Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Lastik Sektörü: Resmi Gazete otomobillerde kullanılan ve ithal edilen lastiklere geçici ek vergi getirildiğini duyurdu. Buna göre kilogram başına 0,50 dolar tutarında ek mali yükümlülük belirlendi ve bu 200 günlük süre için uygulanacak. Bu dönemde konu ile ilgili Ekonomi Bakanlığınca soruşturma yürütülecek. Lastik ithalatına getirilen geçici vergi uygulamasının yerli üreticiler Brisa ve Goodyear için olumlu olduğunu düşünüyoruz. ​

​LASTİK SEKTÖRÜ – Bugünkü resmi gazetedeki duyuru ile 21 çeşit lastiğe %21,8 oranında ilave ithal vergisi konuldu. Böylece yerli sektör düşük fiyatlı ithal ürünlerden korunmuş olacak. Bu vergi AB ve EFTA üyeleri, İsrail, Makedonya, Bosna, Fas, Batı Şeria ve Gazze Şeridi, Tunus, Mısır, Gürcistan, Arnavutluk, Ürdün Şili, Sırbistan, Karadağ, Kosova, Güney Kore, Mauritius ve Malezya'da geçerli olmayacak.​

​Brisa (OLUMSUZ; Getiri Beklentisi: Endeksin Üstünde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 9,90 TL) 1Ç16'da 23 milyon TL kâr açıkladı. Açıklanan net rakam piyasanın (35 milyon TL) ve bizim beklentimizin (31 milyon TL) altında kaldı. Düşen emtia fiyatlarının da etkisiyle brüt kâr (127 milyon TL) beklentilerimize paralel gerçekleşmiş olsa da yönetim giderlerindeki %28'lik artıştan ötürü FAVÖK (61 milyon TL) piyasa (81 milyon TL) ve bizim (77 milyon TL) tahminlerimizin altında gerçekleşti. 1Ç16'da şirketin borçluluğunda kayda değer düşüş gözlemlenirken, beklentilerimize paralel gerçekleşen finansal giderlerin ve 3 milyon TL'lik vergi gelirinin ardından 23 milyon TL net kar açıkladı. Sonuçlar piyasa beklentisinin altında kaldığı için hisse fiyatının olumsuz etkilenmesini öngörüyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri - ​29/02/2016

Adana (OLUMLU; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 7.00 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0,90925 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Açıklanan temettü bizim beklentimiz olan brüt hisse başı 0,71 TL ile kıyaslandığında olumlu. Temettü verimini %15.3 olarak hesaplıyoruz. Dağıtımın 23 Mayıs'ta başlaması planlanıyor.  

 

Aksa Enerji (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,25 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 56 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 62 milyon TL net kar.

 

Brisa (Olumlu; Öneri: Öneri Yok) 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı; açıklanan rakam piyasa (58 milyon TL) beklentisinin üstünde geçekleşti. Şirket'in 4Ç15 cirosu yıllık %8'lik artışa tekabül etmekte ve 519 milyon TL olarak gerçekleşti. Düşen hammadde fiyatları sayesinde SMM'de düşüş gösterdi ve %2 oldu.  Operasyonel tarafta, yönetim giderlerinin de genel itibariyle kontrol altında olması sayesinde FAVÖK beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Rakam 129 milyon TL olarak açıklanırken, piyasa beklentisi olan 109 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan ve finansal giderleri de içeren giderlerin toplamı 12 milyon TL oldu ve şirket 4Ç15'te 76 milyon TL net kar açıkladı. Kar beklentilerin ötesinde gerçekleştiği için kar rakamlarının hisse performansını pozitif etkilemesini bekliyoruz.

 

Doğuş Oto'nun (NÖTR; Öneri Yok) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net karı beklentisi 47 milyon TL'dir.

 

Emlak GYO (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 4,00 TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 510 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 532 milyon TL net kar.

 

Ford Otosan (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 36.70 TL) Yönetim Kurulu, Olağan Genel Kurul'da 2015 faaliyetlerinden hisse başı 1.0 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Temettü verimi %2.8'dir. Dağıtımın 4 Nisan'da başlaması planlanıyor.  

 

Selçuk Ecza (SELEC – Hafif Olumsuz; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 2,65TL) 4Ç15'te 45 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim 50 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 54 milyon TL'nin altında gerçekleşti. Ciro, ilaç piyasasının 4Ç15'te yıllık %17,5 büyümesi ve Selçuk Ecza'nın pazar payının 4Ç15'de %40'a (4Ç14'te %39) yükselmesi sebebiyle olumlu etkilenerek, 4Ç15'de yıllık %21 yükseldi. İlaç fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan referans fiyatlamanın Eylül ayında yukarı yönde değişmesi sonucunda ilaç fiyatları yükseldi. Bu durum Selçuk Ecza'nın karlılığını hafif olumlu etkiledi. VAFÖK marjı 4Ç15'te %2,3 oldu (bizim beklentimiz %2,5 idi). 4Ç15 sonuçları ardından, 2016 yılı Türkiye ilaç pazarı büyüme beklentimizi yıllık %8'den %10'a yükseltiyoruz. Dolayısıyla 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 2,50'den 2,65'e yükselirken, görüşümüzü Endekse Paralel Getiri"ye (önceki: "Endeksin Altında Getiri") yükseltiyoruz. Selçuk Ecza hisseleri 2016T F/K 7.1x'den işlem görmektedir.

 

Türk Hava Yolları'nın (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 11.45 TL) 4Ç15 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 4Ç15 için piyasa ortalama net kar beklentisi 15 milyon TL'dir. Ak Yatırım tahmini ise 4Ç15'de 20 milyon TL zarar yönündedir.

 

ANALİZ- BRISA Toplantı Notları (Pusula Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- BRISA 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme (Colendi Menkul)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

YENİLEME- Brisa 2025’te verimlilik odağını korudu

Brisa, 2025 yılında zorlu piyasa koşullarının ve talep daralmasının etkili olduğu bir ortamda verimlilik ve maliyet disiplini odağını korudu.

Şirket premium segmentte pazarın üzerinde büyüyerek pazar payı kazanımı sağladı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Brisa, 1 Ocak 2025- 31 Aralık 2025 dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin cirosu 41,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Verimlilik artışının yanı sıra uygulanan disiplinli maliyet ve gider yönetimi etkisiyle 2025 yılında 5,4 milyar TL seviyesinde FAVÖK elde edilirken, FAVÖK marjı ise %13,2 seviyesinde gerçekleşti. Yılın ikinci yarısında hayata geçirilen operasyonel ve finansal iyileştirme adımları sayesinde, regülasyon değişikliklerinin yarattığı olumsuz etkiye rağmen ikinci yarı net kârla tamamlandı. Ancak ilk yarıdaki zararın etkisiyle, yıl geneli sonuçları bu performansa paralel bir seviyede gerçekleşti.

Özellikle son çeyrekte görülen güçlü nakit yaratımı ve gelecek odaklı, kontrollü sabit kıymet yatırım harcamalarının etkisiyle 5,6 milyar TL seviyesinde serbest nakit akış yaratıldı. Uygulanan çevik finansman aksiyonlarının da etkisiyle borçluluk seviyesi azaltılarak, 2025 yılı 0,8x seviyesinde Net Borç/FAVÖK oranıyla kapatıldı.

Brisa CEO’su Vecih Yılmaz, 2025 yılına ilişkin yaptığı değerlendirmede şunları söyledi:

“2025 yılı, lastik sektöründe pazar ve müşteri beklentilerinin dönüştüğü, küresel ve yerel ekonomik koşulların talep üzerinde dalgalanmalar yarattığı bir yıl oldu. Bu süreçte stratejik odağımızı koruyarak teknoloji yatırımlarımıza ve yüksek katma değerli ürün segmentine odaklandık. Dijitalleşme ve sürdürülebilirlik yatırımlarımızla hem operasyonel verimliliğimizi destekledik hem de uzun vadeli rekabetçiliğimizi güçlendirdik. Brisa’nın güçlü temelleri ve stratejik öncelikleri doğrultusunda finansal disiplin ve operasyonel verimlilik yaklaşımımızı sürdürüyoruz. 2026 yılında daha dengeli talep koşullarında attığımız stratejik adımların katkısını daha net görmeyi bekliyoruz.”

Premium segment odağıyla büyüme

2025 yılı boyunca Ar-Ge yatırımlarını sürdüren Brisa, 68 yeni ürünü pazara sundu. Yüksek jantlı ve elektrikli-hibrit araçlara uyumlu ürünlerle premium segmentte pazar payı artışı sağladı. Aksaray fabrikasında devreye alınan yeni üretim teknolojileri ve kalite sertifikasyonlarıyla iki üretim tesisi de küresel OEM standartlarıyla uyumlu hale gelerek yüksek katma değerli üretim altyapısı desteklendi.

Brisa, uluslararası pazarlarda Lassa markasıyla büyümesini sürdürürken Türkiye lastik sektöründeki ihracat liderliği konumunu korudu. Ayrıca uzun vadeli büyüme hedefleri doğrultusunda perakende yatırımlarıyla küresel varlığını güçlendirdi.

Hizmet ağında genişleme

Brisa, entegre mobilite çözümlerinde büyümeyi sürdürdü. Arvento markasıyla aktif cihaz sayısı 840 binin üzerine çıkarken, 242 bin araçlık filo parkına dijital takip ve lastik yönetimi hizmeti sunuldu. Türkiye genelinde 157 noktaya ulaşan hızlı bakım servis ağı ile müşterilere sunulan hizmet kapsamı genişletildi. Önümüzdeki dönemde de stratejik hedefler doğrultusunda müşteri deneyimine odaklanan çözümlerin yaygınlaştırılması, özellikle filo müşterilerinin toplam satın alma ve operasyon maliyetlerini optimize etmeye odaklanan veri temelli çözümler üzerinden iş birliklerinin artırılması hedefleniyor.


ForInvest Haber

ANALİZ- BRISA 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirmesi (Gedik Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, BRISA-Brisa için hedef fiyatını 109.9 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.