Yatırım ve Foreks Haberleri

BIST'te Kar Satışları Sürüyor...

* Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Wall Street borsaları, teknoloji hisselerinde son günlerde görülen sert satışların ardından gelen toparlanma ve Bitcoin'in yeniden yükselişe geçmesi ile birlikte haftayı pozitif tamamladı.

Dow Jones Endeksi %2,47 yükselerek tarihinde ilk kez 50.000 seviyesinin üzerine çıkarken, S&P 500 %1,97 ve Nasdaq %2,18 prim yaptı. Haftalık bazda S&P 500 ve Nasdaq sınırlı kayıplarını korusa da, Dow Jones özellikle sanayi ve finans gibi fiziki sektörlere yönelen para girişlerinden destek buldu.

Nvidia ve Broadcom başta olmak üzere büyük teknoloji hisselerinde sert tepki alımları görülürken, Oracle ve Palantir gibi daha önce yoğun satış yiyen bazı isimlerde de toparlanma izlendi. Buna karşın, yapay zeka şirketlerinin merkezinde yer alan yazılım hisseleri zayıf seyrini sürdürdü. Genel olarak yatırımcıların büyüme hisselerinden çıkıp sanayi ve finans gibi daha döngüsel alanlara yöneldiği görüldü.

Özellikle sanayi ve finans hisselerindeki yükseliş ile Russell 2000 endeksindeki güçlü performansta hissedilmiş oldu. Makro veri tarafında ise Michigan Tüketici Güveni Şubat öncü verisi Ocak ayına göre 57,3'e çıkarken işgücü piyasasında baskının devam ettiği görüldü.

* BIST 100 endeksi haftanın son işlem gününde %0,49 düşüşle 13,522 seviyesine gerilerken, 14,000 seviyesinden gelen düzeltme hareketi üçüncü güne taşınmış oldu. Endeskte seans kapanışına doğru 13,400 desteğinden gelen alımlar dikkat çekti. Bankacılık endeksi %0,41 değer kaybıyla endekse paralel bir görünüm sergilerken, Katılım 100 endeksi ise nötr bir görünüm sergiledi.

Endeksteki düşüşe karşın 550 milyon TL para girişi gerçekleşirken, Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 2 baz puan düşüşle 218 puan seviyesine geriledi. Tahvil piyasasında ise alım tarafının ağırlıklı olduğu bir gün geride kaldı.

* Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın Ocak ayına ilişkin olarak açıkladığı verilere göre, hazine nakit dengesi 246,2 milyar TL açık verdi. Hazinenin nakit gelirleri Ocak ayında 1.365 milyar TL olurken, giderler 1.611 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde faiz dışı giderler 1.517 milyar TL, faiz ödemeleri ise 453 milyar TL olarak kaydedildi.

Ne Bekliyoruz...

* Borsa İstanbul'da 14.000 puan psikolojik eşiğin aşılamaması sonrasında, haftanın son işlem gününde denge arayışı ön plana çıktı. Yıl geneline ilişkin olumlu görünümün korunmasını beklemekle birlikte, gerek küresel gerekse yurt içi gelişmelere bağlı olarak belirli seviyelerden dönemsel kar realizasyonlarının gündeme gelmesini doğal karşılıyoruz. Bu çerçevede yaşanan mevcut düzeltme hareketinin, yükseliş trendinin sağlıklı bir şekilde devamı açısından olağan olduğunu değerlendiriyoruz.

Önümüzdeki dönemde endeksin yönü üzerinde 4Ç25 finansal sonuçları ile 12 Şubat'ta gerçekleştirilecek yılın ilk Enflasyon Raporu (ER) belirleyici olacak. Bu çeyrekte sağlık, savunma ve perakende sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin görece pozitif ayrışma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyoruz.

Ayrıca, Şubat ayı içerisinde Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının bulunmaması nedeniyle, ER sunumunda TCMB Başkanı Fatih Karahan'ın vereceği mesajlar; enflasyon hedefi ve ara hedeflerde olası bir revizyon yapılıp yapılmayacağı açısından yakından takip edilecek. TCMB'nin 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %16 seviyesinde bulunurken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, TÜFE'nin yıl sonunda %22,3 düzeyinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.

Makro veri akışının görece sakin olduğu günde seans kapanışı sonrasında ise Tofaş, Otokar, Ford, Aygaz ve Türk Traktör'ün 4Ç25 finansal sonuçları izlenecek.

* Teknik görünümde, BIST 100 endeksinde kısa vadede 13.700 ve 14.000 (322 dolar) seviyeleri önemli direnç noktaları olarak öne çıkarken; olası geri çekilmelerde 13.500 ve 13.300 seviyeleri sırasıyla kritik destek bölgeleri olarak takip edilebilir.

* Yeni haftaya başlarken küresel vadeliler ve borsalarda alımların genel olarak pozitif tarafta olduğu görülüyor. Asya borsalarında Japonya'da Başbakan Takaichi'nin erken genel seçimde açık ara öne geçmesiyle birlikte siyasi belirsizliğin azalması, teşvik odaklı ekonomi politikalarının süreceği beklentisi ve yenin görece zayıf seyrinin ihracatçı şirketleri desteklemesi Tokyo borsalarında alımları güçlendirdi.

Hafta boyunca piyasanın odağında, açıklanacak verilerin büyüme ve enflasyon dengesine dair vereceği sinyaller yer alacak. Özellikle iş gücü piyasası ve tüketim cephesinden gelecek veriler, faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesinde belirleyici olabilir.

Enflasyon tarafında ise hafta ilerledikçe artabilecek veri akışı, son günlerde toparlanan risk iştahının korunup korunamayacağına dair önemli ipuçları sunacak. Bu süreçte şirket bilançoları da hisse bazlı hareketleri artırırken, piyasalarda kısa vadeli dalgalanmaların devam etmesi sürpriz olmayacaktır. Günün ajandasında ise Fed Üyesi Waller'ın konuşması takip edilecek.

Ekonomik Takvim

* 21.30 - ABD Fed Üyesi Waller'ın Konuşması

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negaitf seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında da negatif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.867 puandan açılış yaparak günü %2,17 değer kaybıyla 13.589 puanda tamamladı. 13.589 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.977 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 202.3 milyar TL' nin altında 192.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda finansal kiralama faktöring endeksi ağırlıklı DSTKF etkisiyle %0,24 oranında pozitif, bankacılık endeksi ise %2,42 oranında negatif ayrıştı. Endekse SISE, KUYAS ve EFOR payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, KLRHO ve BIMAS payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 40 bp artışla 30,35 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 220 bps seviyesinde tamamladı.

BDDK ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan haftalık veriler, finansal göstergelerde sınırlı ancak dikkat çekici değişimlere işaret etti. Kur korumalı TL mevduat ve katılma hesapları 3,15 milyar TL seviyesinden 2,91 milyar TL'ye gerileyerek düşüş eğilimini sürdürdü. TCMB menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler hisse senedi piyasasında önceki hafta 490,6 milyon dolar olan net alımını 455,0 milyon dolar seviyesine düşürürken, DİBS piyasasında ise 1,26 milyar dolar olan net alım 721,8 milyon dolar olarak gerçekleşti. Rezerv tarafında brüt rezervler 215,61 milyar dolardan 218,16 milyar dolara yükselirken, net uluslararası rezervler 97,37 milyar dolardan 93,36 milyar dolara gerileyerek zayıflama gösterdi. Açıklanan veriler, yabancı yatırımcı ilgisinin devam ettiğine işaret etmekle birlikte, rezerv kompozisyonunda kısa vadeli dalgalanmaların sürdüğünü ortaya koyuyor.

Beklentilerimiz: Piyasada son dönemlerde gözlemlenen fiyatlama davranışı, satış baskısının hissedilmeye devam ettiğini, ancak bu baskının henüz ana trendi bozacak ölçekte bir zayıflamaya dönüşmediğini gösteriyor. Özellikle CDS ve tahvil faizlerinde kısa vadede gözlenen yukarı yönlü hareketlenme, risk algısında temkinli bir görünümü desteklerken piyasa oynaklığını artırabilecek unsurlar arasında öne çıkıyor. Bununla birlikte bilanço sezonuna girilmesiyle birlikte beklentinin satın alınması sonrasında kâr realizasyonlarının desteklenmesi olasılığının arttığını değerlendiriyoruz. Endekste kısa sürede gerçekleşen primlenme yatırımcı ilgisinin güçlendiğine işaret ederken, bu yükselişi destekleyen temel katalizörlerde şu aşamada belirgin bir bozulma gözlenmemesine rağmen, enflasyon verilerinin kısa vadede soru işaretleri oluşturabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle mevcut fiyat hareketlerinin zaman zaman dalgalı bir seyir izleyebileceğini, ancak oluşabilecek geri çekilmelerin ana yükseliş eğilimini zayıflatmaktan ziyade piyasanın kazançlarını sindirdiği ve yeni denge seviyeleri oluşturduğu sağlıklı bir süreç olarak değerlendiriyoruz. Genel görünümde temkinli iyimser duruşumuzu korurken, sektör ve şirket bazlı ayrışmaların daha belirgin hale gelebileceği bir döneme girildiğini düşünüyoruz. Bu çerçevede bankacılık, GYO ve gıda perakende sektörlerini beğenmeye devam ediyor, söz konusu sektörlerin mevcut piyasa koşullarında görece daha dirençli performans sergileyerek pozitif ayrışma potansiyelini koruyabileceği görüşümüzü sürdürüyoruz.

Şirket Haberleri

VRGYO: Yeni proje geliştirilecek arsa yatırımları kapsamında, 3 ayrı taşınmazın toplam 20.841.000 TL + KDV bedelle satın alınmasına ilişkin olarak Ulaştırma ve Altyapı Bakanlığı Karayolları 4. Bölge Müdürlüğü ile sözleşme imzalandı.

ZERGY: Kocaeli-İzmit'te yer alan Zeray Country Akmeşe Projesi kapsamında, arsa payı karşılığı inşaat sözleşmesi çerçevesinde projenin tamamlanma oranı yaklaşık %60 seviyesine ulaştı.

ENJSA: Şirket, 30 Ekim 2025 tarihinde paylaştığı Türkiye Finansal Raporlama Standartları'na göre baz alınan net kâr beklentisini yaklaşık 7,5 milyar TL'den yaklaşık 9,5 milyar TL seviyesine revize etti. Revizyonda, 24 Aralık 2025 tarihinde yürürlüğe giren ve enflasyon düzeltmesinin 2025-2027 mali yılları için ertelenmesini içeren düzenleme etkili oldu. Şirketin güncellenen beklentilerine göre faaliyet gelirlerinin (FAVÖK + yatırım geri ödemeleri) 52-57 milyar TL, baz alınan net kârın yaklaşık 9,5 milyar TL, yatırımların 21-24 milyar TL ve düzenlemeye tabi varlık tabanının 80-90 milyar TL aralığında gerçekleşmesi öngörülüyor.

SDTTR: Şirket, yurt içi bir müşteri ile savunma sistemleri alanında toplam 896.400 dolar tutarında sözleşme imzaladı. Sözleşme kapsamında teslimatların 2026 yılı içerisinde tamamlanması planlanıyor.

HKTM: Şirket ile 2'nci Hava Bakım Fabrika Müdürlüğü arasında, kritik öneme sahip bir sistemin yerlileştirilmesine yönelik prototip ve seri üretimi kapsayan 10 yıl süreli Stratejik İş Birliği Anlaşması imzalandı. Sözleşme kapsamında ilk prototip teslimatının 2026 yılı içerisinde gerçekleştirilmesi planlanıyor.

ARSAN: Şirketin ticaret unvanı değiştirilerek "Arsan Holding A.Ş." olarak güncellendi.

DAPGM: Şirketin, Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile imzaladığı "İstanbul Sarıyer Ayazağa Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşım İşi (Yeni Levent)" sözleşmesine ek olarak imzalanan protokol kapsamında, Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri 9.481.200.441 TL'den 18.045.055.875 TL'ye yükseltildi. Bu kapsamda Emlak Konut GYO'nun asgari şirket payı toplam geliri 3.792.480.176,40 TL'den 7.218.022.350 TL'ye, DAP Gayrimenkul Geliştirme A.Ş.'nin yüklenici payı toplam geliri ise 5.688.720.264,60 TL'den 10.827.033.525 TL'ye yükseldi.

SMRTG: Finansman maliyetlerinin optimize edilmesi kapsamında, Bank of Bahrain and Kuwait B.S.C. ile 30.000.000 dolar tutarında ve 5 yıl vadeli Murabaha finansmanı sağlandı.

CWENE: Bağlı ortaklık CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama A.Ş. ile Akdeniz Alesta Enerji A.Ş. arasında, Adana'da şirket ürünlerinin satış ve pazarlama faaliyetlerini kapsayan bayilik sözleşmesi imzalandı. Sözleşme kapsamında Akdeniz Alesta Enerji A.Ş., belirli ürün gruplarında "CW Plus Bayisi" olarak yetkilendirildi. Bayiliğin yurt içi satış ağını genişletmesi hedefleniyor.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,39-16,50 TL fiyat aralığından toplam 20.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 05.02.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

26,32-26,98 TL fiyat aralığından toplam 439.773 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır