Yatırım ve Foreks Haberleri

Gözler TCMB’nin Bugünkü PPK Toplantı Özetinde

Özel Sektörün Yurt Dışı Borcu Arttı

TCMB’nin Ekim ayı verilerine göre, özel sektörün yurt dışından sağladığı toplam kredi borcu 3,4 milyar dolar artarak 210,8 milyar dolara yükseldi. Artış uzun vadeli borçlardan kaynaklanırken, kısa vadeli borçlarda düşüş görüldü. Finansal ve finansal olmayan kuruluşların borçları artış gösterirken, uzun vadeli borçlarda dolar en yüksek paya sahip oldu. Önümüzdeki bir yıl içinde vadesi dolacak toplam borç tutarı ise 63,9 milyar dolar olarak kaydedildi.

Türkiye’nin Geliri AB’nin Altında Fiyatlar Daha Ucuz

TÜİK’in 2024 verilerine göre Türkiye’nin kişi başına GSYH endeksi 72 ile AB ortalamasının altında kaldı Fiili bireysel tüketim 71 olurken fiyatlar daha uygun. AB’de 100 euroya alınan mal ve hizmetler Türkiye’de yaklaşık 51 euroya denk geliyor.

Özel Sektörün Yurt Dışı Borcu Artmaya Devam Ediyor

TCMB verilerine göre Ekim sonu itibarıyla özel sektörün yurt dışı kredi borcu 3,4 milyar dolar artarak 210,8 milyar dolara yükseldi. Uzun vadeli borçlar artarken kısa vadeli borçlar geriledi. Finansal ve finansal olmayan kuruluşların borçları yükseldi, borçların büyük kısmı dolarda yoğunlaştı. Önümüzdeki bir yıl içinde vadesi dolacak borç 63,9 milyar dolar olarak kaydedildi.

EPDK Elektrik Dağıtıcılarının Getirisini Belirledi

EPDK, 1 Ocak 2026- 31 Aralık 2030 döneminde geçerli olacak elektrik dağıtıcılarının reel makul getiri oranını vergi öncesi yüzde 14,46 olarak açıkladı. Kurumlar vergisi değişirse oran yeniden düzenlenecek ve itfa süresi 10 yıl olarak belirlendi.

Asgari Ücret İçin İkinci Toplantı Bugün

Asgari Ücret Tespit Komisyonu, 2026 yılı asgari ücretini belirlemek üzere bugün ikinci toplantısını yapacak ve ekonomik verileri değerlendirecek. Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, rakamın belirlenmesi için henüz erken olduğunu, önce taraf görüşlerinin alınacağını söyledi.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, dün satış ağırlıklı seyrini sürdürerek günü yüzde 0,55 değer kaybıyla 11.286,81 puandan tamamladı; bir önceki gün de endeks yüzde 0,94 düşüşle 11.348,83 puandan kapanmıştı. Güne 10,10 puan ve yüzde 0,09 azalışla 11.338,73 puandan başlayan endeks, gün boyunca düşüş eğilimini koruyarak 62,02 puan geriledi ve toplam işlem hacmi 113,7 milyar lira olarak gerçekleşti. Teknik açıdan bakıldığında geri çekilmelerde 11200 ve 11100 puan seviyeleri destek, olası yükselişlerde ise 11450 ve 11550 puan seviyeleri direnç olarak öne çıkıyor.

Dirençler: 11450/11550/11650

Destekler: 11200/11100/11000

VIOP Teknik Görünüm

BIST30 vadeli kontratı dün 12.429 puandan kapanarak günü hafif satıcılı bir görünümle tamamladı. Yaklaşık 21 puanlık bu geri çekilme, kontratta güçlü bir satıştan ziyade sınırlı ve temkinli bir seyre işaret ediyor. Teknik açıdan 12300 ve 12200 seviyeleri önemli destek, 12550 seviyesi ise ilk önemli direnç olarak öne çıkıyor.

Dirençler: 12550/12650/12750

Destekler: 12300/12200/12100

Şirket Haberleri

BERA: MPG Makine, savunma sanayii şirketinden 6.742.000 USD tutarında sipariş almıştır.

ODAS: 2024-2025 dönemi sürdürülebilirlik raporlarının TSRS’ye uygun olarak KPMG tarafından denetleneceği kararlaştırılmıştır.

OZATD: Yurt dışında dört firma ile toplam 4.700.000 USD değerinde gemi bakım ve onarım sözleşmeleri imzalanmıştır.

ALKA: İzmir-Kemalpaşa’daki ikinci kağıt makinesi yatırımında mekanik montaj %96 tamamlanmış olup üretimin 2026 Nisan’da başlaması planlanmaktadır.

GESAN: ENERJİSA’ya bağlı Toroslar ve Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş. ile toplam bedeli 604.592.785 TL olan trafo projeleri sözleşmeleri için davet alınmıştır.

FORMT: Beydeğirmeni fabrikasında taşınma ve inşaatın birinci etabı tamamlanmış olup yatırımcılar eski ve yeni video görüntülerine şirket sitesinden ulaşabilir.

TOC: Şirket, yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası ihraç programında ATA Varlık Kiralama A.Ş.’yi ihraçcı olarak yetkilendirmiş ve ihraç işlemlerinde finansal danışman ve lider aracı kurum olarak Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’ye görev verilmesine karar vermiştir. Program kapsamında, 10 milyar TL’ye kadar nominal değerde, Türk Lirası cinsinden kira sertifikaları halka arz edilmeksizin veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere yurt içinde farklı vadelerde ihraç edilecektir.

KONTR: Şirketimizin "Uyum Politikası" yürürlüğe girmiş olup, Türkçe ve İngilizce metinleri yatırımcı ve kamuoyunun bilgisine sunulmak üzere internet sitesi ve KAP’ta yayımlanmıştır.

MEKMD, MSA: KOBİRATE tarafından yapılan kredi derecelendirme sonucunda Şirketimizin uzun vadeli ulusal kredi notu "Kr A", kısa vadeli notu "Kr A-1" ve not görünümü "Negatif" olarak belirlenmiştir.

MEGMT: Tunceli GES projesinde inşaat ve kurulum çalışmaları tamamlanma aşamasına gelirken, yasal ve idari süreçlerin henüz sonuçlanmaması nedeniyle elektrik üretimine ilişkin mahsuplaşma işlemlerine 2026 yılının ikinci çeyreğinde başlanması öngörülüyor.

IZINV: Bağlı ortaklık İz Girişim ve Teknoloji Yatırımları A.Ş.’nin Londra’da NARR Prodema ile imzaladığı 300.000 Euro bütçeli proje, 05.12.2025 itibarıyla tamamlandı.

VBTYZ: VBT Yazılım A.Ş., Türkiye’nin önde gelen bankalarından biriyle KOBİ’lerin dijital dönüşümünü hedefleyen Dijital KOBİ E-Dönüşüm Platformu’nun geliştirilmesi, lisanslanması ve uzun dönemli bakım-destek hizmetlerini kapsayan stratejik bir iş birliği sözleşmesi imzaladı. Proje çalışmaları başlamış olup gelişmeler kamuoyuyla paylaşılacak.

ISKPL: Yurt içi bir müşteriyle daha önce duyurulan 4,2 milyon Euro tutarındaki ses bariyeri projesine ek olarak, yaklaşık 4 milyon Euro tutarında ilave proje için mevcut sözleşmeye zeyilname yapılarak anlaşmaya varıldı.

MIATK: MİA Teknoloji A.Ş., NATO NCIA projelerindeki tecrübesi doğrultusunda NATO Support and Procurement Agency (NSPA) tarafından oluşturulan tanımlı tedarikçi listesine dahil edildi. Bu gelişmeyle şirket, NATO’nun lojistik ve tedarik süreçlerine doğrudan katılım hakkı kazandı.

SMRTG: Smart Güneş Enerjisi, Bulgaristan’da geliştirilecek güneş enerjisi projeleri için 7,4 milyon Euro bedelli proje geliştirme ve anahtar teslim kurulum anlaşması imzaladı. Sözleşme bedelinin bir kısmı avans olarak tahsil edilirken, kalan tutar belirlenen takvim çerçevesinde alınacak.

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise negatif açılışa rağmen pozitif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi 10.898 puandan açılış yaparak günü %2,00 değer artışıyla 11.116 puanda tamamladı. 10.870 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 11.125 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 134.6 milyar TL üzerinde 135.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı YKBNK etkisiyle %3,37 oranında pozitif, maden endeksi ise %0,37 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse YKBNK, ASELS ve AKBNK payları pozitif yönde etki ederken, RALYH, GUBRF ve TRALT payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 8 bp azalışla 31,61 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 235 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK'e göre Türkiye ekonomisi 2025 üçüncü çeyrekte yıllık %3,7 büyürken, en yüksek artış inşaatta %13,9, en yüksek düşüş ise tarımda %12,7 oldu. Arındırılmış GSYH çeyreklik %1,1 arttı, GSYH cari fiyatlarla 17,4 trilyon TL'ye ulaştı. Hanehalkı tüketimi %4,8, yatırımlar %11,7 arttı; ihracat %0,7 gerilerken ithalat %4,3 yükseldi. İşgücü ödemeleri %41,1 arttı ve GSKD içindeki %35 payını korudu. İTO verilerine göre İstanbul'da TÜFE Kasım 2025'te aylık %1,19, yıllık %38,28 arttı; en yüksek artış Alkollü İçecekler ve Tütün, en yüksek düşüş Giyim ve Ayakkabı grubunda görüldü. BDDK Ekim 2025 bültenine göre bankacılık sektörü aktif büyüklüğü 44,1 trilyon TL'ye, krediler 21,6 trilyon TL'ye, menkul değerler 6,8 trilyon TL'ye yükseldi; yılbaşından bu yana artış oranları sırasıyla %35,1, %34,5 ve %30,5 oldu. Mevduatlar %34,2 artarak 25,4 trilyon TL'ye, özkaynaklar 3,8 trilyon TL'ye çıktı; sektör net kârı 751,6 milyar TL, sermaye yeterlilik oranı %18,88 olarak gerçekleşti.

Beklentilerimiz: Kasım ve Aralık aylarında aylık enflasyonun %1'e yakın gerçekleşeceğine yönelik beklentiler, Aralık ayında yapılacak yılın son PPK toplantısında faiz indirim beklentilerini destekliyor. Aylık enflasyonun daha yüksek seyrettiği dönemde Aralık için faiz indirimi beklentisi 100 baz puan civarında şekillenirken, iyimser beklentilerin güçlenmesiyle bu beklentinin 150 baz puana doğru sınırlı kaydığını izliyoruz. Oluşan iyimser havanın kademeli şekilde hisse senetleri üzerinde destekleyici olmaya devam edeceğini düşünüyoruz.

Borsa İstanbul'da kademeli olarak tarihi zirve bölgeye doğru toparlanma beklentilerimizi koruyoruz. Kasım ayı enflasyon beklentilerinde izlenen iyimserlik, faiz indirimi adımında yukarı yönlü sürpriz ihtimalini artırırken, bunun bankacılık sektörü üzerinde ağırlıklı olarak pozitif yansımaya devam etmesini bekliyoruz. Sektörel tercihlerimiz: bankacılık, holding, GYO ve gıda perakende.

Teknik tarafta, 11.000-11.150 bölgesi aşılması önem arz eden kritik direnç bölgesi olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilmede 10.900 seviyesinin destek konumunu korumasının ve bu seviye üzerinde kalıcılığın sağlanmasının, olası düzeltmenin derinleşmemesi ve yükselişin devamı açısından önem arz ettiği görüşündeyiz. Olası düzeltmenin derinleşmesi halinde ise 10.800 seviyesi destek seviyesi olarak takip edilecektir.

Şirket Haberleri

ARDYZ: Şirketimiz, Orta Doğu Teknik Üniversitesi'nin (ODTÜ) senkron ve asenkron eğitim faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla kuruma ait veri merkezinin ve bu merkez içerisindeki bilişim altyapısının kesintisiz şekilde işletilebilmesi için gerekli donanım ürünlerinin teminine yönelik olarak ALZ Teknoloji A.Ş. ile 16.854.000,00 TL (KDV dahil) bedelle 28.11.2025 tarihi itibarıyla sözleşme imzalamıştır.

ALFAS: Zorlu Holding ile güneş paneli hücresi üretimi için planlanan ortak girişim karşılıklı mutabakatla iptal edildi; Zorlu Alfa'nın tasfiyesi 30.11.2025'te başlatıldı.

ONCSM: Şirketimizin üretimini gerçekleştirdiği IVEIN marka ürün grubuyla başarılı tedarikçi olarak seçildiği ve sözleşmesini imzaladığı, İngiltere Sağlık Bakanlığı'na bağlı NHS'in 700 hastanenin ihtiyacını karşılamaya yönelik, toplam bütçesi 115 milyon GBP (yaklaşık 6,4 milyar TL) olan ve 2+2 yıl süreyle devam edecek ihalesinin ilk sevkiyatı Kasım ayı sonunda gerçekleştirilmiş olup, sevkiyatların Aralık ayında da planlandığı şekilde sürmesi beklenmektedir. Yürütülen tedarik faaliyetlerinin 2025 yılı finansal sonuçlarına olumlu ve güçlü bir şekilde yansıması öngörülmektedir.

MEDTR: İzmir Şehir Hastanesi'nin ihalesine verilen 10.115.000 TL'lik teklif 01.12.2025 itibarıyla tamamen Şirket lehine sonuçlandı.

TRILC: Şirket, Gürcistan'da faaliyet gösteren ve ülkenin en büyük ilaç dağıtım firmalarından biri olan Aversi LLC ile distribütörlük sözleşmesi imzalandı. Firmanın ilk siparişleri geçildi ve ihracat işlemlerine başlandı.

HRKET: Şirket, Abu Dabi Ruwais LNG Projesi için ağır kaldırma, taşıma ve ekipman kiralama hizmetine yönelik sözleşme görüşmelerine başladı.

ONRYT: Şirket, SAHİL-NET DENİZ Projesi Faz-2 sözleşmesini 01.12.2025'te SSB ile 9.600.000 USD + 391.620 USD opsiyon bedelle imzaladı; teslimatlar 2026-2030 arasında yapılacak.

MAGEN: Denizli ve Manisa'da 505 MWm potansiyele sahip 9 jeotermal ruhsattan ilki devralındı; proje tamamlandığında yıllık yaklaşık 3,86 milyar kWh üretim, 405 milyon USD gelir ve 324 milyon USD FAVÖK bekleniyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 01.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

14,61-14,65 TL fiyat aralığından toplam 30.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 01.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

10,02-10,09 TL fiyat aralığından toplam 500.000 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

PNLSN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 01.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

39,14-39,36 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli PNLSN payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 01.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

20,34-20,54 TL fiyat aralığından toplam 65.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

DAGI (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 01.12.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

8,47-8,51 TL fiyat aralığından toplam 300.000 TL nominal değerli DAGI payları geri alınmıştır.