve bünyesindeki 121 şirketin malvarlığı değerlerine el konularak TMSF'nin kayyum olarak atandığı; ilgililer hakkında adli tedbir kararı verildiği ve bu konuda Küçükçekmece Cumhuriyet Başsavcılığınca basın açıklaması yapıldığı konusundaki haber ve gelişmelerden bilgi edinilmiştir.

Son durum itibariyle Şirketimiz sermayesi içinde Can Grubu şirketlerinden Can Kültür Sanat Eğitim Kurumları İşletmeciliği AŞ'nin %11.36; MCN Gayrimenkul Yatırım AŞ'nin %4.48, KCN Gayrimenkul Yatırım AŞ'nin %1.72 oranında payları olup, Can Grubu şirketlerinin Şirketimiz sermayesindeki pay oranları toplamı %17.56'dır.

Açıklamamız saati itibariyle; Küçükçekmece Cumhuriyet Başsavcılığınca yukarıdaki basın açıklaması kapsamında söz konusu hisselere veya Şirketimiz tüzel kişiliğine uygulanan herhangi bir tedbir ve benzeri yaptırım bulunmamaktadır. Şirketimizin, yürütülen soruşturma kapsamında yer aldığına dair herhangi bir bilgi veya açıklama bulunmamaktadır."


ForInvest Haber Merkezi ( haber@forinvest.com )
Foreks
ForInvest
Metals Market
Montel News
ForInvest Twitter

*Tekfen Holding: Şirketimizin, yürütülen soruşturma kapsamında yer aldığına dair herhangi bir bilgi veya açıklama bulunmamaktadır