BIST'te Kar Satışları Sürüyor...
* Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Wall Street borsaları, teknoloji hisselerinde son günlerde görülen sert satışların ardından gelen toparlanma ve Bitcoin'in yeniden yükselişe geçmesi ile birlikte haftayı pozitif tamamladı.
Dow Jones Endeksi %2,47 yükselerek tarihinde ilk kez 50.000 seviyesinin üzerine çıkarken, S&P 500 %1,97 ve Nasdaq %2,18 prim yaptı. Haftalık bazda S&P 500 ve Nasdaq sınırlı kayıplarını korusa da, Dow Jones özellikle sanayi ve finans gibi fiziki sektörlere yönelen para girişlerinden destek buldu.
Nvidia ve Broadcom başta olmak üzere büyük teknoloji hisselerinde sert tepki alımları görülürken, Oracle ve Palantir gibi daha önce yoğun satış yiyen bazı isimlerde de toparlanma izlendi. Buna karşın, yapay zeka şirketlerinin merkezinde yer alan yazılım hisseleri zayıf seyrini sürdürdü. Genel olarak yatırımcıların büyüme hisselerinden çıkıp sanayi ve finans gibi daha döngüsel alanlara yöneldiği görüldü.
Özellikle sanayi ve finans hisselerindeki yükseliş ile Russell 2000 endeksindeki güçlü performansta hissedilmiş oldu. Makro veri tarafında ise Michigan Tüketici Güveni Şubat öncü verisi Ocak ayına göre 57,3'e çıkarken işgücü piyasasında baskının devam ettiği görüldü.
* BIST 100 endeksi haftanın son işlem gününde %0,49 düşüşle 13,522 seviyesine gerilerken, 14,000 seviyesinden gelen düzeltme hareketi üçüncü güne taşınmış oldu. Endeskte seans kapanışına doğru 13,400 desteğinden gelen alımlar dikkat çekti. Bankacılık endeksi %0,41 değer kaybıyla endekse paralel bir görünüm sergilerken, Katılım 100 endeksi ise nötr bir görünüm sergiledi.
Endeksteki düşüşe karşın 550 milyon TL para girişi gerçekleşirken, Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 2 baz puan düşüşle 218 puan seviyesine geriledi. Tahvil piyasasında ise alım tarafının ağırlıklı olduğu bir gün geride kaldı.
* Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın Ocak ayına ilişkin olarak açıkladığı verilere göre, hazine nakit dengesi 246,2 milyar TL açık verdi. Hazinenin nakit gelirleri Ocak ayında 1.365 milyar TL olurken, giderler 1.611 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde faiz dışı giderler 1.517 milyar TL, faiz ödemeleri ise 453 milyar TL olarak kaydedildi.
Ne Bekliyoruz...
* Borsa İstanbul'da 14.000 puan psikolojik eşiğin aşılamaması sonrasında, haftanın son işlem gününde denge arayışı ön plana çıktı. Yıl geneline ilişkin olumlu görünümün korunmasını beklemekle birlikte, gerek küresel gerekse yurt içi gelişmelere bağlı olarak belirli seviyelerden dönemsel kar realizasyonlarının gündeme gelmesini doğal karşılıyoruz. Bu çerçevede yaşanan mevcut düzeltme hareketinin, yükseliş trendinin sağlıklı bir şekilde devamı açısından olağan olduğunu değerlendiriyoruz.
Önümüzdeki dönemde endeksin yönü üzerinde 4Ç25 finansal sonuçları ile 12 Şubat'ta gerçekleştirilecek yılın ilk Enflasyon Raporu (ER) belirleyici olacak. Bu çeyrekte sağlık, savunma ve perakende sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin görece pozitif ayrışma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyoruz.
Ayrıca, Şubat ayı içerisinde Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının bulunmaması nedeniyle, ER sunumunda TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın vereceği mesajlar; enflasyon hedefi ve ara hedeflerde olası bir revizyon yapılıp yapılmayacağı açısından yakından takip edilecek. TCMB'nin 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %16 seviyesinde bulunurken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, TÜFE'nin yıl sonunda %22,3 düzeyinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Makro veri akışının görece sakin olduğu günde seans kapanışı sonrasında ise Tofaş, Otokar, Ford, Aygaz ve Türk Traktör'ün 4Ç25 finansal sonuçları izlenecek.
* Teknik görünümde, BIST 100 endeksinde kısa vadede 13.700 ve 14.000 (322 dolar) seviyeleri önemli direnç noktaları olarak öne çıkarken; olası geri çekilmelerde 13.500 ve 13.300 seviyeleri sırasıyla kritik destek bölgeleri olarak takip edilebilir.
* Yeni haftaya başlarken küresel vadeliler ve borsalarda alımların genel olarak pozitif tarafta olduğu görülüyor. Asya borsalarında Japonya'da Başbakan Takaichi'nin erken genel seçimde açık ara öne geçmesiyle birlikte siyasi belirsizliğin azalması, teşvik odaklı ekonomi politikalarının süreceği beklentisi ve yenin görece zayıf seyrinin ihracatçı şirketleri desteklemesi Tokyo borsalarında alımları güçlendirdi.
Hafta boyunca piyasanın odağında, açıklanacak verilerin büyüme ve enflasyon dengesine dair vereceği sinyaller yer alacak. Özellikle iş gücü piyasası ve tüketim cephesinden gelecek veriler, faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesinde belirleyici olabilir.
Enflasyon tarafında ise hafta ilerledikçe artabilecek veri akışı, son günlerde toparlanan risk iştahının korunup korunamayacağına dair önemli ipuçları sunacak. Bu süreçte şirket bilançoları da hisse bazlı hareketleri artırırken, piyasalarda kısa vadeli dalgalanmaların devam etmesi sürpriz olmayacaktır. Günün ajandasında ise Fed Üyesi Waller'ın konuşması takip edilecek.
Ekonomik Takvim
* 21.30 - ABD Fed Üyesi Waller'ın Konuşması
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
