ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)
Bilanço Gölgesinde BIST'te Rekor Kapanış...
* ABD-İran cephesinde anlaşmanın akıbetine yönelik taraflardan gelen açıklamalar devam ederken, müzakerelerde somut ilerleme sağlanamaması ve Hürmüz Boğazı'nda yeniden artan tansiyonun petrol fiyatlarını yukarı taşıması küresel piyasalarda temkinli bir iyimserliğe işaret etti.
Buna rağmen ABD endeksleri haftaya rekor seviyelerde başlangıç yaptı. S&P 500 %0,12, Nasdaq 0,20 yükselişle günü tamamladı. ABD Başkanı Trump'ın İran ile ateşkes görüşmeleri kapsamında Pakistan'a planlanan temasları iptal ederek sürecin telefon üzerinden yürütülebileceğini belirtmesi ve İran tarafının henüz planlı bir görüşme olmadığını açıklaması belirsizliği artırırken, ABD ile İran arasında devam eden çıkmaz petrol fiyatlarını yukarı taşıdı.
ABD Ham Petrolü %2 artışla 96 dolar, Brent Crude ise %2,75 yükselişle 108 dolar seviyesine ulaştı. Öte yandan İran'ın Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve çatışmanın sonlandırılmasına yönelik sunduğu teklifin Trump ve ulusal güvenlik ekibi tarafından detaylı şekilde değerlendirildiğine yönelik haber akışı, sürecin tamamen tıkanmadığına işaret ederken; söz konusu önerinin nükleer müzakerelerin ötelenmesi gibi koşullar içermesi kısa vadede kalıcı bir çözüm ihtimalini sınırlayan bir unsur olarak öne çıktı.
* Borsa İstanbul yeni haftaya güçlü alımlarla başladı. %1,28 artış kaydeden BIST 100 endeksi, 14,594 puan seviyesine yükselerek kapanış rekorunu tazeledi. Bankacılık endeksi %0,59 değer kaybıyla negatif ayrışırken, Katılım 100 endeksi %1,60 artış gösterdi. Endekste %10 ağırlığa sahip olan Aselsan'ın %5,87'lik yükselişi endeksin hareketinde önemli rol oynarken, Astor Enerji, Destek Finans Faktöring ve Sasa Polyester hisselerinde de pozitif fiyatlamalar öne çıktı.
Havacılık şirketlerinde ise satış baskıları gözlendi. Geride bıraktığımız günde endekse 1,25 milyar TL para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin kredi risk primi (CDS), 240 baz puan seviyesinde kaydedildi. Diğer yandan piyasalardaki alım iştahının tahvil tarafında karşılık bulmadığı görüldü. Kısa, orta ve uzun vadeli tahvil faizleri sırasıyla %0,62, %0,05 ve %0,18 artış gösterdi. TLREF %39,99 ve fonlama maliyeti %40,00 seviyelerinde gerçekleşirken, net fonlama 361,5 milyar TL fazla verdi.
* Borsa İstanbul, Mayıs - Eylül dönemine ilişkin Katılım Endeksi değişikliklerini açıkladı. ALFAS, TKFEN, KMPUR, MOPAS, YKSLN endekse dahil edilirken; BANVT, VESBE, KONTR, AKSA, SMRTG çıkarıldı.
Ne Bekliyoruz...
* Borsa İstanbul haftaya güçlü bir başlangıç yaparken, küresel risk iştahındaki toparlanmanın etkisiyle yukarı yönlü eğilimini sürdürüyor. ABD-İran hattında artan diplomatik temaslar ve barış ihtimalinin güçlenmesi, piyasalarda risk algısını desteklerken BIST 100 endeksi TL bazlı tarihi zirvelerini test ediyor. Bununla birlikte, yükselişin genele yayılmaması ve özellikle bankacılık endeksinin zayıf performans dikkat çekiyor.
Bu durum mevcut rallinin sağlığı açısından temkinli olunması gerektiğine işaret ettiğini düşünüyoruz. Petrol fiyatlarının 100 dolar üzerindeki seyrini koruması, küresel enflasyon ve büyüme dengesi açısından riskleri canlı tutmaya devam ediyor. Yurt içinde gözler enflasyon görünümüne çevrilmiş durumda.
4 Mayıs'ta açıklanacak Nisan ayı TÜFE verisi öncesinde beklentilerin şekillenmesi önem taşırken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak aylık %3,14 artışla yıllık enflasyonun %32,70 seviyesinde gerçekleşmesini öngörüyoruz. Doğalgaz ve elektrik fiyatlarındaki artış, taze meyve-sebze kalemindeki yükseliş ve giyim grubunun mevsimsel etkilerle yeniden yukarı yönlü katkı vermesi, aylık enflasyon üzerinde belirleyici unsurlar olarak öne çıkıyor.
Makro veri akışının sınırlı olduğu haftada odak noktası 1Ç26 bilanço dönemi olacak. Bu kapsamda bugün seans sonrası açıklanması beklenen Aselsan finansalları yakından izlenecek. Genel çerçevede, tarihi zirveleri test eden BIST 100 endeksinde kısa vadede haber akışına duyarlı, seçici ve temkinli bir duruşun korunmasını daha sağlıklı buluyoruz.
* Teknik görünümde 14.532 üzerindeki kapanışı olumlu değerlendiriyoruz. Yukarı yönlü hareketin devamında 14.670 (326 dolar) ve 14.760 (328 dolar) seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 14.532 ve 14.400 seviyeleri kısa vadeli destek konumunda öne çıkıyor.
* Yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadelilerinde hafif pozitif bir seyir izlenirken, Asya borsalarının genelinde satış baskısının görece ön planda olduğu görülüyor. ABD'de güçlü geçen 1Ç26 bilanço sezonu hisse bazlı pozitif ayrışmaları destekleyerek endeksleri rekor seviyelerde tutmaya devam ederken, Orta Doğu'da anlaşmaya dair belirsizliğin sürmesi ve somut bir uzlaşı sinyali alınamaması risk iştahını sınırlayan başlıca unsur olarak öne çıkıyor.
Mevcut görünümde küresel piyasaların güçlü bilanço sezonunun desteklediği yukarı yönlü momentum ile petrol fiyatları kaynaklı enflasyon riski oluşturan jeopolitik belirsizlikler arasında dengelendiğini düşünüyoruz. Bu çerçevede trendin bozulduğunu söylemek için erken olsa da, rekor seviyelerde haber akışına duyarlılığın arttığı ve dalgalı seyrin sürebileceği görüşündeyiz. Özellikle Hürmüz Boğazı'na ilişkin gelişmeler ve petrol fiyatlarının seyri, riskli varlıklar açısından ana yön belirleyici olmaya devam edecektir.
Bilanço tarafında güçlü sonuçlar hisse bazlı ayrışmaları desteklemeye devam edebilir, ancak jeopolitik cephede net bir yumuşama görülmeden küresel endekslerde seçici ve dalgalı fiyatlama eğiliminin süreceğini düşünüyoruz. Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizini beklentilere paralel olarak %0,75 seviyesinde sabit tutarken, kararın oy çokluğuyla alınması ve bazı üyelerin faiz artışı yönünde görüş bildirmesi metnin görece şahin tonuna işaret etti.
Ajanda tarafında haftanın en kritik başlığı yarın açıklanacak Fed faiz kararı ve karar sonrası Powell'ın vereceği mesajlar olacak. Piyasa beklentisi Fed'in faizleri sabit bırakacağı yönünde şekillenirken, 15 Mayıs'ta görev süresi sona erecek olan Powell'ın son toplantısında kullanacağı ton ve yönlendirme piyasalar tarafından yakından izlenecek. Günün veri akışında ise ABD'de Conference Board tüketici güven endeksi ve konut fiyat endeksi öne çıkıyor.
Ekonomik Takvim
* 17:00 - ABD Conference Board Tüketici Güveni
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
