Enflasyon Sürprizi BIST'i Durduramadı...
* Dün Wall Street endeksleri, piyasaların teknoloji hisselerindeki pozisyonlarını azaltıp ekonomik toparlanmayla daha yakından ilişkili sektörlere yönelmesiyle birlikte geri çekildi. S&P 500 %0,84, Dow Jones %0,34 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise %1,43 gerileyerek günü tamamladı. Dünkü satışların odağında teknoloji hisseleri yer aldı.
"Muhteşem Yedili" hisseleri içinde Microsoft ve Meta %2'nin üzerinde düşerken, Apple daha sınırlı bir kayıp yaşarken, Nvidia ise yapay zeka temalı hisselerdeki zayıf seyirle yaklaşık %3 geriledi. Risk iştahındaki zayıflama kripto varlıklara da yansıdı ve Bitcoin Kasım 2024'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Emtia cephesinde altın ve gümüş fiyatlarındaki güçlü toparlanma risk algısını bir miktar dengeledi. Beyaz Saray cephesinde ise, ABD Başkanı Trump'ın 4 gün süren kısmi hükümet kapanmasını sona erdiren bütçe paketini imzalaması, piyasalar açısından kısa vadeli riskleri hafifletti.
* Geride bıraktığımız günde Borsa İstanbul, piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanan enflasyon verileri sonrası dirençli bir görünüm sergiledi. Bir önceki günün kayıplarını telafi eden endeks, %1,87 yükselişle günü 13,875 puan seviyesinden tamamladı. Katılım 100 endeksi %1,49 artış gösterirken Bankacılık endeksi %0,55 yükseldi. Dün endekse 625 milyon TL para girişi gerçekleşirken, Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 218 puan seviyesine geriledi. Tahvil piyasasında ise satışların ağırlıklı olduğu gözlendi.
* TÜİK verilerine göre Ocak 2026'da tüketici fiyat endeksi (TÜFE) beklentilerin üzerinde aylık %4,84 artışla yıllık bazda %30,65 olarak gerçekleşti. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma %4,18 ve konsensüs beklentileri aylık TÜFE'nin %4,20 artması yönündeydi. Çekirdek göstergelere bakıldığında, TÜFE (B) endeksi aylık %4,22 artışla %30,11'e, TÜFE (C) endeksi ise aylık %4,55 artışla yıllık %29,80'e geriledi. Hizmet enflasyonu ise aylık %7,39 artış kaydederek Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %2,67 ve yıllık %27,17 artış kaydetti.
Ne Bekliyoruz...
* Borsa İstanbul'da beklentilerin üzerinde artış kaydeden aylık enflasyon rakamlarına karşın, yükseliş eğilimi sürüyor. Endekste ağırlığı yüksek hisselerde gözlenen güçlü performansın seans ilerledikçe genele yayılması, yükselişin sağlıklı ve tabana yayılan bir görünüm kazandığına işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde yurt içi makroekonomik göstergelerdeki iyileşmenin devam etmesi, CDS ve tahvil getirilerindeki gerileme eğiliminin sürmesiyle birlikte yerel varlıklara yönelik olumlu görünümün korunmasını bekliyoruz.
BIST 100 endeksi için yıl sonu hedefimizi 15.250 puan seviyesinde korurken, finansal sonuçların beklentileri desteklemesi ve faiz indirim döngüsünün devam etmesi halinde söz konusu hedefin yukarı yönlü revize edilme potansiyelinin bulunduğunu not etmek isteriz. Öte yandan, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve beraberindeki heyetlerin Körfez ülkelerine gerçekleştirdiği ziyaret kapsamında özellikle savunma ve enerji alanlarında gerçekleşen ve gerçekleşme olasılığı yüksek ikili anlaşmaların, BIST'te sektörel bazlı ayrışmaları ve yabancı/yerli para girişlerini destekleyebileceğini düşünüyoruz. Yurt içinde bugün reel efektif döviz kuru ile aylık fiyat gelişmeleri raporu takip edilecek olup, 4Ç25 finansal sonuç sezonu da yoğun bir takvimle devam ediyor.
* Teknik görünümde ise BIST 100 endeksinde 13.920 (320 dolar) ve 14.000 (322 dolar) seviyeleri kısa vadeli direnç noktaları olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 13.750 ve 13.600 seviyeleri sırasıyla önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir.
* Yeni güne başlarken ABD ve Avrupa vadelilerinin karışık bir görünüm sergilediği, Asya borsalarında ise alımların öne çıktığı görülüyor. Dün teknoloji hisseleri öncülüğünde yaşanan satışların ardından küresel piyasalarda risk iştahının halen kırılgan olduğu, piyasaların ise daha seçici bir duruş benimsediği izleniyor.
Özellikle yapay zeka teması etrafında yazılım ve büyüme hisselerine yönelik sorgulamanın sürmesi, buna karşılık sanayi, finans ve reel ekonomiyle daha doğrudan bağlantılı sektörlere yönelimin korunması dikkat çekiyor. ABD'de 4 gün süren kısmi hükümet kapanmasının bütçe paketinin imzalanmasıyla sona ermesi kısa vadeli belirsizliği azaltmış olsa da, geçici finansman yapısı nedeniyle siyasi başlıkların tamamen gündemden düşmeyeceğini belirtmek isteriz.
Günün ajandasında ABD'de açıklanacak hizmet ve imalat dışı PMI verileri öne çıkarken, geçtiğimiz günlerde yayımlanan imalat PMI'ın son 41 ayın en güçlü seviyesine yükselmiş olması, bugün açıklanacak verilerin ekonomik aktivitenin ivmesine ilişkin vereceği sinyalleri piyasa açısından daha da kritik hale getiriyor.
Ekonomik Takvim
* 14:30- Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
