ANALİZ- FORTE 4Ç25 Sonuçları (PhillipCapital)
FORTE 4Ç25 Sonuçları (Pozitif)
FORTE, 4Ç25 konsolide finansallarında;
- yıllık bazda %9 artışla yaklaşık 1,28 milyar TL gelir,
- yıllık bazda %196 artışla 745 milyon TL FAVÖK ve
- yıllık bazda yaklaşık 6 kat artışla 450 milyon TL net kâr açıkladı.
Operasyonel marjlarda bu dönemde belirgin bir iyileşme kaydedildiİ 4Ç25'te brüt kâr marjı %62,6 (4Ç24: %23,9), FAVÖK marjı ise %58,4 (4Ç24: %21,5) seviyesinde gerçekleşti. MilSOFT konsolidasyonuyla birlikte gelir karmasının yüksek marjlı savunma yazılımları yönünde dönüşmesi bu belirgin iyileşmenin temel sürücüsü olarak öne çıktı.
Haziran 2025'te tamamlanan MilSOFT satın alımı finansal tablolar üzerinde iki önemli iz bıraktı:
Birincisi, satın alım ve büyüme finansmanı kaynaklı borçlanma nedeniyle net borç yaklaşık 1,3 milyar TL'ye yükseldi (2024 sonu: 7,4 milyon TL).
İkincisi, 3Ç25'te MilSOFT’un satın alım değeri ile defter değeri arasındaki farktan kaynaklanan 2 milyar TL tutarındaki yatırım faaliyeti geliridir. Bu gelir 3Ç25 sonuçlarında bir seferlik olumlu etki yaratmış olup 4. çeyrekte tekrarlanmamıştır.
Genel olarak değerlendirildiğinde FORTE, 2025'e geleneksel bir BT şirketi olarak girip MilSOFT satın alımı ile yılı savunma yazılımında bölgesel bir oyuncu olarak kapattı. 4Ç25 marjları bu dönüşümün ilk somut göstergesi oldu. Şirketin elindeki projelerin teslimata ve nakde dönüşme hızının önümüzdeki dönemlerin belirleyici unsuru olacağını düşünüyoruz.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
