Borsa İstanbul'da Olumlu Görünüm Korunuyor...
* Dün Wall Street borsaları, seans içinde yaşanan sert dalgalanmaya rağmen günü yeni rekorlarla tamamladı. ABD Adalet Bakanlığı'nın Fed Başkanı Powell hakkında cezai soruşturma başlattığı haberinin oluşturuduğu ilk satış baskısı, bazı teknoloji hisselerindeki alımlarla telafi edilirken S&P 500 günü %0,16, Nasdaq ise %0,26 primle tamamladı.
Bankacılık hisseleri, Trump'ın kredi kartı faizlerini bir yıl boyunca %10 ile sınırlama çağrısının karlılığı baskılayacağı endişesiyle zayıf seyretti. Piyasa genelinde ise Powell soruşturmasının kısa vadede para politikasını değiştirmeyeceği, asıl yönü yaklaşan enflasyon verileri ve bilanço sezonunun belirleyeceği görüşü öne çıktı.
Bu bağlamda Fed'in bu ay faizlerde bekle-gör tutumunu koruyacağı beklentisi sürerken, Fed bağımsızlığına ilişkin kaygılar güvenli liman altını rekor seviyelere taşıdı. Ek olarak, ABD Başkanı Trump, İran ile ticaret yapan ülkelere ABD ile ticaretlerinde %25 gümrük vergisi uygulanacağını duyurması ve kararın derhal yürürlüğe girmesi belirsizlikleri yeninden artırdı.
* Borsa İstanbul yeni haftaya güçlü alımlarla başlarken, seansın son bölümünde bankacılık endeksinde artan kar realizasyonları dikkat çekti. Bu görünüm altında BIST 100 endeksi günü %0,44 yükselişle 12.255 puan seviyesinden tamamladı.
Bim Birleşik Mağazalar'ın öncülüğünde Katılım 100 endeksi %1,34 değer kazanarak pozitif ayrışırken, bankacılık endeksi %0,34 geriledi. Gün genelinde hisse senedi piyasasına yaklaşık 450 milyon TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 217 baz puana seviyesinde seyrederken, tahvil piyasasında alıcılı seyir izlendi.
2 yıllık gösterge tahvil faizi %36,98, 10 yıllık tahvil faizi ise %29,44 seviyelerinde kaydedildi. Hazine ve Maliye Bakanlığı ise 2 ve 5 yıl vadeli tahvil ihaleleriyle toplam 78,4 milyar TL borçlanma gerçekleştirdi.
Ne Bekliyoruz...
* Yerel varlıklarda olumlu görünüm sürüyor. Bu olumlu görünümün, devam etmesini beklemekle birlikte, gerek yurt içi gerekse küresel ölçekte artabilecek jeopolitik riskler ve haber akışı, volatilitenin dönemsel olarak yükselmesine ve kritik teknik seviyelerden kar realizasyonlarının görülmesine neden olabilir.
BIST 100 endeksi için 2026 yıl sonu hedefimizi 15.250 puan seviyesinde olduğunu hatırlatırken, mevcut fiyatlamalar dikkate alındığında, endeksin gelişmekte olan ülkelere kıyasla F/K bazında yaklaşık %50, PD/DD bazında ise %54 iskontolu işlem gördüğünü gözlemliyoruz.
Bu hafta özelinde, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ile TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın ABD ve İngiltere'de gerçekleştireceği temaslar, 22 Ocak'taki TCMB faiz kararı ve 23 Ocak'ta açıklanması beklenen kredi notu/görünüm raporları öncesinde yakından izlenecek. Söz konusu toplantıların ardından yabancı yatırım kuruluşlarından gelebilecek olumlu rapor ve değerlendirmelerin piyasalar açısından ek bir pozitif katalizör oluşturabileceğini düşünüyoruz.
Makro görünüm açısından Ocak ayı enflasyon verisi de kritik önem taşıyor. Öncü göstergelerden aldığımız sinyaller Ocak ayında TÜFE artışının %4'ün üzerinde gerçekleşebileceğine işaret ediyor. Fiyatlama davranışlarının netleşmesiyle birlikte daha sağlıklı değerlendirmeler yapılabileceği kanaatindeyiz.
İçeride bugün ödemeler dengesi istatistikleri takip edilecek. Turizm gelirlerindeki mevsimsel zayıflama ve dış ticaret açığındaki artış dikkate alındığında Kasım ayında cari dengenin yeniden açığa dönebileceğini düşünüyoruz
* Teknik görünümde ise BIST 100 endeksinde 12.315 ve 12.380 (287 dolar) seviyeleri kısa vadeli önemli dirençler olarak izlenirken, olası geri çekilmelerde 12.200 ve 12.100 seviyeleri destek konumunda bulunuyor.
* Yeni güne başlarken Trump'ın İran'la ticaret yapan ülkelere ABD ile ticari ilişkilerinde %25 gümrük tarifesi uygulanmasına karar vermesi, küresel ticarette tarifelerin daha önce oluşturduğu belirsizlikleri yeniden gündeme taşıyor.
Bu sabah risk iştahının temkinli kaldığını, ABD vadelilerinin yatay-negatif seyrettiğini; Avrupa vadelilerinde ise sınırlı da olsa alıcılı olduğu görülüyor. Asya borsalarında da Tokyo borsaları öncülüğünde satış baskısı hakim. Bugün ve haftanın geri kalanında ABD borsaları başta olmak üzere piyasalarda yönün, tarife ve siyasi söylemlerden çok açıklanacak enflasyon verileri ile bilanço sezonundan gelecek mesajlarla şekillenmesini bekleriz.
Bu çerçevede özellikle TÜFE'nin faiz indirim beklentilerini ne ölçüde destekleyeceği ve şirket karlarının büyümede olası bir yavaşlamaya ilişkin endişeleri dengeleyip dengeleyemeyeceği, risk iştahının korunması açısından önem kazanacak. Günün ajandasında yer alan ABD enflasyon verisinin ise Fed'in önümüzdeki döneme ilişkin faiz patikasına dair beklentilere netlik kazandırmasını bekliyoruz. Piyasa beklentileri, aylık enflasyonun %0,3 artış kaydetmesi, yıllık enflasyonun ise %2,7 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde şekilleniyor.
Ekonomik Takvim
* 10:00 - Türkiye Ödemeler Dengesi
* 16:30- ABD Enflasyon Verileri
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
