Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Bim hisse geri alım kararı kapsamında; 30 Kasımda, toplam 25.000 adet alım işlemi yaptı, işlemler 48,00 - 48,08 TL fiyat aralığından gerçekleşti. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki payı %0,3383 seviyesine ulaşmıştır.​

​BİM (BIMAS TI)  2Ç16'da 144 milyon TL net kâr açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 160 milyon TL net kâr, bizim tahminimiz ise 155 milyon TL net kârdı. Şirketin 2Ç16 cirosu yıllık bazda %14,3 artışla 4.971 milyon TL olarak gerçekleşti. Ciro için ortalama piyasa beklentisi 5.092 milyon TL, bizim tahminimiz ise 5.091 milyon TL'di. BİM'in 2Ç16 FAVÖK'ü (230 milyon TL – FAVÖK Marjı: %4,6) hem ortalama piyasa beklentisinin (243 milyon TL – FAVÖK Marjı: %4,8) hem de bizim tahminimizin (237 milyon TL – FAVÖK Marjı: %4,7) altında gerçekleşti. Şirket yönetimi 2016 ciro büyüme tahminini %20'den %15'e revize etti. BİM hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksinin %6,5 altında performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde kısa vadeli olumsuz etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.​

​BİM (OLUMLU; Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00 TL) 1Ç16’da beklentilerin üzerinde, 162 milyon TL net kâr açıkladı. Piyasa ortalama net kâr tahmini 150 milyon TL, Ak Yatırım net kâr beklentisi ise 152 milyon TL düzeyindeydi. Net kârın yüksek gelmesi temelde FAVÖK marjının beklentilerin üzerinde gelmesinden kaynaklanmaktadır. Operasyonel kârlılık Ocak başında asgari ücrete gelen %30’luk artışa rağmen, beklentilerin üzerinde gerçekleşti (gerçekleşen FAVÖK 243 milyon TL; piyasa ortalama tahmini 232 milyon TL, Ak Yatırım tahmini 235 milyon TL - gerçekleşen FAVÖK marjı %5.0; piyasa ortalama beklentisi %4.7 ve Ak Yatırım tahmini %4.8). BİM’in net nakit tutarı çeyreksel bazda %37 artarak 451 milyon TL’ye yükseldi. Sonuçlara piyasada olumlu tepki öngörüyoruz. Mevcut durumda BİM için 62,00 TL 12 aylık hedef fiyat ile “Endekse Paralel Getiri” beklentimiz bulunmaktadır​.

​

Aselsan (NÖTR; öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 18,10TL) 2015 karından hisse başına 0,057 TL temettü ödenmesini teklif etti; %0,3 verime işaret ediyor. 31 Martta yapılacak Genel Kurul'da oylanacak ve 31 Mayıs tarihinde ödenmesi planlanıyor. 

 

Bim (BIMAS – NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00TL) 4Ç15'de 141 milyon TL net kar açıkladı, piyasa beklentisi olan 140 milyon TL'ye paralel, bizim beklentimizin (135 milyon TL) hafif üzerinde gerçekleşti. Operasyonel karlılık beklentilerin üzerinde gelmesine rağmen (VAFÖK marjı 5.1%, piyasa beklentisi %4.8), uluslararası operasyonlardan elde edilen 11.5mn TL'lik net finansal gider, net kar büyümesini baskıladı. 4Ç15'de ciro yıllık bazda %21'lik artışa, çeyreksel bazda %1 arttı; artışın kaynağı yeni açılan mağazalar ve yüksek gıda enflasyonu. Sonuçların beklentilere paralel gelmesinden dolayı piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Bim hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız hisse başı 62 TL ile "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi koruyoruz.

 

Bimeks (NÖTR; öneri: Endeksin Altında; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,95TL) 4Ç15 net kar 4,5 milyon TL olarak gerçekleşti yıllık bazda %16 küçüldü ancak Ak Yatırım tahmini 2,1 milyon TL'nin üstünde. VAFÖK beklentiden daha iyi gelmesi ile bu sonuç ortaya çıktı. 4Ç15 ciro yıllık %3 büyüme ile 399 milyon TL olarak gerçekleşti ve Ak Yatırım tahmin 408 milyon TL'ye paralel gerçekleşti. 4Ç15 VAFÖK 26 milyon TL olarak gerçekleşti, yıllık bazda %17 büyüdü ve Ak Yatırım tahmin 24 milyon TL'nin üstünde gerçekleşti. 4Ç15 VAFÖK marjı %6,6 ile Ak Yatırım tahmin %5,9'un ve 4Ç14'deki %5,8'in üstünde gerçekleşti. Bu iyileşme faaliyet giderlerin satışlara oranında düşüşten geldi; bu oran 4Ç15'de %12,9 olarak gerçekleşti. 4Ç14'de bu oran %14,6 idi. Bunda daha iyi şartlarda yapılan kira sözleşmeleri, ve personel ve lojistik giderleri iyileştirmeler gibi faktörler etkili oldu. Tahminlerimizi değiştirmiyoruz, ancak mevcut durumda hisse fiyatı bizim hedef fiyata %40 yukarı potansiyele işaret ediyor; önerimizi Nötr'den Endeksin Üstünde Getiri'ye çekiyoruz.

 

Ereğli Demir Çelik (NÖTR; öneri: Endeksin Altında; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,95TL) 2015 karından hisse başına 0,30 TL temettü ödenmesini teklif etti; %8,4 verime işaret ediyor. 31 Martta yapılacak Genel Kurul'da oylanacak ve en geç 15 Nisan tarihinde ödenmesi planlanıyor. 

 

Ereğli Demir Çelik (NÖTR; öneri: Endeksin Altında; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,95TL) 4Ç15'de 38 milyon TL net kar açıkladı; yıllık bazda %90 daralma ve konsensüs tahmin 201 milyon TL ve Ak Yatrım tahmin 206 milyon TL'nin altında kaldı. Şirket 4Ç15'de uzun vadeli navlun sözleşme iptal ederek 204 milyon TL bir kereye mahsus gider kaydetti. Ayrıca VAFÖK beklentilerin altında kaldı. 4Ç15 ciro yıllık %4 büyüme ile 2.999 milyon TL olarak gerçekleşti ve Ak Yatırım tahmin 2.894 milyon TL'ye paralel ancak konsensüs tahmin 2.745 milyon TL'nin üstünde gerçekleşti. 4Ç15 VAFÖK %45 yıllık bazda düşüşle 372 milyon TL olarak gerçekleşti ve konsensüs tahmin 437 milyon TL ve Ak Yatırım tahmin 419 milyon TL'nin altında kaldı. Şirket henüz 2016 ile ilgili beklenti paylaşmadı. Öneri ve hedef fiyatımızı koruyoruz.

 

HAYAT DIŞI SİGORTA SEKTÖRÜ – HAFİF OLUMLU: Hürriyet'te yer alan habere göre zorunlu trafik sigortasında yüksek prim artışlarının nedeni olan sigorta sistemindeki aksaklıkları gidermek için 3 maddelik yasal değişiklik yapılacak. Hazine'nin hazırladığı tasarı taslağıyla, sigorta şirketlerinin yükümlülükleri azaltılacak. Düzenleme yasalaşırsa, yüzde 100 kusurlu olmasına rağmen hayatını kaybeden kişinin ailesine ödeme yapılması uygulamasına son verilecek. Sigorta şirketlerinin, zorunlu trafik sigortası dolayısıyla yapacağı ödeme tutarlarının hesaplanması konusunda standardizasyonun getirilmesi ve bunun Hazine Müsteşarlığı tarafından yönetilmesi ve ileride aynı konu ile ilgili yeni davaların açılmasının önüne geçebilecek bir düzenleme yapılması sektörle ilgili görüşü olumluya çevirebilir. Ancak geçmişte yapılan düzenlemelerin limitli etkisini göz önünde bulundurarak yukarıda belirtilen düzenlemelerin etkisi konusunda temkinliyiz.

 

Şişe Cam (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 3.68 TL) Almanya merkezli PG Group ile Türkiye'de bir cam elyaf fabrikası yatırımı yapma konusunda görüşmelere başlamayı kararlaştırdı. Bu aşamada konuyla ilgili daha fazla detay paylaşılmadı.

​

Aselsan (NÖTR; öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 18,10TL) 4Ç15'de 270 milyon TL net kar açıkladı; yıllık bazda %84 büyümeye işaret ediyor. Konsensüs tahmin olan 218 milyon TL'nin üstünde ancak Ak Yatırım tahmin olan 304 milyon TL'nin altında. Muhasebe raporlamada yapılan değişikliklere göre Aselsan 2015 ve 2014 tüm yıl gelir tablosu rakamlarını yeniden düzenledi. UMS-21'e göre FX bazlı avans tutarları artık yeniden değerlemeye tabii değil. Yeniden düzenlenen 9 aylık rakamlar gösterilmediğinden 4Ç rakamları tam doğru olmayabilir. 2015 tüm yıl net kar %46 daralma ile 213 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç15 ciro yıllık %27 büyüme ile 959 milyon TL olarak gerçekleşti ve konsensüs tahmin olan 986 milyon TL'ye paralel ancak Ak Yatırım tahmin olan 1.125 milyon TL'nin altında. Tüm yıl 2015'de Şirket'in cirosu %10 büyüdü ki bu, hedeflediği %16-20 büyümenin altında. 4Ç15 VAFÖK 189 milyon TL (%19,7 marj) olarak gerçekleşti yıllık bazda %20 büyüdü ve konsensüs tahmin olan 182 milyon TL'ye (%18,5 marj) paralel gerçekleşti.  2015 tüm yıl VAFÖK 550 milyon TL ile yıllık %12 büyüdü. 2015 VAFÖK marjı %19,8 ve 2014 VAFÖK marjı %19,4. 2016 için Aselsan ciroda %16-18 büyüme öngörüyor. Buna göre biz 2016 ciro tahmini 3.770 milyon TL'den 3.281 milyon TL'ye çektik. Şirket 2016 VAFÖK marjı %18-20 aralığında öngörüyor; bizim tahmin %19,8. Cirodaki düşüşle 2016 VAFÖK tahminimiz 598 milyon TL'den 463 milyon TL'ye iniyor. Muhasebe raporlama değişikliği ile Şirket kısa net döviz pozisyondan uzun net döviz pozisyona geçtiği için 2016'da net kur farkı geliri yazacağını düşünüyoruz ve 2016 net kar tahminimiz 598 milyon TL'den 608 milyon TL'ye geliyor. 12 aylık hedef fiyatımız 19,05TL'den 18,10 TL'ye geliyor.

 

Bim (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00TL) Mısır'da faaliyet gösteren %100 iştiraki olan "Bim Stores LLC" firmasının toplam 51,1 milyon Dolarlık sermaye artırımına katılacağını açıkladı. Buna göre, sermaye artırımının 30,6 milyon Dolarlık kısmı Bim tarafından şirkete kullandırılan kredinin sermayeye dönüştürülmesi suretiyle, geriye kalan 20,5 milyon Dolarlık kısmı nakden tek taksitte ödenecek.

 

Bim (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 62,00TL) bugün 4Ç15 finansal sonuçlarını açıklayacak. Biz 135 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 140 milyon TL net kar.

 

Ereğli Demir Çelik (NÖTR; öneri: Endeksin Altında; 12 Aylık Hedef Fiyat: 3,95TL) bugün 4Ç15 sonuçlarını açıklayacak. Biz 206 milyon TL net kar beklerken konsensüs tahmini 201 milyon TL. Ciro ve VAFÖK için biz 2.894 milyon TL ve 419 milyon TL beklerken, konsensüs tahmini ciro için 2.745 milyon TL ve VAFÖK için 437 milyon TL.

 

Halkbank (NÖTR; öneri: Endeksi Üzerinde Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 11,50 TL) 2015 yılı net kârından 231,5 milyon TL brüt nakit temettü dağıtacağını, ödemenin 4 Nisan tarihinde yapılacağını duyurdu. Buna göre hisse başına 0,1852 TL düzeyinde bulunuyor (tahminimiz 0,16 TL düzeyinde) ve %1,8 oranında bir temettü verimine karşılık geliyor. Halkbank böylece 2015 yılı net kârının yaklaşık %10'unu nakit temettü olarak dağıtacak. Banka 2014 yılı kârının da %10'unu temettü olarak dağıtmıştı.

 

TAV Havalimanları (OLUMLU; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 24.45 TL) toplam yolcu sayısının Şubat ayında yıllık %10 artış gösterdiğini açıkladı. Şirketin toplam yolcu sayısı Ocak ayında %3 artış göstermişti. Böylece yılın ilk iki ayı için toplam yolcu büyüme hızı %6'ya ulaştı. TAV'ın ana operasyonu olan İstanbul Atatürk Havalimanı'nda (AHL) ise yolcu sayısı Şubat ayında yıllık %10,5 arttı. Ocak ayındaki %3'lük büyümenin üzerine gelen bu performansla AHL'nin yılın ilk iki ayındaki toplam yolcu büyüme hızı %6 oldu. Kırılıma baktığımızda, AHL'nin iç hat ve dış hat yolcu sayılarının Şubat ayında sırasıyla %9 ve %11 büyüdüğünü görüyoruz – özellikle dış hat yolcuda Ocak ayındaki %5'lik düşük büyümeden sonra görülen toparlanmayı olumlu olarak değerlendiriyoruz. DHMİ hafta sonu yaptığı açıklamada Türkiye'de havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısının Şubat 2016'da %14 büyüme kaydettiğini bildirmişti. İyi seyreden hava koşullarının Şubat ayında yolcu talebini olumlu etkilediği, ayrıca artık yıl etkisinin de yıllık karşılaştırmalara fazladan katkı getirdiği söylenebilir. TAV yönetimi en son 2016 yılının tümü için hem toplam hem de AHL'deki yolcu sayısının %7-9 büyüyeceği öngörüsünde bulunmuştu. Ocak ayındaki nispeten düşük büyüme hızından sonra TAV'ın Şubat ayı yolcu performansını olumlu karşılıyoruz.

 

Tofaş Oto (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 23.90 TL) Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.73 TL brüt nakit temettü dağıtmayı teklif edecek. Temettünün verimi %3,6'dır. Dağıtımın 7 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Torunlar GYO (OLUMLU; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 4,50 TL) 4Ç15'te 1,330 milyon TL net KAR açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 980 milyon TL net kar ve piyasa beklentisi olan 964 milyon TL net kardan iyi gerçekleşti. Ciro 4Ç15'te yıllık bazda %37 artarak 300 milyon TL2ye çıktı. Kira gelirlerinde yaşanan artışın sebebi Mall of Istanbul (MoI) ve Torun Tower ofis projelerinin kira gelirlerinin 2015'te tam yıl olarak görülmesinden kaynaklanmaktadır. Bilanço tarafında, Şirket'in 675 milyon dolar ve 196 milyon avro net açık pozisyonunu bulunmaktadır. Torunlar'ın devam eden 5. Levent adında konut projesinin beklentilerin üzerinde devam eden satış performansı (743 milyon TL ön satış geliri) elde etmiştir.

ANALİZ- BMD Model Portföy (Bizim Menkul)

BMD Araştırma Portföyü'nde BIMAS, CIMSA, EREGL, PETKM ve TUPRS yer almaktadır. 4 Ağustos - 11 Ağustos 2026 döneminde BMD Araştırma Portföyü %1,1 değer kaybederken SINAİ Endeks %2,0 değer kazandı. Katılım Tüm Endeksi ise %2,4 değer kazandı. Araştırma Portföyü'nde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %15,9 ile TUPRS sağlarken, en düşük getiriyi -%11,7 ile EREGL elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %40,5 değer kazanmış olup aynı dönemde SINAİ Endeks %34,8 ve Katılım Tüm Endeksi %43,5 değer kazanmıştır.

BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi'nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır.

Katılım Tüm Endeksi'nde (XKTUM) yer almayan hisseler BMD Araştırma Portföyü'ne dahil edilmemektedir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Strateji Bülteni (Vakıf Yatırım)

Piyasalara Bakış

Güne 13.790 seviyesinden başlayan BIST 100 endeksi, gün boyunca satıcılı seyir izledi ve kapanışını %0,78 azalışla 13.705 puandan gerçekleştirdi. Toplam işlem hacmi ise 186,4 mlr TL olarak kaydedildi. Endekse puan bazında en yüksek katkı sağlayan hisseler KTLEV, ODINE olurken, en fazla negatif etki BIMAS ve TRALT'tan geldi. Sektör endekslerinin geneli değer kaybederken, en fazla azalış %7,5 azalış ile madencilik sektöründe görüldü. Küresel tarafta ise Hürmüz Boğazı belirsizliğinin gölgesinde günün ilk yarısında 90 $'ı test eden brent petrol ve kazançlarının bir kısmını veren ons altın, günün devamında fiyatlamalarını tam tersine döndürdü. Özellikle Pakistan yetkililerinin ABD İran arasındaki anlaşma görüşmelerini "barış lehine şekilleniyor" yönünde ifade etmesi üzerine brent petrol 86 $'a kadar gerilerken, ons altın 4.400 $ seviyelerine ulaştı. Diğer taraftan güne yükselişle başlayan Avrupa borsaları karışık kapanışlar sergilerken, ABD borsaları özellikle Alphabet ve Apple gibi teknoloji şirketlerindeki kayıplar ile satıcılı görünümle günü tamamladı.

Dün yurt içinde veri gündemi sakindi. ABD'de ikinci el konut satışları 4,05 mn olan beklentinin üzerinde 4,13 mn olarak gerçekleşti. Bugün yurt içinde önemli veri akışı bulunmazken, ABD'de temmuz ayına ilişkin enflasyon gerçekleşmeleri takip edilecek. Piyasa beklentileri enflasyonun aylık bazda %0,1, yıllık bazda ise %3,4 seviyesinde şekilleniyor. Ayrıca çekirdek TÜFE'nin bir önceki yıla göre %2,5 artış göstermesi bekleniyor. Öte yandan bugün piyasa kapanışının ardından Pegasus, Sabancı Holding ve Rönesans Gayrimenkul finansal sonuçlarını paylaşacak.

Borsa İstanbul'un yeni güne yatay bir görünümle başlamasını bekliyoruz. Yükselişlerde sırasıyla 13.900 ve 14.100 seviyeleri endeksin hedef seviyeleri olarak takip edilebilir. Gerilemelerde ise 13.600 ve 13.450 seviyeleri endeksin destek noktaları olarak izlenmelidir.

Sektör ve Şirket Haberleri

- Kısa Kısa Haberler: AKSEN, MGROS, PGSUS, TRALT

- Planlanan Temettü Ödemeleri Tablosu

- Genel Kurul Tarihleri Tablosu

- Finansal Takvim

- Takip Listesi

- Haftalık Ajanda

Takvim

Günlük Bültene ulaşmak için Bülten üyeliği için

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Yapı Kredi Yatırım, Türkiye Hızlı Tüketim Malları sektörü raporu yayınladı

Yapı Kredi Yatırım, Türkiye Hızlı Tüketim Malları sektörü raporu yayınladı. 

Raporda, "2Ç26 sonuçları öncesinde, güncellenen makro varsayımlarımızı yansıtacak şekilde FMCG inceleme kapsamımıza yönelik tahminlerimizi ve hedef fiyatlarımızı gözden geçirdik. Yavaşlayan dezenflasyon hızı, nominal fiyatlamayı perakendeciler açısından destekleyici tutarken reel alım gücü ve tercihe bağlı (temel ihtiyaç olmayan) ürünlere olan talepteki toparlanmayı geciktiriyor. Bu nedenle BIMAS ve CCOLA'yı tercih ediyoruz: BIMAS en defansif perakendeci olurken CCOLA, uluslararası büyümeyi inceleme kapsamımızdaki en güçlü getiri profiliyle birleştiriyor. AEFES, ULKER ve SOKM ise 2027'ye yönelik daha yüksek toparlanma opsiyonelliği taşıyor; ancak hassasiyeti daha yüksek. FMCG inceleme kapsamımız ~%45 yükseliş potansiyeli sunuyor; bir bütün olarak 2027T 3,8x FD/VAFÖK'ten işlem görüyor ve 2026-29T döneminde %7'lik reel vergi sonrası net faaliyet karı (VSNFK) YBBO ve %11 yatırılan sermaye getirisi (ROIC) bekliyoruz." denildi.

Tamamı ektedir. 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlenirken, Borsa İstanbul tarafında ise negatif kapanış yapıldı. BIST100 endeksi 13.827 puandan açılış yaparak günü % 0,14 değer kaybıyla 13.799 puanda tamamladı. 13.698 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 13.956 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 180 milyar TL' nin üzerinde 189 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda gıda endeksi ağırlıklı GUNDG etkisiyle % 1,53 oranında pozitif, teknoloji endeksi ise %0,95 oranında negatif ayrıştı. Endekse DSKTF, ODINE ve BIMAS payları pozitif yönde etki ederken, ASELS, EREGL ve ASTOR payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 16 bp azalışla 34,79 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 226 bps seviyesinde tamamladı.

THYAO'nun Temmuz ayı trafik sonuçlarında operasyonel görünümün Haziran ayındaki zayıflığın ardından belirgin şekilde toparlandığını görüyoruz. Toplam yolcu sayısı yıllık %4,6 artışla 9,5 milyona yükselirken, kapasite artışının %2,7'de kalması doluluk oranını 1,0 puan artışla %86,5'e taşıdı. Dış hat yolcu sayısı %4,5 artarken, dış hat doluluk oranı 1,2 puan yükselerek %86,2'ye ulaştı. İç hat yolcu sayısı ise %4,8 artmasına rağmen doluluk oranında 0,6 puanlık sınırlı gerileme izlendi. Bölgesel tarafta Avrupa ve Uzak Doğu güçlü seyrini korurken, Orta Doğu'da yolcu sayısındaki düşüşe karşı kapasitenin daha sert azaltılması doluluk oranında 5 puanlık iyileşme sağladı. Kargo ve posta hacmi de yıllık %4,9 artış gösterdi. Verileri, yolcu büyümesinin kapasite artışının üzerinde gerçekleşmesi, dış hat doluluklarındaki iyileşme ve Orta Doğu'da etkin kapasite yönetimini operasyonel görünüm açısından olumlu değerlendiriyoruz.

Beklentilerimiz: Haber akışı Orta Doğu'ya ilişkin iyimser beklentileri desteklemeye devam ederken, bu iyimserliğin fiyatlamalara belirgin şekilde yansıdığını gördük. Bununla birlikte, yükseliş hareketinin devamı için piyasanın daha somut ve net gelişmelere ihtiyaç duyduğunu düşünüyor, bu sebeple beklentileri destekleyecek yeni gelişmeleri önemli buluyoruz. Aksi takdirde, iyimserlik ortamı korunsa da son dönemdeki yükselişin ardından kısa vadede kâr realizasyonu eğiliminin öne çıkabileceğini değerlendiriyoruz. Yurt içinde bu haftanın ana odağında enflasyon raporu olacak. Raporda talep koşullarındaki dengelenmeye, dezenflasyon sürecinin korunduğuna ve enflasyonda son dönemde görülen yükselişin yönetilen-yönlendirilen fiyat ayarlamaları kaynaklı geçici bir görünüm sunduğuna yönelik kullanılabilecek bir tonun, endeks açısından kısa vadeli destekleyici bir katalist olabileceğini düşünüyoruz. Bu yönde bir iletişim, faiz indirim beklentilerinin korunmasını destekleyerek risk iştahı üzerinde olumlu etki yaratabilir. Bu çerçevede, orta-uzun vadeli perspektifte faiz indirim beklentilerinin korunmasına bağlı olarak yukarı yönlü beklentimizi koruyoruz. Kısa vadede ise son yükselişin ardından kademeli geri çekilmeler görülebileceğini düşünmekle birlikte, haber akışında belirgin bir bozulma yaşanmadığı sürece bu geri çekilmelerin sınırlı kalmasını ve sonrasında yükseliş eğiliminin devam etmesini bekliyoruz.

Şirket Haberleri

FONET: Batman İl Sağlık Müdürlüğü tarafından düzenlenen "Sağlık Bilgi Yönetim Sistemi ve Yoğun Bakım Bilgi Yönetim Sistemi Hizmet Alımı'' ihalesine 137.716.980 TL ile en uygun teklif verildi.

THYAO: Temmuz ayında yolcu sayısı geçtiğimiz yılın aynı ayına göre %4,6 artarak 9,5 milyon olarak gerçekleşti. Yolcu doluluk oranı ise 1 puan artışla %86,5 oldu.

ANHYT: 1 Ocak-31 Temmuz dönemine ait brüt prim üretimi; hayat dalı 13.972.899.769 TL, hayat dışı 1.380.289 TL olmak üzere toplam 13.974.280.059 TL olarak gerçekleşti.

HALKB: Banka hisselerinin ikincil halka arzı konusunda çalışmaların başlatılmasına; 7.184.778.041 TL olan çıkarılmış sermayenin 8.980.972.552 TL'ye yükseltilmesine karar verildi.

EBEBK: Temmuz ayında Türkiye'de mağazalar ve e-ticaret kanalından satılan toplam ürün adedi 11.058.312 olarak gerçekleşmişken, bu sayı Temmuz 2025'te 9.084.793'tür.

AZTEK: Bose Products ile Distribütörlük Anlaşması imzalandı. Söz konusu anlaşma kapsamında şirket, anlaşmada tanımlanan ürün gruplarında Türkiye'de fiili tek yetkili distribütör olarak faaliyet gösterecek.

RAYSG: Ocak-Temmuz dönemine ait denetlenmemiş brüt prim tutarı 24.156.541.504 TL'dir. Prim üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %4,6 oranında azalış gösterdi.

AKBNK: Takipteki kredi alacak portföyünün 1.247 milyon TL tutarındaki kısmı, toplam 218 milyon TL bedel karşılığında Emir Varlık Yönetimi, Gelecek Varlık Yönetimi ve Sümer Varlık Yönetim'e satıldı.

BESTE: Araç Muayene İstasyonları İşletim A.Ş. ile bağlı ortaklıklar Beste Araç Muayene İstasyonları ve Esbi Araç Muayene İstasyonları arasında Araç Muayene İstasyonu Alt İşletmeciliği Ana Sözleşmeleri imzalandı.

Pay Alım Satım Bildirimleri

REEDR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 07.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 6,11-6,14 fiyat aralığından toplam 100.000 TL nominal değerli REEDR payları geri alınmıştır.

EKIM (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 07.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 18,32-18,41 fiyat aralığından toplam 150.000 TL nominal değerli EKIM payları geri alınmıştır.

BULGS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 07.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 36,80-37,16 fiyat aralığından toplam 867.729 TL nominal değerli BULGS payları geri alınmıştır.

GLYHO (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 07.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 16,90-17,00 fiyat aralığından toplam 240.769 TL nominal değerli GLYHO payları geri alınmıştır.

AHGAZ (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 07.08.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 32,06 fiyattan toplam 10.000 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…

Güne %0,14 artışla 13.707,73 puandan başlayan ve seans içinde 13.565-13.780 aralığında karışık bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,11 kazançla 13.703,13 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,32 değer kaybederken Sınai Endeks %1,72 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 13 baz puan artışla %41,54 ve 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan artışla %34,70 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 47,51-47,59 ve Euro/TL 54,83-55,03 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 230,2 oldu.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ile İller Bankası A.Ş. hariç olmak üzere kalkınma ve yatırım bankalarının kredi sınırlarına ilişkin düzenleme yaptı. Karara göre, konsolide ve konsolide olmayan esasta bir gerçek veya tüzel kişiye ya da risk gruplarına kullandırabilecekleri kredilerin risk tutarı toplamının ana sermayelerine oranı %30'u aşamayacak. Bankanın dahil olduğu risk grubuna kullandırılabilecek kredilerin risk tutarı toplamının ana sermayeye oranı ise %25 ile sınırlandırıldı, daha önce bu oranlar %50 ve %30 olarak uygulanıyordu. Sınır aşımı bulunması halinde aşımın, bir gerçek veya tüzel kişi ya da risk grubuna kullandırılan kredilerde 1 Nisan 2027'ye, bankanın dahil olduğu risk grubuna kullandırılan kredilerde ise 1 Ekim 2026'ya kadar giderilmesine karar verildi.

ABD Borsaları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,49 artışla 54.349,12 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,17 azalışla 7.723,55 puana ve Nasdaq Endeksi %0,83 kayıpla 26.363,44 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.

ABD'de ISM hizmet PMI, Temmuz ayında 54,1'e yükseldi. ABD'de S&P Global hizmet PMI ise Temmuz ayında 51,2'den 54,6'ya çıkarken imalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI, 51,9'dan 54,5'e yükseldi. ABD'de ADP özel sektör istihdamı Temmuz'da 44 bin arttı. ABD'de mortgage başvuruları 25 Temmuz'da sona eren haftada bir önceki haftaya göre %2,9 geriledi. 30 yıl vadeli sabit faizli konut kredilerinde ortalama faiz oranı %6,76'dan %6,81'e yükseldi.

ABD Başkanı Donald Trump, İran ile görüşmelerin olumlu olduğu ifade etti. Trump, İran'la bir anlaşma yapmayı tercih ettiğini ancak diplomasinin başarısız olması halinde güç kullanımının hala bir seçenek olduğunu söyledi.

İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazım Garibabadi, Umman ile Hürmüz Boğazı'na ilişkin yürütülen müzakerelerin son aşamaya geldiğini belirterek, üzerinde uzlaşılan güzergâhın 2 ila 4 ay süreyle uygulanması öngörülen geçici bir rota olduğunu, Hürmüz Boğazı'nın tamamen açılmasının ise ABD'nin tutumuna bağlı olacağını ifade etti.

Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, hala çok yüksek seviyelerde seyreden enflasyonu dizginlemek için ABD merkez bankasının faiz oranlarını şimdiden kademeli olarak artırmaya başlaması gerektiğini söyledi.

Almanya'da hizmet sektörü PMI, Temmuz ayında 48,6'dan 49,8'e yükselirken bileşik PMI, 49,5'ten 51,30'a çıktı. Euro Bölgesi'nde hizmet PMI 49,4'ten 51,7'ye, bileşik PMI ise 50'den 52'ye yükseldi. İngiltere'de hizmet PMI 48,8'den 52,1'e, bileşik PMI ise 49,3'ten 52,2'ye çıktı.

Euro Bölgesi'nde üretici fiyat endeksi (ÜFE), Haziran ayında aylık %0,3 azalırken yıllık bazda %4,6 arttı.

Bugün Gündemdekiler…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,22 artıda. Dolar/TL 47,59 ve Euro/TL 55,07 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 99,75 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1545 sınırında. Brent tipi petrol 79,90 dolardan, altının onsu 4.253,50 dolardan ve gramı ise 6.509,44 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışı tarafta Euro Bölgesi'nde perakende satışlar ve ABD'de işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

Piyasa Katılımcıları (Beklenti) Anketi…

Temmuz 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %1,78 artan TÜFE'nin Ağustos ayında %1,44, 2026 sonunda %29,21 ve 2027 sonunda %21,47 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2026 sonunda 51,55 ve 12 ay sonrasında ise 56,69 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 49,3 milyar dolar, 2027 sonunda ise 43,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027'de sırasıyla %3,1 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %37,00 ve 2026 yıl sonunda ise %34,70 olması beklenmektedir.

Teknik Takip Listesi

6.08.2026 tarihli teknik takip listemizde BIMAS, EGPRO, EKGYO, NTGAZ ve YATAS yer almaktadır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.