Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Anadolu Hayat 2017 yılı üçüncü çeyrekte bizim beklentimiz olan 55 milyon TL'ye paralel, piyasa beklentisi olan 66 milyon TL'nin altında 54 milyon TL net kâr açıkladı. Hayat sigortası teknik kârı bazı karşılıkların teknik kâr kalemine taşınması sebebiyle yıllık bazda %4 oranında sınırlı bir büyüme gerçekleştirirken, bireysel emeklilik teknik karı %72 oranında büyüyerek 17 milyon TL olarak gerçekleşti. Öte yandan, bu çeyrekte temettü gelirinin olmamasının etkisiyle net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %39 düşerek 16 milyon TL olarak kaydedildi. Şirket hisseleri son 1 ayda BIST-100 Getiri Endeksi'nin %7 altında performans gösterdi. 3Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. 

​Anadolu Hayat bizim beklentimiz olan 45 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 49 milyon TL'nin üzerinde 51,7 milyon TL net kâr açıkladı. Net kârın bizim beklentimizi aşmasında en önemli etken beklentilerimizin üzerinde 11,8 milyon TL olarak gerçekleşen bireysel emeklilik teknik kârı oldu (yıllık bazda %81 artış). 1Ç17 sonuçlarının kısa vadede hisse performansına etkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Getiri Endeksi'nin %2,7 altında performans gösterdi. Birinci çeyrek sonuçları sonrasında, tahminlerimizi ve değerlememizi gözden geçireceğiz. Anadolu Hayat için hâlihazırda 5,35TL'lik 12 aylık hedef fiyat ile "Endekse Paralel" getiri beklentimiz bulunmaktadır.

​Anadolu Hayat'ın prim üretimi Aralık ayında 61 milyon TL olarak gerçekleşti (2015 Aralık: 45 milyon TL). Böylelikle, 2016'daki prim üretimi yıllık bazda %25 artmış oldu. Gerçekleşen bu yıllık büyümede şirketin son çeyrekteki kredi kaynaklı güçlü performansı etkili oldu.​

​Bireysel Emeklilik: Bakanlar Kurulu kararıyla, bireysel emeklilikde otomatik katılım 1 Ocak itibariyla yürürlülüğe girdi. Geçtiğimiz haftalarda da kamuya duyurulduğu üzere, sistem 1000 ve üzeri çalışanı olan özel sektör kurumlarında çalışan 45 yaş altı çalışanları hemen kapsarken, kadameli girişlerle 2019 Ocak itibariyla 5 ve üzeri çalışanı olan tüm özel sektör kurumlarında çalışan 45 yaş altı çalışanları kapsamış olacak. Öte yandan, kamu sektöründe çalışanlar sisteme bu senenin Nisan ayında dahil edilecek. Sistemde kalınan 2 ay sonrasında gerçekleşek çıkış oranları sistemin ileriye dönük başarısı açısından önemli olabileceğini düşünüyoruz. 

​İş Bankası borsada işlem gören bağlı ortaklıklarından Şişe Cam, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası,  Anadolu Hayat, İş Finansal Kiralama, İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı ve İş Yatırım Menkul Değerler'in paylarının, ödenmiş sermayelerinin azami %3'ü ile sınırlı olmak kaydıyla, piyasadan satın alınması konusunda Genel Müdürlüğü'ne daha önce verdiği yetkinin bir yıl süreyle yenilendiğini açıkladı. Ancak İş Bankası, söz konusu alım yetkisinin herhangi bir taahhüt içermediğini de yineledi. İş Bankası, Genel Müdürlüğü'ne hisse alım yetkisini ilk kez Aralık 2015 tarihinde vermiş ve sonrasında Genel Müdürlük çeşitli zamanlarda bu yetki doğrultusunda belirtilen hisselerde piyasadan alımlarda bulunmuştu. 

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, ANHYT için hedef fiyatını 168,86 TL, tavsiyesini "AL" olarak korudu

Anadolu Hayat Emeklilik ile 2 Temmuz tarihinde son dönemdeki gelişmeleri ve 2Ç26 dönemini görüşmek amacıyla toplantı gerçekleştirdik. Toplantıdan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.            

  • Geçtiğimiz aylarda prim üretiminde gözlenen görece ivme kaybı, Şirket'in hacim odaklı büyüme yerine kârlılık odaklı bir strateji izlemesinden kaynaklanmıştır. Haziran ayı itibarıyla ise bu tarafta toparlanma bekliyoruz.
  • Şirket'in en yüksek marjlı ürün grubu olan kredili hayat sigortası branşında büyümenin hız kazanacağını öngörüyoruz. Bu toparlanma, hayat tarafının genel teknik kârlılığını yukarı taşıyacaktır. Özetle, hayat sigortacılığı segmenti teknik kârlılık anlamında güçlü görünümünü korumaktadır.
  • BES tarafında fon büyüklüğü altın fiyatlarındaki hareketlilikten etkilenmiş olsa da segmentin gelir yaratma kabiliyeti devam etmektedir. Kaldı ki, emeklilik gelirlerinin toplam gelir tablosu içerisindeki payı halihazırda düşük seyretmektedir. Dolayısıyla, rakiplerin aksine bu segmentte kârlılığın korunacak olmasını önemli görüyoruz.
  • Yılın ilk yarısına ait finansal sonuçlar olması vesilesiyle, Şirket'in Girişim Sermayesi Yatırım Fonu portföyünde bir yeniden değerleme artışı kaydedilmesi beklenmektedir. Bu kalemin toplam kârlılığa sağlayacağı katkı sınırlı kalacak olsa da net kârı destekleyici bir unsur olarak öne çıkmaktadır.

 1Ç26 finansalları. Anadolu Hayat Emeklilik, 1Ç26 döneminde 624 milyon TL'lik vergi etkisine rağmen, yıllık bazda %59 artışla 1.661 milyon TL net kâr açıklamıştı. Operasyonel tarafa bakıldığında, emeklilik segmentinde teknik gelirin korunmayı başardığı görülmekteydi. 1Ç26'da emeklilik teknik geliri yıllık %2, çeyreklik bazda ise %139 artış göstererek 185 milyon TL'ye ulaşmıştı. Hayat sigortası tarafında toplam prim üretimi, 1Ç26 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %29 artışla 5.676 milyon TL olarak gerçekleşmişti. Hayat segmentinde teknik gelir, prim büyümesinin üzerinde bir performans sergilemişti; bu dönemde hayat teknik geliri yıllık bazda %33 artışla yaklaşık 827 milyon TL seviyesine yükselmişti. 1Ç26 dönemi genel teknik bölüm dengesi (hayat dışı + hayat + emeklilik) incelendiğinde ise yıllık bazda %26 artış, çeyreklik bazda ise %23 azalışla 1.012 milyon TL seviyesinde gerçekleşmişti.

1Ç26 finansalları ardından açıklanan operasyonel veriler. Hayat sigortası segmentinde, EGM tarafından en son Mayıs ayı yönetilen varlık büyüklüğü verileri yayınlanmış durumda. Mayıs ayı itibarıyla toplam yönetilen varlık büyüklüğü, %67'lik artışla 2.047 milyar TL'ye yükseldi. Anadolu Hayat Emeklilik'in Mayıs ayı itibariyle toplam yönetilen varlık büyüklüğü  %63 artışla 345 milyar TL'ye ulaştı. Bu dönemde pazar payı %16,9 olarak gerçekleşti. Prim üretimi tarafında ise  Ocak-Mayıs 2026 döneminde toplam brüt prim üretim rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %60 artışla 9.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmişti. Şirket'in 2026 yılında 27.1 milyar TL prim üretimi gerçekleştirmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, Şirket'in açıklanan prim üretim rakamları beklentimizi %36 oranında karşılamaktadır.

Genel değerlendirmemiz: Yılın ilk yarısında prim üretimi beklediğimiz ivmelenmeyi tam olarak yakalayamamış olsa da gerek henüz açıklanmayan Haziran ayı verileri gerekse beklentilerimizdeki sapmanın sınırlı kalması sebebiyle, Anadolu Hayat Emeklilik'in güçlü bir büyüme potansiyeli barındırdığını değerlendiriyoruz. ANHYT için 2026 yılı beklentimiz, brüt prim üretimi 27 milyar TL ve 7,4 milyar TL net kar tahmini yönünde. Mevcut durumda, Anadolu Hayat Emeklilik için 12-aylık hedef fiyatımızı 168,86 TL, önerimizi AL yönünde koruyoruz. 2026 tahminlerimize göre ANHYT hissesi 6,0x F/K, 2,5x PD/DD ve 1,6x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görmektedir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 7,1x F/K ve 4,2x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.

 

 

 

 

 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Gedik Yatırım, model portföyünden Kocaer, Agesa, Migros, Mavi ve Türk Telekom'u çıkardı, portföye THY ve Anadolu Hayat'ı ekledi

Portföy Yeniden Düzenlenmesi: Petrol fiyatlarının normalleşmesiyle birlikte enflasyonun zirveye ulaştığını ve yılın geri kalanında kademeli olarak gerilemeye başlayacağını, bunun da 12 aylık ileriye dönük beklentileri olumlu yönde destekleyeceğini düşünüyoruz. Bu görüşümüz ve şirketlerle gerçekleştirdiğimiz son görüşmelerden edindiğimiz güncel operasyonel bilgiler doğrultusunda model portföyümüzü yeniden düzenliyoruz. Temel amacımız portföyü daha az defansif bir yapıya kavuşturmak olup ilerleyen süreçte ek güncellemeler paylaşılacaktır. Bu değişikliklerle birlikte bankacılıktaki ağırlığımızı artırarak endekse paralel ağırlığa geldiğimizi belirtmek isteriz. 

Kocaer, Agesa Hayat Emeklilik, Migros, Mavi ve T. Telekom Çıkarılıyor: Agesa ve Kocaer'i sırasıyla %2.5 ve %22.4 oranındaki endeks üstü getirilerinin ardından kar realizasyonu amacıyla portföyden çıkarıyoruz. Migros ve T. Telekom, 2026 yılının ikinci yarısı temamıza yeterince uymadığı, Mavi ise sektördeki zayıf talep eğilimi nedeniyle portföyden çıkarılmaktadır.

THY'yi model portföye ekliyoruz: Devam eden ABD-İran barış müzakereleri, jet yakıtı fiyatlarını Nisan ayı başındaki 1.838 ABD doları/tonluk zirveden 920 ABD doları/ton civarına geri çekmiştir. Küresel havacılık sektöründeki yapısal arz kısıtlamalarının kapasiteyi sıkı tutması nedeniyle bilet fiyatları henüz savaş öncesi seviyelere düşmemiştir ancak ileriye dönük rezervasyonlar olumlu bir etki yaratmaya devam etmektedir. Düşen yakıt maliyetleri ile yüksek verimlilik arasındaki bu farkın, yılın mevsimsel olarak en güçlü çeyreği olan 2026'nın 3. çeyreğindeki karlılığa olumlu yansıyacağını öngörüyoruz. Kargo tarafında ise, çatışmalardan etkilenen hava sahasına ilişkin süregelen güvenlik endişeleri nedeniyle Körfez havayollarının rekabetçi konumlarını hızlı bir şekilde geri kazanmaları olası görünmüyor ve THY'nin birim kargo gelirleri ise yük faktörünün %85 civarında seyretmesiyle yıllık bazda %40'ın üzerinde artış göstermeye devam ediyor ve bu da kârlılık açısından ek bir tampon oluşturuyor. Maliyetlerin düşmesi, getirilerin sabit kalması ve yüksek sezona kadar rezervasyonların sağlam seyretmesi ile birlikte, mevcut seviyelerde risk/getiri oranı cazip görünüyor. Türk Hava Yolları, yıl başından bu yana BIST100 endeksinin %4 altında performans göstermiştir ve hisseler, 2026 tahminlerimize göre şu anda 4,4x F/K ve 5,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Anadolu Hayat'ı model porföye ekliyoruz. Anadolu Hayat Emeklilik'in 2Ç26 sonuçlarında, hem teknik tarafın hem de girişim sermayesi yatırım fonu ve gayrimenkul yeniden değerleme gelirlerinin olumlu katkısıyla çeyreksel olarak güçlü finansal sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. Hisseler son 1 ayda endeksin %6,2, sene başından beri ise %12,4 gerisinde kaldı. Hisseler, 2026 ve 2027 tahminlerimize göre sırasıyla 5,7x ve 4,1x F/K ile 2,5x ve 1,8x PD/DD çarpanlarından işlem görmektedir.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Anadolu Hayat Emeklilik, Kuzey Anadolu Bölge Satış Müdürlüğü'nü Samsun'a taşıdı

Anadolu Hayat Emeklilik, büyüme stratejileri doğrultusunda organizasyon yapısını geliştirerek hizmet ağını daha etkin hale getirmeye devam ediyor. Kuzey Anadolu Bölge Satış Müdürlüğü'nü Samsun'a taşıyan şirket, Karadeniz Bölgesi'ndeki operasyonel yapılanmasını yeni merkezinden sürdürecek.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Anadolu Hayat Emeklilik, Kuzey Anadolu Bölge Satış Müdürlüğü'nü Samsun'a taşıyarak Karadeniz Bölgesi'ndeki varlığını daha da güçlendirdi. Samsun'daki bölge müdürlüğünün açılışı, Anadolu Hayat Emeklilik ve Türkiye İş Bankası yöneticilerinin yanı sıra acentelerinin ve müşterilerinin yoğun katılımıyla gerçekleştirildi. Açılışta, şirketin bölgedeki büyüme vizyonu, sigorta ve bireysel emeklilik alanındaki hedefleri ile müşterilere sunulacak hizmetlerin kapsamı paylaşıldı.

Anadolu Hayat Emeklilik Genel Müdür Yardımcısı Ahmet Altınsoy, açılışa ilişkin değerlendirmesinde, "Kuzey Anadolu Bölge Satış Müdürlüğümüzü Samsun'a taşıyarak bölgedeki varlığımızı daha da güçlendirmeyi, müşterilerimiz ve iş ortaklarımızla kurduğumuz iş birliklerini daha da ileri seviyelere taşımayı hedefliyoruz. Samsun ilinin stratejik konumu, Bölgenin güçlü ekonomik dinamikleri ve gelişim potansiyeli bu hedeflerimizi destekleyen önemli bir zemin oluşturuyor. Yeni yapılanmamızla birlikte müşterilerimizin ihtiyaçlarına en yüksek hizmet standartlarıyla cevap vermeye, alt detayda erişilebilirliği, hizmet kalitesini ve müşteri memnuniyetini en üst seviyede tutmaya devam edeceğiz" dedi.


ForInvest Haber

Anadolu Hayat Emeklilik'in "İyi Gelecek Üyeliği" kampanyası, toplam dört ödül kazandı

Anadolu Hayat Emeklilik'in, Sefo'nun yer aldığı ve genç nesilleri bireysel emeklilik sistemiyle buluşturmayı hedefleyen "İyi Gelecek Üyeliği" kampanyası, reklam ve pazarlama dünyasının en prestijli ödüllerinden Kristal Elma ve Brandverse Awards'ta toplam dört ödül kazandı. Kampanya, Kristal Elma'da, Kristal Elma ve Gümüş Ödül sahibi olurken Brandverse Awards'ta ise iki farklı kategoride ödüle layık görülerek yaratıcı yaklaşımını ve hedef kitlesiyle kurduğu güçlü bağı ödüllerle tescilledi. 

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Anadolu Hayat Emeklilik'in, genç nesillerin bireysel emeklilik sistemine bakışını dönüştürmeyi hedefleyen ve rap müziğin sevilen ismi Sefo'nun başrolünde yer aldığı "İyi Gelecek Üyeliği" reklam kampanyası, reklam ve pazarlama dünyasının en prestijli organizasyonlarında ödüllerle taçlandırıldı.

Bu yıl 38'incisi düzenlenen Kristal Elma Ödülleri'nde Anadolu Hayat Emeklilik'in "İyi Gelecek Üyeliği" kampanyası, "Film – TV & Sinema - Banka, Sigorta ve Finansal Hizmetler" kategorisinde Kristal Elma Ödülü'nün sahibi oldu. Kampanya ayrıca "Entegre Kampanyalar - Banka, Sigorta ve Finansal Hizmetler" kategorisinde Gümüş Ödül kazandı.

Kristal Elma'daki başarısını Brandverse Awards'a da taşıyan kampanya, burada da iki ayrı ödüle layık görüldü. "İyi Gelecek Üyeliği", Film-Finans kategorisinde Gümüş Ödül, Medya-Entegre Medya kategorisinde ise Bronz Ödül kazanarak Anadolu Hayat Emeklilik'e toplam dört ödül getirdi.

Anadolu Hayat Emeklilik'in yeni iletişim yaklaşımının ilk adımı olarak hayata geçirilen kampanya, "Kimse yarını için bugün sahip olduklarından vazgeçmesin, herkes geleceğine yatırım yapabilsin diye; İyi Gelecek Üyeliği sizlerle!" söylemiyle yola çıktı. Marka, günümüzün en yaygın alışkanlıklarından biri haline gelen üyelik kavramını geleceğe yatırım fikriyle buluşturarak, özellikle genç kitlelerle daha güçlü bir bağ kurmayı ve bireysel emekliliğe erken yaşta başlamanın önemine dikkat çekmeyi amaçladı.

Punch BBDO stratejik ortaklığında hazırlanan kampanyada, söz ve müziği Sefo'ya ait özel bir şarkı kullanıldı. Video klip formatında kurgulanan reklam filminde, geleceği için birikim yapmanın bugün sahip olduklarından vazgeçmek anlamına geldiğini düşünen Sefo'nun yaşadığı endişeler mizahi bir dille ele alındı. Filmin finalinde ise bu kaygıların bir rüya olduğu ortaya çıkarken, Anadolu Hayat Emeklilik'in "İyi Gelecek" yaklaşımı sayesinde bugünden ödün vermeden geleceğe hazırlanmanın mümkün olduğu mesajı verildi.

Bireysel emeklilik ve hayat sigortası sektörünün öncü kuruluşlarından Anadolu Hayat Emeklilik, yenilikçi iletişim yaklaşımıyla geleceğin tasarruf sahiplerine ulaşmayı sürdürürken, "İyi Gelecek Üyeliği" kampanyasının kazandığı ödüllerle sektörün en başarılı marka iletişimi çalışmalarından birine imza attığını bir kez daha ortaya koydu. 


ForInvest Haber

ANALİZ- Sektör Raporu: Sigorta Aylık Prim Üretimi - Mayıs (İş Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.