Yatırım ve Foreks Haberleri

Fed ve TCMB başta olmak üzere önemli merkez bankalarının kritik faiz kararları, OVP'den gelecek yeni hedefler ve dezenflasyon patikası gölgesinde Eylül ayına girerken yurt içi piyasalarda dengeler yeniden şekilleniyor.

Jeopolitik risk temasında takip ettiğimiz küresel faiz trafiği ve referans alınan makroekonomik dinamikler, TCMB'ye yönelik beklentilerin şekillendiği bu ortamda Borsa İstanbul sektör ve şirket bazlı ayrışmalar ile ön plana çıkıyor. GCM Yatırım Araştırma Departmanı olarak hazırladığımız Eylül ayı yurt içi bültende; dezenflasyon sürecindeki ana riskleri, TCMB'nin gelecek dönem politikasında OVP hedefleri ile maliye ve para politikası eşgüdümünü ve ikinci çeyrek bilançolar doğrultusunda şirketlerin finansal performanslarını bütüncül bir yaklaşımla ele aldık.

Yüksek finansman maliyetlerinin hakim olduğu bu dönemde; güçlü bütçe yapısıyla öne çıkan, marjlarını korumayı başaran sektörlere dair değerlendirmelerimizi ve Eylül ayında öne çıkabilecek hisse senetlerini bültenimizde bulabilirsiniz.

BIST100 endeksinin güne yatay-negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı Cuma akşam seansını 33 puan aşağıda tamamladı. Bu sabah Asya borsaları ve ABD vadeli endeksleri yatay-negatif bir seyir izliyor. BIST100 endeksinde 14.473 boşluk (14.511 günün düşüğü), 14.341, 14.268 sonraki destek seviyesidir. Direnç tarafında ise 14.730, 14.876 ve 15.167-15.204 seviyeleri öne çıkmaktadır. Yeni zirve arayışında ise dolar bazında 320 ve 326 (kuvvetli direnç) ile 332 ile 335 seviyeleri; TL bazında ise 15.455 ve 15.703 (kuvvetli direnç) ile 15.996 ve 16.137 takip edilecektir. SPK, uzun süredir beklenen yatırım fonları rehberi değişikliklerini yayımladı. Düzenlemeler, MSCI ve diğer endeks yapan kurumların uyarılarını gidermesi açısından olumlu. Uyum için süre tanınırken geçiş kademeli olarak gerçekleşecek. BIST30 hisseleri genellikle sınırlamaların dışında tutuluyor. Portföy yönetim şirketlerinin sermaye yapısına ilişkin yeni düzenleme getiriliyor. Jackson Hole'da konuşan Fed Başkanı Warsh enflasyonun ikna edici bir hızda yavaşlamadığını, %2'lik enflasyon hedefinin esnetilemez olduğunu, Tüketici Fiyat Endeksi ve Kişisel Tüketim Harcamaları verilerinin ana eğilimlerinin kalıcı bir iyileşmeye işaret etmediğini belirtti. Fed'in Eylül ayında faiz artırımı ihtimali %50'yi aştı. Yurtiçinde, Pazartesi 2Ç26 GSYH (önceki: %2,5) ve Temmuz ayı İşsizlik Oranı (önceki: %7,6) izlenecektir. Salı günü Ağustos Imalat PMI (önceki: 47,70) verisi takip edilecektir. Perşembe günü ise Ağustos ayı TÜFE (önceki: %1,78) açıklanacaktır. Türkiye ekonomisinin 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,9, yıllık bazda ise %2,9 büyümesi bekleniyor. Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH), 2026 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %2,5 artmıştı. 2026 geneli için büyüme beklentisi ise yüzde 3'e geriledi. ABD'de Salı günü Ağustos ayı PMI verileri ve Temmuz ayı İş İmkanları (önceki: 7,36 milyon) yayımlanacaktır. Çarşamba günü Ağustos ayı ADP (önceki: 44 bin), Cuma günü ise Ağustos ayı İşsizlik Oranı (önceki: %4,1) ve Ağustos ayı Tarım Dışı istihdam (önceki: -23 bin) verileri beklenmektedir. TCMB, yılın üçüncü Enflasyon Raporu'nda yıl sonu enflasyon tahminini %26'dan %28'e yükselterek piyasa beklentilerine yaklaştırmıştı. Bazı öncü göstergelere dayanarak, Ağustos ayı enflasyonunun yaklaşık %2 seviyesinde gerçekleşebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir durumda, yılın geri kalanında (Eylül-Aralık) aylık kümülatif enflasyonun %4,7 seviyesinde kalması hâlinde, yıl sonu enflasyonunun %28 seviyesinde gerçekleşebileceğini hesaplıyoruz. Geçen yılın aynı döneminde enflasyon %7,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Çeşitli piyasa anketlerine göre yıl sonu enflasyon beklentileri %29-30 bandında bulunuyor. Ağustos ayı enflasyon verisi 3 Eylül Perşembe günü açıklanacak. Matriks Haber anketine göre, ağustos ayı TÜFE beklentisi aylık %1,95, yıllık %31,63 oldu. CNBC-e'nin anketine göre, ağustos TÜFE beklentisi %1,87 olurken, tahminler %1,25 ile %2,15 arasında değişmektedir. Temmuz ayında TÜFE aylık %1,78 artmıştı. Ağustos ayı TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yıl sonu enflasyon beklentisi %29,2'den %29,4'e yükselmişti. Aylık TÜFE beklentisi cari ay için %1,67 olarak gerçekleşti. TCMB politika faizine ilişkin beklentilerde ise 10 Eylül'deki ilk toplantı için %37, 22 Ekim'deki ikinci toplantı için %36 seviyesi öngörüldü. MSCI değişiklikleri 1 Eylül Salı günü yürürlüğe girecek. MSCI Türkiye Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi'ne BRSAN, EUPWR, RGYAS dahil edilecek. Global Standard Endekse Türkiye'den ASTOR eklenirken, Küçük Ölçekli Şirketler Endeksi'nden ARCLK ve KTLEV çıkarılacak. Matriks Haber anketinde, 10 Eylül Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin %37,00 seviyesinde sabit tutulması bekleniyor. Yılın kalanında iki faiz indirimi öngörülürken, 2026 yıl sonu politika faizi medyan beklentisi %35,00. Borç alma ve borç verme faizlerinin de %35,50 ve %40,00 seviyelerinde bırakılacağı tahmin edildi. SUWEN hisse başına 0,1785 TL brüt temettü ödemesi yapacak.