Geri Dön

Yatırım ve Foreks Haberleri

Özak GYO geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği analist toplantısında geleceğe ilişkin projelerini paylaştı. Şirket, 2016 yılında Büyükyalı karma projesiyle güçlü nakit akışı üreterek, net aktif değerinin büyümesini sağlamayı hedefliyor. Projenin finansallar üzerindeki etkisi 2019 yılından itibaren belirgin hale gelecek. Özak GYO'nun 2015 sonu net aktif değerine göre %56 iskontosu bulunurken (hisse başına 4,88 TL), Şirket hisseleri 2016 hedef net aktif değerine (hisse başına 5,31TL) göre %60 iskontoda bulunuyor.

 

Şirket 15 Mart itibarıyla BIST'te işlem gören GYO'lar arasında 533 milyon TL piyasa değeriyle 10. sırada bulunuyor.

 

Gelir Tablosu (TL milyon)20152014Yıllık Değ. 
Ciro184383-52% 
Brüt Kar61129-53% 
Brüt Kar Marjı33.3%33.8% 
VAFÖK54114-53% 
VAFÖK Marjı29.4%29.7% 
Net Kar192220-13% 
         

Borç Pozisyonu

(TL milyon)

4Ç153Ç152Ç151Ç154Ç14   
Net Borç 357336331345292   
Döviz Pozisyonu -134-94-140-175-121   

 

Şirketin operasyonel olan ve kira geliri üreten 5 ana varlığı bulunmaktadır. Şirket, ofis, perakende, otel ve konut dahil olmak üzere çeşitlendirilmiş bir kira geliri portföyüne sahiptir. Özak GYO, portföyünde bulunan gayrimenkullerden %5,7 kira getirisiyle (ekspertiz değerlerinden) yıllık 60,9 milyon TL kira getiri elde etmektedir. Şirketin, Antalya'da bulunan ve %54 dolulukla çalışan Ela Quality Resort Hotel'i toplam kira gelirinin %40'ını oluşturmaktadır. Ortalama 5 yıllık kiralama periyodundaki sözleşmelerin yıllık kira artışı ortalama TÜFE'ye göre belirlenmektedir. 2015 yılı sonu itibarıyla kira gelirlerinin %94'ü yabancı para (%16 euro, %78 dolar) kalan kısmı ise TL bazındadır.

 

Gayrimenkul PortföyüTipYerKiralanabilir Alan (m2)Ekspertiz Değeri (TL milyon )Doluluk Yıllık Kira geliri (TL milyon)
34 Portall Plaza Ofisİstanbul77,291251.2100%14.4
İş İstanbul 34 Ofisİstanbul21,405116.985%4.9
Bulvar-216Perakendeİstanbul10,717223.987%11.6
Metro Gross M.Perakendeİstanbul19,28094.1100%5.4
Ela Quality ResortHotelAntalya98,712378.054%24.6
Toplam  227,4051,064.160.9

 

2'si büyük ölçekli olmak üzere 7 proje gündemde:  Büyükyalı (İstanbul) ve Alsancak (İzmir) projeleri önümüzdeki dönemde Özak GYO'yu yeni bir boyuta taşıyabilir. Bu iki proje tamamlandığında, kârlılığın oldukça güçlü bir şekilde artması bekleniyor. Şirket bu iki projenin teslimatıyla 2019 yılında 1.261 milyon TL ciro, 564 milyon TL VAFÖK, 2020 yılında da 1.371 milyon TL ciro, 569 milyon TL VAFÖK elde etmeyi planlıyor.  Büyükyalı projesi 4,2 milyar TL proje değeriyle Türkiye'nin en yüksek değerli gayrimenkul projesi konumundadır. Beklenen gelirin %37'si Emlak GYO'ya arsa temini karşılığında ödenecek. Özak, konsorsiyum lideri olan projede %55'lik bir paya sahiptir. Projenin 2019-2020 yılında tamamlanması beklenirken, Özak GYO projeden 800 milyon TL kâr etmeyi hedefliyor.

 

Şirket'in diğer bir karma büyük projesi de İzmir'de bulunuyor. Alsancak projesi 2,2 milyar TL proje büyüklüğüne sahip. Projenin %37'lik kısmı TOKİ'nin alt kuruluşu olan Emlak Pazarlama İnşaat'a ait. Projenin ilk fazının 2019'da, ikinci fazının 2021 yılında tamamlanması beklenirken, Özak GYO projeden 450 milyon TL kâr etmeyi hedefliyor.

 

Arsa portföyü

 

Gayrimenkul PortföyüYerArsa (m2)Proje TipiEkspertiz Değeri (TL milyon )Planlanan Tarih
Balmumcu ProjesiIstanbul8,349Hotel & Residans1052017-2019
Göktürk ProjesiIstanbul17,403Residans56.4-
Mahmutbey ProjesiIstanbul6,680İş Merkezi29.7-
Didim ProjesiAydin164,0005-Yıldızlı Otel-2018-2020
Demre ProjesiAntalya71,0005-Yıldızlı otel-2018-2020
Toplam 267,432   

 

Değerleme: Hisse son üç aylık dönemde BIST-100 endeksinin %8 üzerinde performans gösterdi. Bunun en önemli sebebi Ocak 2016'da Büyükyalı projesinin inşaat ruhsatının alınmasından kaynaklanmaktadır. Hisse en son açıklanan (2015 sonu) hisse başı NAD (Net Aktif Değeri) olan 4,88 TL'ye göre %56 iskontolu ve 2016 hedef hisse başı NAD'ı olan 5.31 TL'ye göre de %60 iskontolu işlem görmektedir.   

 

Ayrıca, Büyükyalı projesinin olumlu etkisinin Özak GYO'nun piyasa değerine yansımadığını düşünüyoruz. Büyükyalı projesinin tahmini değerini 13.400 TL ortalama metrekare satış fiyatı ve toplam proje geliştirme maliyeti olarak 1,4 milyar TL (şirket tahmini 1,2 milyar TL) tahmini değeri ile, 418 milyon TL olarak hesaplıyoruz. Bu değer Özak GYO'nun mevcut piyasa değerinin yaklaşık %75'ine denk gelmektedir.

 

Büyükyalı Projesi

 

Toplam satılabilir alan315.000
Ort. Metrekare satış fiyatı (TL)13.400
Toplam Gelir (TL milyon)4.221
Toplam Geliştirme Maliyeti (TL milyon)-1.400
2016T2017T2018T2019T2020T2021T 
Ön Satış (%)15%15%20%20%15%15% 
Ön Satış Geliri (TL Milyon)399399532532399399 
İnşaat Tamamlama (%)20%20%40%20%0%0% 
İnşaat Maliyeti (TL milyon)-280-280-560-28000 
Nakit Akışı (TL Milyon)119119-28252399399 
İskonto Oranı1.041.201.381.591.832.10 
İndirgenmiş Nakit Akışı11499-20159219190 
Net Bugünkü Değer760 
Özak GYO payı (%55)418 
ANALİZ- Türkiye Konut ve İş Yeri Satışları – Ağustos 2026 (Yapı Kredi Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Özak GYO ve Marriott International' The Ritz-Carlton, Kemer, All Inclusive" için anlaşma imzaladı

Özak GYO ve Marriott International' The Ritz-Carlton, Kemer, All Inclusive" için anlaşma imzaladı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

"Özak GYO, Marriott International'ın Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesindeki ilk lüks her şey dahil resort oteli olacak The Ritz-Carlton, Kemer, All-Inclusive'ı Antalya Kemer'de hayata geçirmek üzere anlaşma imzaladı. Özak GYO'nun turizm alanındaki köklü deneyimiyle hayata geçirilecek resort, The Ritz-Carlton'ın seçkin her şey dahil yaklaşımını Kemer'e taşıyarak bölgedeki konaklama deneyimine yeni bir boyut kazandıracak.

Özak GYO'nun proje geliştirme yetkinliğini The Ritz-Carlton'ın efsanevi hizmet anlayışı ve zarif tasarım yaklaşımıyla buluşturacak proje, Özak'ın turizm yolculuğunda yeni bir dönemi temsil ediyor. 2028 yılında açılması planlanan The Ritz-Carlton, Kemer, All-Inclusive otelinin Kemer'e üst segment uluslararası bir ziyaretçi kitlesi kazandırması hedefleniyor.

Türkiye'nin turizm yolculuğunda yeni bir yaklaşım

Özak GYO Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Akbalık, anlaşmaya ilişkin şu değerlendirmelerde bulundu: "Özak olarak turizmi uzun vadeli büyüme vizyonumuzun stratejik alanlarından biri olarak görüyoruz. 2004 yılında Ela Excellence Resort Belek ile başlayan ve ilklere ev sahipliği yaptığımız turizm yolculuğumuzda edindiğimiz deneyimi, Özak GYO'nun proje geliştirme yetkinliğini, konut projelerinde yakaladığı ivmeyi ve yüksek kalite standartları ile sektörde edindiği güçlü konumunu Ela Hospitality'nin otel işletmeciliği uzmanlığıyla birleştiriyoruz. Projelerimizi misafirlerimizin beklenti ve ihtiyaçlarını merkeze alarak şekillendiriyoruz. The Ritz-Carlton, Kemer ile bu birikimimizi lüks konaklamada yeni bir segmente taşıyor; projenin özgün konumuyla uyumlu, güçlü bir resort konsepti ve farklı bir tatil deneyimi oluşturuyoruz. Bu yenilikçi turizm yaklaşımımız ile Kemer'i daha önce ziyaret etmeyen, lüks konaklamada en üst düzey hizmet ve kişiselleştirilmiş deneyimler arayan uluslararası misafirlerin beklentilerine yanıt vermeyi amaçlıyoruz. Böylece Kemer'e yeni bir ziyaretçi kitlesi kazandırırken Türkiye'nin lüks turizmdeki rekabet gücüne katkı sağlamayı hedefliyoruz. Bu proje, Özak'ın uzun vadeli büyüme stratejisinin önemli bir parçasını oluşturuyor. Önümüzdeki dönemde bu yeni vizyon ve yaklaşımla turizm alanında hayata geçireceğimiz yeni projeleri de kamuoyuyla paylaşmayı planlıyoruz."

Marriott International ile ortak vizyon

Marriott International Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Başkanı Neal Jones ise şunları söyledi: "The Ritz-Carlton, Kemer, All-Inclusive için imzaladığımız anlaşma, Marriott'un Avrupa, Orta Doğu ve Afrika'daki gözde tatil destinasyonlarında lüks portföyünü genişletmeye yönelik süregelen odağını yansıtıyor. Proje, lüks resort segmentindeki dönüşümü yansıtırken misafirlerin giderek daha fazla talep ettiği ve The Ritz-Carlton ile özdeşleşen ayrıcalıklı hizmet, rafine tasarım ve kişiselleştirilmiş deneyimleri bütünsel bir her şey dahil resort anlayışıyla bir araya getiriyor."

The Ritz-Carlton, Kemer, All-Inclusive'de resort deneyimi

2028 yılında kapılarını açması planlanan The Ritz-Carlton, Kemer, All-Inclusive, özenle tasarlanmış 141 oda ve süitten oluşacak. Konaklama seçenekleri arasında ayrıcalıklı bir konaklama deneyimi sunmak üzere tasarlanan bir, iki, üç, dört ve beş yatak odalı villalardan oluşan seçkin bir koleksiyon da yer alacak.

Tesisin ayrıca her şey dahil konsepti kapsamında zengin gastronomi deneyimi sunması planlanıyor. Her yaştan misafire hitap edecek olanaklar arasında son teknolojiyle donatılmış bir fitness merkezi, çeşitli kapalı ve açık yüzme havuzları, iyi yaşam ve sağlıklı uzun yaşam odaklı kapsamlı bir spa, çocuk kulübü ve tenis ile padel kortlarını içeren bir spor merkezi bulunacak. Planlanan geniş kapalı ve açık etkinlik alanları ise eğlence organizasyonları, kutlamalar, inziva programları ve sosyal buluşmalar için özgün bir ortam sağlayacak.

Akdeniz'in ışıltılı kıyıları ile Toros Dağları'nın göz alıcı silueti arasında yer alan Kemer, doğanın tüm cömertliğini sergileyen manzarası, ılıman iklimi ve kültürel değerleri sayesinde tam anlamıyla etkileyici bir tatil destinasyonu olarak öne çıkıyor.

Konaklama sektöründe 40 yılı aşkın küresel deneyime sahip olan ve imza sürecinde projeye danışmanlık veren Servotel'in kurucusu Ömer İsvan ve yönetici ortağı Ayla Heyfegil, Özak GYO ile Marriott International'ı ilk iş birlikleri için bir araya getirmekten gurur duyduklarını belirtti."


ForInvest Haber

ANALİZ- Günlük Bülten  (Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- OZKGY 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Özak GYO, İngiltere'de "Ozak Real Estate Development Ltd" unvanlı bir bağlı ortaklık kurulmasına karar verdi

Özak GYO, İngiltere'de "Ozak Real Estate Development Ltd" unvanlı bir bağlı ortaklık kurulmasına karar verdi.

Şirket Yönetim Kurulumuz;

Şirketimizin iş geliştirme hedefleri doğrultusunda, İngiltere'deki yatırım olanakları ve fırsatlarının değerlendirilmesi amacıyla, gayrimenkul sektöründe faaliyet göstermek üzere, sermayesinin tamamı Şirketimize ait olacak "Ozak Real Estate Development Ltd" unvanlı bir bağlı ortaklık kurulmasına,

Söz konusu bağlı ortaklığın kuruluşuna ilişkin gerekli her türlü başvuru ve bildirimin yapılmasına, yasal izin ve onayların alınmasına ve kuruluş işlemleri kapsamında gerekli diğer tüm iş ve işlemlerin gerçekleştirilmesi hususunda Şirket yönetiminin yetkilendirilmesine karar verilmiştir.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1651688


ForInvest Haber