Yatırım ve Foreks Haberleri

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %1,24 artışla 10.972 puanda tamamlayarak geride bıraktığımız haftada yaşanan yükseliş kadar agresif bir yükseliş yaşamasa da haftalık bazda primlenmiş oldu oldu. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 128.7 milyar TL üzerinde 148.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi 20 Ekim haftasında yaşanan sert yükselişini sürdürerek %2,73 değer kazandı. Buna karşılık teknoloji endeksi, ASELS öncülüğünde %0,36 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse YKBNK, AKBNK ve BIMAS pozitif yönde etki ederken, ASELS, TABGD ve PASEU negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 21 bp düşüşle 32,19 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 244 bp seviyesinde tamamladı. Bugün, TÜFE ve ÜFE verileri takip ediliyor olacak.

Eylül 2025 verilerine göre, Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) aylık %0,21, yıllık ise %34,91 artış gösterdi. On iki aylık ortalamalara göre artış oranı %40,43 olarak gerçekleşti. Dış ticaret tarafında Eylül ayında ihracat %2,8 artışla 22,6 milyar dolar, ithalat %8,7 artışla 29,5 milyar dolar oldu. Dış ticaret açığı %33,8 artarak 6,9 milyar dolara yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %76,6'ya geriledi. Ocak-Eylül 2025 döneminde ihracat %4,1 artışla 200,6 milyar dolar, ithalat ise %5,9 artışla 267,6 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde dış ticaret açığı %11,8 artarak 67 milyar dolara yükseldi. Eylül ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, onu Birleşik Krallık, ABD, Irak ve İtalya izledi; bu beş ülke toplam ihracatın %30,3'ünü oluşturdu. Hazine Kasım ayında toplam 95 milyar TL'lik iç borç servisine karşılık toplam 128,3 milyar TL'lik iç borçlanma yapmayı planladığını açıkladı. Hazine böylece itfasının 33,3 milyar TL üzerinde borçlanmayı hedefliyor.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, Borsa İstanbul'da 3Ç25 bilanço döneminin genel olarak beklentiler paralelinde geçmesi ve endekse ağırlıklı etki gösteren bankacılık sektörünün son dönemlerin en düşük fiyat/defter değerlerinde işlem görmesiyle, kısa vadede bankacılık hisseleri ve BIST100 endeksinde tarihi zirve bölgesine doğru kademeli hareket beklentimizi koruyoruz. Bununla birlikte, zirve bölgenin hızlı bir şekilde aşılabilmesi için bankacılık sektöründe yeterli değerleme koşullarının henüz oluşmadığını değerlendiriyoruz. Bu hafta, endeksin genel yönü açısından haftanın ilk işlem gününde açıklanacak TÜFE verisi ve haftanın son işlem gününde yapılacak enflasyon sunumu önemle takip edilecektir. Ekim ayı TÜFE'nin %2,8 açıklanması yönünde şekil alıyor. Gıda enflasyonunun Ekim ayında %4 civarında bir artış göstermesi beklenirken bu kalem üzerinde oynaklık yüksek ağırlık sebebiyle TÜFE üzerinde keskin belirleyici olabilir. Beklentilerin altında bir enflasyon oluşması Kasım ayı açısından destekleyici olabilir. Bu görünüm Aralık ayı faiz indirim beklentilerini etkileyeceğinden başta bankacılık sektörü ve piyasanın geneli için kritik önem taşımaktadır. Beklentilerin üzerinde bir Ekim ayı TÜFE verisi beklediğimiz toparlanma sürecini uzatabilir. Beklentilerin üzerinde sonuçlar açıklayan TUPRS, AYGAZ ve CIMSA'nın pozitif tepki vermesini beklerken beklentilere paralel sonuçlar açıklayan ISCTR'de piyasa tepkisi beklemiyoruz.. Bugün TOASO ve OTKAR 3Ç25 finansallarını açıklayacak. BIST100 endeksinde teknik olarak 11.000 hattını yön açısından kritik seviye olarak görüyoruz. Bu bölgeye yönelim ve üzerinde kalıcılığın sağlanması durumunda, hareketlerin hız kazanabileceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

BRSAN: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan bağlı ortaklığı Borusan Berg Pipe aracılığıyla, yürütülen ticari görüşmeler sonucunda toplam 686 milyon ABD doları tutarında yeni satış siparişleri aldı. İlgili siparişler kapsamında üretilecek büyük çaplı hat borularının sevkiyatlarının 2026 ve 2027 yılları boyunca gerçekleştirilmesi planlanmaktadır. Mevcut üretim ve teslimat planına göre, söz konusu siparişlerin 2026 yılında yaklaşık 230 milyon ABD doları, 2027 yılında ise yaklaşık 456 milyon ABD doları tutarında konsolide gelirlere katkı sağlaması öngörülmektedir. Bu öngörünün, projelerin ilerleme durumuna ve ticari koşullardaki olası değişkenliklere bağlı olarak farklılık gösterebileceği değerlendirilmektedir.

GLRMAK: Şirket, Polonya Devlet Demiryolları'nın "Podleze-Szczyrzyc-Tymbark Mszana Dolna ile Chabowka-Nowy Sacz Demiryolu Hatlarının Modernizasyonu" projesi için açılan ihaleye, Polonya'da yerleşik %100 bağlı ortaklığı Gülermak S.A.'nın dahil olduğu "Gülermak S.A. - INTOP Warszawa Sp. z o.o." konsorsiyumu aracılığıyla katılmıştır. Konsorsiyum, diğer altı katılımcı arasında ihalede birinci sırada yer almış olup, idare tarafından ihale sonuç bildirimi Şirkete tebliğ edilmiştir. Sözleşme bedeli KDV dâhil 1.636.744.956 PLN'dir.

BVSAN: Şirket, yurt dışında faaliyet gösteren bir firma ile iki adet kepçeli gezer köprülü vinç üretimi ve teslimine ilişkin toplam 1.280.000 Avro (KDV hariç) tutarında bir sözleşme imzaladı. Söz konusu vinçlerin üretim ve tesliminin 2026 yılının ikinci ve üçüncü çeyreklerinde tamamlanması planlanmaktadır.

ASTOR: Şirket, Amerika Birleşik Devletleri'nde yerleşik özel bir firma ile 30 Ekim 2025 tarihinde, toplam 41.388.000 ABD doları (1.737.281.994 TL, TCMB satış kuru baz alınmıştır) tutarında 39 adet güç transformatörü satışı için sözleşme imzaladı. Yapılan sözleşmenin, 2024 yılı hasılatına oranı %6,53 seviyesindedir.

PNLSN: Şirket, Bursa merkezli özel bir firma ile 31 Ekim 2025 tarihinde, KDV dâhil 151.380.000 TL (yüz elli bir milyon üç yüz seksen bin Türk Lirası) tutarında bir sipariş sözleşmesi imzaladı.

EFORC: Şirketin Borsa İstanbul'daki mevcut işlem kodu "EFORC", 3 Kasım 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere "EFOR" olarak değiştirilecektir.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,86-16,90 TL fiyat aralığından toplam 15.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

AKFYE (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

17,19-17,21 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli AKFYE payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

28,28-28,34 TL fiyat aralığından toplam 75.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,47 TL fiyattan toplam 14.440 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

24,50 TL fiyattan toplam 15.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

PCILT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 31.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

23,90 TL fiyat aralığından toplam 5.000 TL nominal değerli PCILT payları geri alınmıştır.

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %3,14 artışla 10.942 puanda tamamladı. BIST100 işlem hacmi 260 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel görünümde ise bankacılık endeksi %5,37 oranında, ulaştırma endeksi ise %3,31 oranında değer kazandı. BIST100 endeksini ağırlıklı olarak BIMAS, ISCTR ve THYAO pozitif yönde etkilerken, ASELS, GRTHO, PASEU negatif yönde etkiledi. Uzun vadeli tahvil getirileri günü 38 bp azalış ile tamamlarken, CDS ise 252 baz puan seviyesinde günü tamamladı.

TCMB'nin Finansal Hizmetler Güven Endeksi, Ekim ayında 180,8 seviyesine yükselerek önceki ayki 177,1 seviyesine göre artış gösterdi ve finansal sektörde güven eğilimi yukarı yönlü seyrini sürdürdü. TÜİK'in 2025 yılı bitkisel üretim tahminlerinin ikinci sonuçlarına göre ise, bitkisel üretimde genel bir azalış öngörülüyor. Tahıllar ve diğer bitkisel ürünlerde %10,4, sebzelerde %0,8, meyvelerde ise %30,4 oranında düşüş bekleniyor. Özellikle buğdayda %13,9, arpada %25,9, elmada %48,3 ve kirazda %70,6 oranında gerileme öngörülürken, yalnızca mısır ve mandalina üretiminde sınırlı artış bekleniyor.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, TCMB'nin faiz indirimlerine küçük adımlarla da olsa devam etmesiyle başlayan toparlanma hız kazandı. Rekor işlem hacmiyle desteklenen bu hareketi pozitif karşılıyoruz. Şu ana kadar açıklanan bilançoların genel olarak beklentileri karşılaması, bu toparlanmanın devamını destekleyebilir.BIST100 endeksi ve toparlanmanın öncüsü olan bankacılık endeksinde, önümüzdeki süreçte kademeli olarak zirve seviyelerin yeniden test edilebileceğini düşünüyoruz. Güçlü yükseliş sonrası oynaklık bir miktar artabilir. Sektörde tarihi zirve bölgelerin hızlı şekilde aşılması konusunda, mevcut değerlemeler nedeniyle temkinli duruşumuzu koruyoruz. Ancak, özsermaye kârlılığı beklentilerinde yukarı yönlü veya özsermaye maliyetlerinde aşağı yönlü bir değişim olması, bu görüşümüzde revizyona zemin hazırlayabilir. Bu değerlendirmemiz kısa vadelidir; orta vadede sektöre ilişkin pozitif görüşümüz devam etmektedir. Bu süreçte CDS seviyesi ve uzun vadeli tahvil getirilerinin seyri kritik önem taşımaktadır. ARCLK'in -1.100 mn TL zarar beklentisine karşın vergi etkisiyle -2.055 mn TL zarar açıklamasının hisse üzerinde sınırlı negatif etki yaratmasını bekliyoruz. Buna karşılık, beklentilerin %11 üzerinde 3.737 mn TL (y/y +%43) net kâr açıklayan ANSGR'nin pozitif fiyatlama görmesini bekliyoruz. Bugün ayrıca AKGRT ve TTRAK 3Ç25 finansallarını açıklayacak.

Teknik olarak, BIST100 endeksinde 11.000 seviyesi kritik önemdedir. Bu bölgenin üzerinde kalıcı hareket oluşması durumunda 11.250 / 11.500 seviyeleri yeniden test edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 10.800 / 10.650 destek bölgeleri takip edilecektir.

Şirket Haberleri

RALYH: Şirket, %85 bağlı ortaklığı Astral Yenilenebilir Enerji'nin yurt içi ve yurt dışı projeler geliştirmesine yönelik olarak, Tera Yatırım'ın Astral'e ortak olması amacıyla bir İş Birliği Niyet Protokolü imzaladı.

AYDEM: Şirketin Atlantis 1 Depolamalı Güneş Enerji Santrali (DGES) Projesi için 20 Ekim 2025 tarihi itibarıyla ÇED Olumlu kararı alındı. Proje, 300 MWm gücünde Güneş Enerji Santrali ve 200 MWh kapasiteli Elektrik Depolama Tesisi kurulmasını kapsıyor. Tamamlandığında yıllık yaklaşık 450 milyon kWh elektrik üretimi hedeflenen proje, 100.000 hanenin enerji ihtiyacını karşılayarak Türkiye'nin enerji arz güvenliği ve sürdürülebilirlik hedeflerine önemli katkı sağlamayı amaçlıyor.

HRKET: Şirket, Abu Dabi'de yapımı devam eden bir petrol ve doğalgaz projesi kapsamında, 600 tona kadar ağır ekipmanların taşınması hizmetini içeren bir sözleşme imzaladı. Yaklaşık bir ay içinde tamamlanması planlanan projenin toplam bedeli 2 milyon ABD doları olarak açıklandı.

KOCMT: Şirket, Osmaniye Organize Sanayi Bölgesi'nde bulunan çelik üretim tesisinin üretim verimliliğini artırmak amacıyla, Çin merkezli bir firmayla 3,5 milyon dolar tutarında CCM alımı için sözleşme imzaladı.

TCKRC: Şirket, REC Uluslararası İnşaat ile Kuzey Marmara Otoyolu Projesi Nakkaş-Başakşehir Kesimi kapsamında 130 km'lik otokorkuluk temini ve montajı için anlaşma imzaladı. Anlaşmanın bedeli yaklaşık 4,35 milyon dolar olarak açıklandı.

GESAN: Şirket, Konya Büyükşehir Belediyesi tarafından gerçekleştirilen "GES Kurulumu" konulu ihale kapsamında 29.555.127 dolar bedelli sözleşme imzaladı. Ürün temini için bağlı ortaklıklar Europower Enerji ve Peak PV Solar'a toplam yaklaşık 17,9 milyon dolarlık sipariş verilecek.

ARCLK: Şirket, KAP'ta yaptığı açıklamada, 2025 yılında iç pazarda hasılatta %5 daralma beklediğini bildirdi. Daha önce bu beklenti "yatay seyir" olarak açıklanmıştı.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,63-16,68 TL fiyat aralığından toplam 25.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,74 TL fiyattan toplam 10.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

NTHOL (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

46,76-47,00 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli NTHOL payları geri alınmıştır.

TCKRC (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

46,891 TL fiyattan toplam 130.221 TL nominal değerli TCKRC payları geri alınmıştır.

PCILT (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 24.10.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

19,98 TL fiyattan toplam 10.000 TL nominal değerli PCILT payları geri alınmıştır.