Yatırım ve Foreks Haberleri

Enflasyon Rakamları Sonrası Endekste Denge Arayışı...

* Dün Wall Street borsaları, özel sektör istihdam verisinin beklentilerin aksine Kasım ayında 32 binlik özel sektör istihdam kaybı açıklamasıyla birlikte faiz indirimi beklentilerinin kuvvetlenmesi sayesinde pozitif kapandı. S&P 500 %0,30, Nasdaq ise %0,17 artış ile günü tamamladı. ADP verisi piyasaların 40 bin artış beklentisinin tersine gelince piyasalar bunu Fed'in 10 Aralık'taki toplantıda faiz indirimine gideceğinin güçlü bir sinyali olarak fiyatladı. Veri ardından gelecektoplantıdaki faiz indirim ihtimalleri %90'a yaklaştı. Dün özellikle Wells Fargo ve American Express gibi finans hisselerinde alım iştahı hızlanırken, hizmet sektöründen gelen hafif pozitif veri de ekonomide "yumuşak iniş" senaryosunu destekler nitelikteydi. Buna karşın Microsoft'un yapay zekâya bağlı satış kotalarında düzenleme yaptığına yönelik söylentiler ise hissede %2,5'lik düşüşe sebep oldu. Öte yandan Bitcoin yeniden güç kazanarak 93.000 doların üzerine tırmandı.

* Beklentilerin belirgin şekilde altında gerçekleşen Kasım ayı enflasyon verisine rağmen, yerel varlıklarda satış baskısı dikkat çekti. Bankacılık endeksi geçtiğimiz haftadan bu yana sürdürdüğü pozitif ayrışmayı koruyarak günü %0,80 yükselişle tamamlarken, BIST 100 endeksi %0,78 değer kaybıyla 11.037 puandan kapandı. Gıda enflasyonunun aylık %0,69 gerilemesinin ardından, özellikle Bimaş başta olmak üzere perakende hisselerinde izlenen geri çekilme endeks üzerindeki baskıyı artırdı. Zayıf ve dalgalı seyirle geçen günde endeksten 158 milyon TL ile sınırlı bir para çıkışı gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık CDS primi 230 baz puana gerilerken, tahvil piyasasında ise düşük enflasyon verisinin ardından tüm vadelerde alımların güç kazandığı gözlemliyoruz.

* TÜİK verilerine göre Kasım 2025'te TÜFE aylık %0,87 artarken, yıllık enflasyon %31,07 seviyesine geriledi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma ve piyasa konsensüsü aylık artışın %1,30 olacağı yönündeydi. Enflasyondaki sürpriz aşağı yönlü gerçekleşmede taze meyve-sebze (-6,09%), işlenmemiş gıda (-3,33%) ve diğer işlenmemiş gıda (-1,45%) kalemlerindeki gerilemeler belirleyici oldu. Bu çerçevede gıda ve alkolsüz içecekler grubu manşet enflasyona 0,17 puan aşağı yönlü katkı verdi. Verinin beklentilerin oldukça altında kalmasıyla birlikte, TCMB'nin 11 Aralık toplantısı öncesinde manevra alanının genişlediğini ve bu çerçevede 200 baz puanlık indirimle politika faizinin %37,5 seviyesine çekilebileceğini değerlendiriyoruz.

* Yerel varlıklarda enflasyon görünümü ve olası faiz indirimlerine yönelik beklentiler fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Beklentilerin altında gelen enflasyon verisinin ardından Borsa İstanbul'da kar satışlarının özellikle BIST 30 hisseleri öncülüğünde etkili olduğunu izledik. Bu geri çekilmede, enflasyondaki düşüşün İTO verisi sonrası kısmen önden fiyatlanmış olması, çekirdek göstergelerde (B ve C) katılığın devam etmesi ve TCMB'nin temkinli duruşunu koruyacağına yönelik beklentilerin etkili olduğu kanaatindeyiz. Ayrıca, 12 Aralık Cuma günü gerçekleştirilecek Asgari Ücret Tespit Komisyonu toplantısına ilişkin belirsizliklerin de risk iştahını sınırladığını düşünüyoruz. Önümüzdeki dönemde Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin beklentilerin netleşmesi ve 2026 yılına yönelik yatırım temalarının öne çıkmasıyla birlikte sektör ve hisse bazlı ayrışmaların endeks üzerinde belirleyici olmaya devam etmesini bekliyoruz. Bugün yurt içinde reel efektif döviz kuru (REK), menkul kıymet istatistikleri ve mevsim etkilerinden arındırılmış enflasyon verileri takip edilecek.

* Teknik görünümde, BIST 100 endeksinin psikolojik eşik 11.000 seviyesi üzerinde kapanışlarını sürdürmesini, yükseliş trendinin devamı açısından değerli buluyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 11.200-11.250 ve 11.385 seviyeleri direnç, olası geri çekilmelerde 11.000 ve 10.850 puan seviyeleri kısa vadeli destek olarak izlenebilir.

* Yeni güne başlarken ABD vadelilerinde karışık bir seyir izlenirken, Avrupa vadelilerinde ve Asya'da özellikle Tokyo borsaları öncülüğünde alım iştahının hız kazandığı görülüyor. ABD borsaları cephesinde ise önümüzdeki dönemde Fed'in faiz indirim döngüsüne resmen başlayacağına yönelik güçlü beklentilerin ana tema olmayı sürdüreceğini, bunun endeksler genelinde yukarı yönlü eğilimi desteklerken hisse bazında "kazanan-kaybeden" ayrışmasını daha da belirginleştireceğini düşünüyoruz. Özellikle yapay zeka ve veri merkezi faaliyetli şirketlerde, nakit akımı ve karlılığı güçlü şirketlere doğru seçici bir rotasyon beklerken, bu yatırımları agresif borçlanma ile finanse eden isimlerde zaman zaman kar satışlarının ve oynaklık riskinin öne çıkacağını öngörüyoruz. Ek olarak, Fed kaynaklı destekleyici likidite hikayesinin gelecek haftaki toplantıya kadar fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam edecek görüşündeyiz. Günün ajandasında ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.

Ekonomik Takvim

* 14:30- Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru

Bugün TCMB Finansal Kararlılık Raporu Yayımlanacak

Ekim Ayı İşgücü İstatistikleri Saat 10:00’da Açıklanacak

Saat 10:00’da açıklanacak Ekim İşgücü İstatistikleri öncesinde, Eylül ayında işsizlik oranı %8,6 ile sabit kalmış, işgücü 188.000 kişi azalarak 35,6 milyon, istihdam ise 200.000 kişi düşüşle 32,5 milyon olmuştu. İşsiz sayısı 3,1 milyon, işgücüne katılım %53,5 seviyesinde gerçekleşmiş, daha geniş tanımlı âtıl işgücü oranı %28,6’ya gerilemişti. Ancak öncü göstergeler istihdam piyasasında hâlen zayıf görünüm sinyali veriyor.

Ekonomik Güven Endeksi Kasım Ayında 99,5’e Yükseldi

TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi Kasım ayında %1,3 artarak 99,5’e yükseldi ve mart ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Alt endekslerde de genel olarak iyileşme görüldü; tüketici güveni 85,0’a, reel kesim güveni 103,2’ye, hizmet sektörü güveni 111,8’e, perakende ticaret güveni 114,2’ye ve inşaat sektörü güveni 84,9’a çıktı.

Dış Ticaret Açığı Ekim Ayında 7,7 Milyar Dolara Çıktı

TÜİK’in geçici dış ticaret verilerine göre dış ticaret açığı Ekim ayında yıllık %27,6 artarak 7,7 milyar dolara yükseldi. Bu dönemde ihracat %2 artışla 23,9 milyar dolar, ithalat ise %7,2 artışla 31,5 milyar dolar olarak kaydedildi. Ocak–Ekim döneminde ise ihracat %3,9 artarak 224,5 milyar dolara, ithalat %6,1 yükselerek 299,2 milyar dolara ulaştı.

Döviz Mevduatları 241 Milyon Dolar Azaldı

TCMB verilerine göre 21 Kasım haftasında parite etkisinden arındırılmış döviz mevduatları 241 milyon dolar geriledi; gerçek kişiler 228 milyon dolar artırırken, tüzel kişiler 468 milyon dolar azalttı. Aynı dönemde KKM 30,3 milyar TL düşerek 22,5 milyar TL’ye geriledi.

TCMB Rezervleri 21 Kasım Haftasında Düştü

TCMB verilerine göre 21 Kasım haftasında brüt rezervler 180,6 milyar dolara, net rezervler 69,4 milyar dolara geriledi. Swap hariç net rezerv ise 55,1 milyar dolar seviyesine indi.

Yabancı Yatırımcı Hissede Yeniden Alıma Geçti

TCMB verilerine göre 21 Kasım haftasında yurt dışı yerleşikler hissede 71,9 milyon dolarlık net alım yaptı, tahvil alımları ise 231 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. Hisse senedi stoku 31,6 milyar dolara yükseldi; son dört haftada tahvil alımları toplam 1,4 milyar doları buldu.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi dün günü %0,28 yükselişle 10.945,49 puandan tamamladı. Endeks, önceki kapanışa göre 30,83 puan artarken, toplam işlem hacmi 112,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Teknik tarafta görünüm pozitif seyrini koruyor; 11.100 ve 11.200 puan seviyeleri ilk önemli dirençler olarak izlenirken, aşağı yönlü hareketlerde 10.800 ve 10.700 puan destek konumunda bulunuyor.

Dirençler: 11100/11200/11300

Destekler: 10800/10700/10600

VIOP Teknik Görünüm

X30YVADE endeksi dün 12.258 puandan kapanarak önceki kapanış olan 12.322 puanın hafif altında günü tamamladı. Endeks kontratında aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 12160 ve 12050 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Toparlanma olması durumunda ise 12360 ve 12470 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.

Dirençler: 12360/ 12470/ 12570

Destekler: 12160/ 12050/ 11950

Şirket Haberleri

REEDR: Reeder, 5G destekli akıllı telefon üretimi kapsamında Çinli işlemci üreticisi Unisoc ile anlaşma yaptı. Unisoc’un T7650 işlemcisi Türkiye’de 5G destekli giriş segmenti telefonlarda kullanılan ilk çip seti olacak. 6 nm üretim teknolojisine sahip işlemcinin montaj, test ve kart dizgisi işlemleri Reeder’in Türkiye tesislerinde yapılacak. Cihazın Mart 2026’da piyasaya çıkması planlanıyor.

HRKET: Şirket, Bozankaya A.Ş. ile yapılan sözleşme kapsamında Ankara’dan teslim alınacak 25 tramvayın Belgrad’a ve 20 tramvayın Napoli’ye nakliye hizmetini sağlayacak. Proje 2025 sonunda tamamlanacak olup sözleşme tutarı 1,7 milyon USD’dir.

BRLSM: Berlisim ve bağlı ortaklığı Erde Mühendislik, Sabiha Gökçen Havalimanı Pegasus Hangar ve Yardımcı Tesisleri Etap-1 kapsamında mekanik ve elektrik tesisat işlerine ilişkin 1.260.765.000 TL (KDV dahil) tutarında sözleşme imzaladı. Projenin 12 ay içinde tamamlanması planlanıyor.

DOFRB: Dof Robotics, 18–21 Kasım’da ABD’de düzenlenen IAAPA Expo 2025’te toplam 5,7 milyon USD’lik satış gerçekleştirdi. Satışlar ağırlıklı olarak ABD, Meksika, Kolombiya ve Katar başta olmak üzere birçok ülkeye yapıldı. Şirket ayrıca sektörün prestijli ödülü IAAPA Brass Ring Award’ını 2025’te ikinci kez kazandı; satışların finansal tablolara etkisi teslimat ve faturalamaya göre yansıyacak.

TCELL: Turkcell’in %100 bağlı ortaklığı Artel Bilişim Servisleri A.Ş. ile “Devralma Yoluyla Kolaylaştırılmış Birleşme” başvurusu SPK tarafından onaylandı.

SANFM: Şirket, Sakarya Hendek 2. OSB’de yapımı devam eden yeni tesisin çatısına 1 MW kapasiteli GES kurulumu için başvuru yaptı. Santral faaliyete geçtiğinde fabrikanın elektrik ihtiyacının tamamının karşılanması ve enerji maliyetleri ile karbon emisyonunun azaltılması hedefleniyor.

ERCB: Ahmet Kamil Erciyas ve Yönetim Kurulu Başkanı Kamil Emre Erciyas tarafından bugün toplam 160 milyon TL sermaye avansı sağlandı. 26–27 Kasım tarihleri arasındaki toplam sermaye avansı tutarı 393 milyon TL’ye ulaştı.

NTHOL: JCR Eurasia Rating, şirketin uzun vadeli ulusal kredi notunu “AA (tr)” ve görünümünü “Durağan” olarak teyit etti. Uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para kredi notu “BB / Durağan” seviyesinde belirlendi.

ZOREN: Zorlu Enerji, %49,99 oranında iştiraki Electrip Global Limited’in işletme sermayesi ihtiyacına yönelik sermaye artışında, payına düşen tutar kapsamında bugün 2 milyon EUR ödeme yaptı.