Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Demir Çelik Sektörü: Dünya gazetesi haberinde Çelik Üreticileri Derneği Genel Sekreteri Veysel Yayan, AB'nin Türk çelik ürünlerini hedef almaya başladığını belirtti, Türkiye'nin de karşı tedbir sürecini hızlandırması gerektiğini kaydetti. AB'nin çelik ürünleri koruma önleminin ikinci gözden geçirme soruşturmasını sonuçlandırarak 1 Temmuz'dan itibaren bazı önlemler almaya başladı. Böylece, global kota uygulanan sıcak haddelenmiş ürün için ülke kotasına geçildiğini ve Türkiye'nin 2.5 milyon tonluk kotasının 1.3 milyon tona geriledi. Çeyreklik kota da %46 azaltıldı. Böylece, genel kotanın tamamının kullanılamayacağı sonucu ortaya çıkıyor. Türk demir çelik üreticileri için olumsuz bir gelime, ayrıca yassı çelik üreticisi Ereğli Demir Çelik için de olumsuz. Ancak Ereğli toplam satış hacminin sadece %5-%10 arası yıllık bazda AB'ye satılıyor. 

​Ereğli Demir Çelik, Karadeniz Ereğli'deki üretim sahasında bulunan 2. Yüksek Fırın'ın yerinde modernize edilmesi yerine, yeni bir Yüksek Fırın yapılmasına karar verdi. Yeni Yüksek Fırın'ın, mevcut 2. Yüksek Fırın'ın güneyindeki alana ve 1.850 m3 hacminde üretim kapasitesine ulaşacak şekilde inşa edilmesi planlanıyor. Projenin devreye alınması ile mevcut teknoloji güncellenmiş olacak ve 15 yıl boyunca benzer kapasite ile üretim devam edecektir. Ayrıca, Ereğli Demir Çelik'in bağlı ortaklığı İskenderun Demir Çelik hali hazırda üretime devam etmekte olan 1.850 metreküp hacimli 3. Yüksek Fırın'ın kullanım ömrü dikkate alınarak modernize edilmesi yerine; 3.000 metreküplük 1. Yüksek Fırın'ın inşa edilmesine karar verdi. Yapılacak yatırım projesi ile 1. Yüksek Fırın yılda 3.000 m3 kapasite ile demir üretimi yapabilir hale gelecek ve ilaveten oluşacak sentetik gaz elektrik üretimine yönlendirilecektir. Oluşacak ilave demir kapasitesi ile beraber satış gelirlerinin de artacağı öngörülmektir. Yatırım kararı bekleniyordu. Açıklanmasıyla hisselere olumlu tepki bekliyoruz. 

ANALİZ- ISDMR 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ziraat Yatırım)

İsdemir, 2Ç2026'da 7.726mn TL (173mn USD) net dönem karı açıklamıştır. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 2.014mn TL (53mn USD) net dönem karı elde etmiştir.

Şirket'in satış gelirleri yıllık %25,9 yükselerek 36.189mn TL'ye (800mn USD) ulaşmıştır. Yurt içi satış gelirleri USD bazında %17,6 artarken, ihracat gelirleri %17,8 gerilemiştir. Satışların maliyeti %26,6 artışla 32.933mn TL olurken, brüt kar %19,3 yükselerek 3.256mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 0,5 puan gerileyerek %9 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler %40,4 artışla 1.253mn TL'ye yükselirken, diğer faaliyetlerden 34mn TL net gider kaydedilmiştir (2Ç2025: 227mn TL net gelir). Bu gelişmeler sonucunda faaliyet karı %4,5 azalarak 1.969mn TL olmuştur. İlgili dönemin FAVÖK'ü 3.617mn TL olarak hesaplanırken (2Ç2025: 3.042mn TL), ton başına FAVÖK 1Y2026'da 63 USD/ton seviyesinde gerçekleşmiştir (2025: 58 USD/ton). Şirket'in FAVÖK marjı ise %10,6'dan %10'a gerilemiştir. Geçen yılın aynı dönemindeki 289mn TL'lik net finansman giderine karşın, bu çeyrekte 309mn TL net finansman geliri elde edilmiştir.

Böylece vergi öncesi kar 2.434mn TL'ye ulaşmıştır. Şirket, kurumlar vergisi oranlarındaki değişiklik sebebiyle 5.299mn TL net vergi geliri kaydetmiştir. Bu vergi geliri sonrasında dönem karı 7.726mn TL'ye ulaşırken, ikinci çeyrek karıyla birlikte Şirket'in 6A2026 net dönem karı 9.229mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (6A2025: 3.041mn TL kar). Şirket'in 2026 yılı birinci çeyreğinde 14 milyar TL seviyesinde bulunan net nakit pozisyonu, bu yılın ikinci çeyreğinde 2,7 milyar TL'ye gerilemiştir. İskenderun Demir Çelik Raporumuz için tıklayınız...

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- ISDMR 2.Çeyrek finansal rapor analizi (Alternatif Menkul)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- ISDMR 2.Çeyrek 2026 Finansal Değerlendirme Raporu (Ahlatcı Yatırım)

 

İsdemir 2Ç26'da 36.189 mn TL net satış, 3.617 mn TL FAVÖK ve 7.726 mn TL net kâr açıkladı. Ciro yıllık %7,3 artışla 798 mn USD'ye yükselirken FAVÖK %1,4 artışla 80 mn USD oldu. TL bazında ciro %25,9, FAVÖK %18,9 artarken FAVÖK marjı 59 baz puan daralarak %10,0'a geriledi. Net kâr %283,7 artarken, artışın önemli bölümü 5.441 mn TL ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Bu kalem hariç düzeltilmiş net kâr 2.285 mn TL, yıllık büyüme %13,5 seviyesinde gerçekleşiyor.

Olumlu Gördüğümüz Noktalar

• Kapasite kullanımı yüksek seviyede korundu. İlk yarıda sıvı çelik kapasite kullanım oranı %97, ham çelik kapasite kullanım oranı %95 oldu. Ham çelik üretimi 2,8 mn ton ile Türkiye üretiminin %14'ünü oluştururken, satış hacmi %2,5 artışla 2.622 bin tona ulaştı. İhracatın satışlardaki payı %18 olarak gerçekleşti.

• Ton başına FAVÖK ilk yarıda %6,6 artışla 58,0 USD'ye yükseldi. USD bazlı FAVÖK %9,2 büyüyerek 152 mn USD'ye ulaştı. Çeyreklik bazda ciro %9,8, FAVÖK %10,3 artarken operasyonel momentum korundu.

• Stratejik yatırım teşvik belgesi kapsamında ilk yarıda 1.222 mn TL indirimli kurumlar vergisi kullanıldı. Ayrıca İsdemir Linde Gaz Ortaklığı kaynaklı 86 mn TL yatırım indirimi hakkı ertelenmiş vergi varlığı olarak kaydedildi.

Olumsuz Gördüğümüz Noktalar

• USD bazlı operasyonel büyüme sınırlı kaldı. FAVÖK'ün yıllık yalnızca %1,4 artması ve marjın 59 baz puan daralması, yüksek kapasite kullanımına rağmen belirgin kârlılık iyileşmesi sağlanamadığını gösteriyor. Tam kapasiteye yakın üretim nedeniyle ek hacim katkısının da sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz.

• FAVÖK artmasına rağmen faaliyet kârı %4,5 geriledi. Amortisman giderlerinin 1.206 mn TL'den 1.614 mn TL'ye yükselmesi ve diğer faaliyet gelir/gider dengesindeki bozulma faaliyet kârlılığını baskıladı.

• Net kârın büyük bölümü tek seferlik vergi gelirinden oluştu. 5.441 mn TL ertelenmiş vergi geliri net kârın yaklaşık %70'ine karşılık geliyor. Nakit yaratmayan bu kalem hariç tutulduğunda net kâr 2.285 mn TL'ye geriliyor.

• Net nakit pozisyonu 1Ç26'daki 14.161 mn TL'den 2.729 mn TL'ye geriledi. Haziran ayında başlayan 13.050 mn TL temettü ödemesi düşüşte belirleyici olurken, kısa vadeli finansal borç 6.904 mn TL'den 17.553 mn TL'ye yükseldi.

Genel Görüşümüz: İsdemir'in 2Ç26 sonuçlarını nötr değerlendiriyoruz. Yüksek kapasite kullanımı, ton başına FAVÖK'teki artış ve çeyreklik momentum olumlu tarafları oluştururken, USD bazlı FAVÖK büyümesinin sınırlı kalması ve marj daralması operasyonel görünümün yatay olduğuna işaret ediyor. Net kârın yaklaşık %70'inin tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinden oluşması kâr kalitesini sınırlıyor. Temettü sonrası net nakit pozisyonundaki düşüş ve borç vade yapısındaki kısalma da takip edilmesi gereken başlıklar olarak öne çıkıyor.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Bilanço Bilgi Notu (Trive Yatırım)

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-Açıklanan Kar Rakamları (İş Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.