Yatırım ve Foreks Haberleri

​İş Bankası (NÖTR; Getiri Beklentisi: Nötr; 12 Aylık Hedef Fiyat: 5,50 TL) 1Ç16 net kârını önceki çeyreğe göre %9,6 ve önceki yıla göre %6,2 artışla 969 milyon TL olarak açıkladı. Açıklanan tutar bizim 990 milyon TL olan net kâr beklentimiz ve piyasanın 985 milyon TL düzeyindeki ortalama net kâr beklentisine yakın gerçekleşti. Bankanın ilk çeyrek öz kaynak karlılığı ise %11,8 düzeyinde gözlendi (2015 yılında %10,4). İş Bankası'nın dönem net kârından temettü gelirlerinin 366 milyon TL tutarındaki katkısı düşüldüğünde, bankanın esas bankacılık net kârının önceki çeyreğe göre %30 ve önceki yıla göre %20 gerileme gösterdiğini gözlemliyoruz. Bu zayıflama bankanın avro cinsinden açık döviz pozisyonu ve faiz swaplarının kur ve faiz değişimleri neticesinde bu çeyrekte 269 milyon TL kadar zarar oluşturmasından kaynaklandı. TÜFE'ye endeksli menkul kıymet getirileri yüksek enflasyon beklentisi nedeniyle önceki çeyreğin üzerinde gelir sağlamış olsa da, bankanın swap maliyetleri eklenmiş net faiz geliri ancak %1,9 artış gösterdi ve komisyon gelirleri ise önceki çeyreğe göre %4 geriledi. Yorum: İş Bankası'nın 1Ç16 sonuçları bankanın performansı hakkında beklentiler paralelinde bir eğilime işaret ediyor. Banka için 2016 ve 2017 yıllarına ilişkin net kâr tahminlerimizi 3,6 milyar TL ve 4,14 milyar TL olarak koruyoruz. Esas bankacılık gelirleri tarafındaki sonuçlar bir miktar beklentimizin altında kaldığı için bankanın 12 aylık fiyat hedefini %4 indirerek hisse başına 5,50 TL seviyesine çekiyoruz. İş Bankası için 'Nötr' şeklindeki görüşümüzü koruyoruz.   ​