Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise değer kaybı yaşandı. BIST100 endeksi 11.118 puandan açılış yaparak günü %0,78 değer kaybıyla 11.037 puanda tamamladı. 11.017 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.201 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 133.9 milyar TL üzerinde 186.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı YKBNK etkisiyle %0,80 oranında pozitif, ulaştırma endeksi ise %1,40 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse YKBNK, AKBNK ve RALYH payları pozitif yönde etki ederken, BIMAS, DSTKF ve THYAO payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 41 bp azalışla 30,97 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 235 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK'in açıkladığı verilere göre, Kasım 2025'te TÜFE aylık %0,87 artarken, yıllık enflasyon %31,07 oldu; böylece piyasa beklentileri olan aylık %1,25 ve yıllık %31,60 seviyelerinin altında gerçekleşti. Ana harcama gruplarında yıllık bazda gıda ve alkolsüz içecekler %27,44, ulaştırma %29,23, konut %49,92 arttı; bu grupların yıllık enflasyona katkıları sırasıyla %6,83, %4,55 ve %7,57 olarak hesaplandı. Aylık bazda ise gıda %0,69 gerilerken, ulaştırma %1,78 ve konut %1,70 arttı. Endekste yer alan 143 temel başlığın 108'inde artış, 28'inde düşüş görülürken, işlenmemiş gıda, enerji, alkollü içkiler, tütün ve altın hariç özel kapsamlı TÜFE (B) göstergesi aylık %1,27, yıllık %32,17 artış kaydetti.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da beklentilerin altında açıklanan Kasım ayı TÜFE verisi sonrası bankacılık ve holding sektörlerinde pozitif seyir izlenirken, BIST100 endeksi günü düşüşle tamamladı. Bankacılık endeksi ise beklentilerimize paralel şekilde, iyimser manşet enflasyon görünümüyle birlikte tarihi zirve bölgeyi test etti. Biz, enflasyon görünümündeki iyimser seyrin Aralık ayında da devam etmesi ve 2026 enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü risklerin sınırlı kalmasıyla birlikte, faiz indirimlerinin ölçülü biçimde sürmesinin hisse senetlerini desteklemeye devam edeceğini değerlendiriyoruz. Haftaya gerçekleşecek TCMB PPK toplantısı öncesinde faiz indirim beklentileri 150-200 baz puan bandına doğru kaymış durumda.

Faiz indirim adımının yeniden büyümesi, Borsa İstanbul üzerinde pozitif etki yaratmaya devam edebilir. Bu süreçte bankacılık ve holding sektörlerinin öncü kalmasını bekliyoruz. Gıda perakende hisselerinde enflasyon verisi sonrası yaşanan geri çekilmeleri ise alım fırsatı olarak değerlendiriyoruz. Yüksek enflasyon verilerinin ardından daha iyimser bir döneme geçerken, henüz tam anlamıyla sağlıklı fiyat oluşumlarının görülmemesi nedeniyle sektörel bazda fırsat taşıyan hareketlerin devam edebileceğini düşünüyoruz.

Teknik tarafta, 11.150-11.250 bölgesi aşılması önem arz eden kritik direnç bölgesi olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilmede 11.000 seviyesinin destek konumunu korumasının ve bu seviye üzerinde kalıcılığın sağlanmasının, olası düzeltmenin derinleşmemesi ve yükselişin devamı açısından önem arz ettiği görüşündeyiz. Olası düzeltmenin derinleşmesi halinde ise 10.800 seviyesi destek seviyesi olarak takip edilecektir.

Şirket Haberleri

ARDYZ: Şirket, Local Us Bilişim A.Ş. ile bir kamu kurumunun servis tabanı için "mikroservis tabanlı ve yapay zekâ destekli veri tabanı yönetim platformu donanım tedariği" işine yönelik KDV dahil 2.816.640 USD (119.520.457 TL) tutarında sözleşmeyi 02.12.2025 tarihi itibarıyla imzalamıştır.

ONCSM: Şirket, 22.10.2025 tarihinde Bursa Şehir Hastanesi tarafından yapılan "3 Yıllık Kemoterapi İlaç Hazırlama Hizmeti" ihalesinde 47.000.565,45 TL ile en avantajlı teklifi sunmuş olup, ihalenin şirket uhdesinde kaldığına ilişkin kesin karar kendilerine tebliğ edilmiştir. Sözleşme için yasal sürelerin tamamlanması beklenmektedir.

SANFM: Şirket, sürdürülebilir büyüme ve uluslararası pazarlarda rekabet gücünü artırma stratejisi doğrultusunda, otomotiv sektöründeki tecrübesini raylı sistemler alanına taşıyarak yurt dışı üreticilerin özel gerekliliklerine uygun non-woven taban malzemesi ihracatına başlamıştır. Raylı sistemler segmenti, şirketin orta vadeli portföy çeşitlendirme planında önemli bir yer tutarken, bu yeni iş kolunun otomotiv grubu ihracat gelirlerine olumlu katkı sağlaması ve şirketin katma değerli ürün gamını genişleterek müşteri portföyünü çeşitlendirmesi beklenmektedir.

IEYHO: Şirket, yönetim ve temsil kayyumu atanması, defter ve tüm evrakların koruma altına alınması ve Şirket mal varlığına tedbir konulması talebiyle açılan, T.C. İstanbul Anadolu 6. Asliye Ticaret Mahkemesi'nin 2024/867 Esas numaralı davasında, davacının feragat dilekçesi sunması üzerine davanın feragat nedeniyle reddedildiğini bildirmiştir.

CGCAM: Şirket, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Ar-Ge Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.'den 224.726.400 TL tutarında yeni cam siparişi aldığını bildirmiştir.

KZBGY: Marmaris Belediye Encümeni tarafından verilen 2.677.149.516 TL tutarındaki idari para cezasının iptali için açılan davada, mahkeme şirket lehine yürütmeyi durdurma kararı verdi.

PRKME: Bağlı ortaklık Konya Ilgın Elektrik Üretim San. ve Tic. A.Ş., rödovans usulüyle işletme hakkına sahip olduğu Konya Ilgın'daki 1247 sicil numaralı kömür sahasından üretilen, alt ısıl değeri 1.500-1.800 Kcal/kg aralığındaki en az 10.000 ton kömürün, 31 Ocak 2026 tarihine kadar Baykallar Madencilik Otomotiv Nakliyat Sanayi Ticaret Ltd. Şti.'ne satışına ilişkin sözleşmeyi 03.12.2025 tarihi itibarıyla imzalamıştır. Kömür nakliye giderleri Baykallar Madencilik tarafından karşılanacaktır.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

14,48-14,53 TL fiyat aralığından toplam 70.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

10,36-10,44 TL fiyat aralığından toplam 600.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

25,92-25,98 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

20,14-20,32 TL fiyat aralığından toplam 80.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

DAGI (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

8,52-8,62 TL fiyat aralığından toplam 100.000 TL nominal değerli DAGI payları geri alınmıştır.

RALYH (SATIM)-(GERİ ALINAN PAYLARIN ELDEN ÇIKARTILMASI) : Şirketimizce 03.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 195,00 TL fiyattan daha önce geri alınan 1.096.250 TL nominal değerli RALYH paylarının satışı gerçekleşmiştir.

Kasım Ayında Tüketici Fiyatları Beklenenden Daha Az Arttı

TÜİK Verilerine Göre Aylık Enflasyon %0,87 Gerçekleşti

Kasım ayında tüketici fiyatları aylık %0,87 ile beklentilerin altında artarken, yıllık enflasyon %31,07’ye geriledi. Çekirdek enflasyon %31,65; üretici fiyatları yıllık %27,23 oldu. Gıda grubunda düşüş görülürken ulaştırma ve konut kalemleri artış gösterdi. 143 başlığın 108’inde fiyat artışı kaydedildi.

Kasım 2025 Kira Artış Tavanı: %35,91

TÜFE’nin 12 aylık ortalaması üzerinden hesaplanan konut ve işyeri kira zam tavanı Kasım için %35,91 oldu.

S&P: Reyting Baskısı 2026’da Sınırlı

S&P, Türk şirketlerinin 2025’te zayıflayan kredi kalitesine karşın 2026’da reyting baskısının sınırlı olduğunu belirtti. Derecelendirilen 15 şirketten yalnızca biri negatif görünümde. Medyan FAVÖK/kaldıraç 2,6 seviyesinde. Yüksek faizler baskı yaratsa da olası faiz düşüşleri nakit akışını destekleyebilir. Talep zayıflığı ve maliyet artışları şirketler için temel risk olmaya devam ediyor.

Asgari Ücret Görüşmeleri 12 Aralık’ta Başlıyor

2026 yılı asgari ücretinin belirlenmesine yönelik ilk toplantı 12 Aralık’ta yapılacak.

Erdoğan: Ekonomi 21 Çeyrektir Büyüyor

Cumhurbaşkanı Erdoğan, ekonominin 3. çeyrekte %3,7 büyüdüğünü, Kasım enflasyonunun %0,87 olduğunu ve turizmde 49,9 milyon ziyaretçiye ulaşıldığını açıkladı. KOBİ desteklerinin 2026’da çalışan başına 3.500 TL’ye çıkarılacağını ve kira enflasyonunda düşüş beklediklerini söyledi.

TCMB Başkanı Karahan: “Faiz İndirimi İçin Kalıcı Enflasyon Kontrolü Şart”

TCMB Başkanı Karahan, fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme için kritik olduğunu, rezerv artışı ve KKM’deki gerilemenin finansal istikrarı desteklediğini belirtti. Sıkı para politikasının talepte dengelenme ve beklentilerde iyileşme sağladığını vurgulayan Karahan, enflasyonun %31,1’e inmesiyle dezenflasyonun sürdüğünü ifade etti. Faiz indirimlerinin ancak enflasyon kalıcı şekilde kontrol altına alındığında etkili olacağını söyledi.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

BIST 100 endeksi dün günü yüzde 0,78 düşüşle 11.036,82 puandan tamamladı. Gün içinde 11.017,82 – 11.201,69 aralığında dalgalanan endeks, önceki kapanışa göre 86,65 puan geriledi. Toplam işlem hacmi 186,4 milyar TL olarak gerçekleşti. Teknik açıdan 10900 ve 10800 seviyeleri destek, 11100 ve 11200 seviyeleri ise direnç olarak izlenebilir.

Dirençler: 11100/11200/11300

Destekler:10900/10800/10700

VIOP Teknik Görünüm

Dün günü 12279 seviyesinden satıcılı kapatan endeks kontratında aşağı yönlü hareketlerin olması durumunda 12185 ve 12075 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Toparlanma hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise 12380 ve 12480 direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.

Dirençler: 12380/12480/12600

Destekler: 12185/ 12075/11950

Şirket Haberleri

SANFM: Şirket, otomotiv sektöründeki deneyimini raylı sistemler sektörüne taşıyarak, yurt dışı üreticilerin gereksinimlerine uygun non-woven taban malzemesi ihracatına başladı. Bu adım, portföy çeşitlendirmesi, katma değerli ürün gamını genişletmesi ve uluslararası müşteri tabanını güçlendirmesi açısından stratejik önem taşıyor.

ARDYZ: Şirket, Local Us Bilişim A.Ş. ile bir kamu kurumuna yönelik “mikroservis tabanlı ve yapay zekâ destekli veri tabanı yönetim platformu donanım tedariği” sözleşmesini KDV dahil 2,82 milyon USD bedelle 2 Aralık 2025’te imzaladı.

MPARK: Şirket, Bileşim Turizm İnşaat ile yürütülen görüşmelerin olumlu sonuçlanmasıyla, 403 yatak kapasiteli hastane ve 84 cihaz kapasiteli Gaziosmanpaşa Diyaliz Merkezi’nin MLP Sağlık Hizmetleri bünyesine katıldığını açıkladı. İşlem, SPK Özel Durumlar Tebliği kapsamında içsel bilginin açıklanmasının ertelenmesi sonrası tamamlandı.

KLGYO: Yönetim Kurulu, stratejik büyüme hedefleri doğrultusunda LİGNADECOR Kağıt Üretim ve Depolama A.Ş.’nin paylarının bir kısmının devralınmasına karar verdi. Bu kapsamda şirketin %35 hissesine yönelik hisse devir sözleşmesi 03.12.2025’te imzalandı. İşlem, portföy çeşitlendirme ve gayrimenkul geliştirme projelerinden pay alınarak varlık tabanının güçlendirilmesi amacını taşıyor.

PRKME: Bağlı ortaklık Konya Ilgın Elektrik, rödovans kapsamında işletme hakkına sahip olduğu kömür sahasından alt ısıl değeri 1.500–1.800 Kcal/kg olan asgari 10.000 ton kömürün 31 Ocak 2026’ya kadar Baykallar Madencilik’e satışına ilişkin sözleşme imzaladı. Nakliye giderleri alıcı tarafından karşılanacak.

CWENE: Şirket, LC Waikiki ile arazi tipi güneş enerjisi santrali satışına ilişkin KDV hariç 15,64 milyon USD tutarında sözleşme imzaladı. Projenin 2026 yılının son çeyreğinde tamamlanması hedefleniyor. Kamuyu aydınlatma yükümlülüğü gereği taraf unvanları açıklamada belirtildi.

CGCAM: Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri A.Ş.’den 224,7 milyon TL tutarında yeni cam siparişi alındı. Teslimatların 2026 Mayıs ayı sonuna kadar tamamlanması planlanıyor.

DAPGM: Nişantaşı Koru projesinde (Şişli-Teşvikiye), A–E bloklar ile ilgili altyapı ve çevre düzenleme işlerinin kısmi kesin kabulü yapılarak tutanak 03.12.2025’te Emlak Konut GYO tarafından onaylandı.

EKGYO: Nişantaşı Koru projesinin kısmi kesin kabulü gerçekleştirilerek 03.12.2025 tarihinde onaylandı.

GARAN, TGB: Bankamız, uluslararası piyasalardan 97,75 milyon ABD Doları ve 61 milyon Avro tutarında 367 gün vadeli; 157 milyon ABD Doları ve 28 milyon Avro tutarında 736 gün vadeli; 75 milyon ABD Doları tutarında 1103 gün vadeli 6 ayrı dilimden oluşan yaklaşık toplam 433,4 milyon ABD Doları sürdürülebilirlik temalı sendikasyon kredisi sağlamıştır. 22 ülkeden 49 finansal kurumun katılımı ile sağlanan sendikasyon kredimizin, 367 gün vadeli kredinin toplam maliyeti ABD Doları ve Avro kısımlar için sırasıyla Sofr+%1.50 ve Euribor+%1.25, 736 gün vadeli ABD Doları ve Avro kısımlar için toplam maliyeti Sofr+%1.90 ve Euribor+%1.65 ile 1103 gün vadeli ABD Doları kısım için toplam maliyeti ise Sofr+%2.15 olarak gerçekleşmiştir.