Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​BANKACILIK SEKTÖRÜ: Türkiye Bankalar Birliği (TBB) belli şartların sağlanmasına bağlı olarak kredi borçlusu işletmelerin borçlarının vadelendirilmesi için bankalara yönelik bir tavsiye kararı aldı. Buna göre, risk grubu bazında, bankalar ve diğer finansal kuruluşlara toplam nakit kredi borcu 15 milyon TL'nin altında olan işletmelerden (gayri nakdi riskleri ile birlikte 25 milyon TL'ye ulaşan) hakkında yasal takip işlemi başlatılmamış ve iflas kararı bulunmayan, ve kredileri 30 Haziran 2018 tarihinden sonra ilgili bankada yapılandırılmamış olanların 30 Nisan 2019'a kadar vadesi dolacak kredileri 6 ayı anapara ödemesiz olarak toplam 24 aya kadar vadelendirilebilecek. TBB Başkanı Hüseyin Aydın bu kararı küçük işletmeleri desteklemeye yönelik olarak aldıklarını ve bu kategorideki kredilerin toplam tutarının 400 milyar TL'nin üzerinde olduğunu söyledi. 

​Albaraka Türk Katılım Bankası 2Ç18 döneminde net kârını önceki çeyrek seviyesinde 98 milyon TL olarak açıkladı. Dönem kârı bizim 85 milyon TL beklentimizin ve piyasanın 76 milyon TL tahmininin üzerinde geldi. Dönem kârının güçlü gelmesi bankanın Şubat ayında ihraç ettiği 205 milyon dolar tutarındaki birincil sermaye benzeri kapsamındaki borçlanma aracının kur farkı oluşturmasından kaynaklandı. Buna bağlı olarak ikinci çeyrekte toplam kur farkı gelirleri 112 milyon TL'ye ulaştı (1Ç18'de 34 milyon TL; Ak Yatırım tahmini 100 milyon TL). Bu sonuçla Albaraka'nın ilk altı aylık kârı önceki yıla göre %49 artarak 196 milyon TL'ye ulaşırken, özkaynak kârlılık oranı da %13,2 oldu (2017 yılında %10,0). Esas faaliyet tarafında net kâr payı marjının 15 baz puan gerileme gösterdiği ve bu nedenle net kâr payı gelirlerinin önceki çeyrek seviyesini aşamadığı dikkat çekiyor. Ayrıca katılım bankası önceki çeyrekte olduğu gibi inşaat projelerinden gelir sağlamadı. Diğer taraftan inşaat projelerinden 2017'nin ilk altı ayında 126 milyon TL gelir elde edilmişti. Takipteki alacaklara girişler 2Ç18'de 209 milyon TL'de kaldı (önceki çeyrek 287 milyon TL), alacaklardan tahsilatların 44 milyon TL olmasıyla (önceki çeyrekte 56 milyon TL), toplam takipteki alacak miktarı 1,6 milyar TL'ye ulaşırken, takipteki alacak oranı da hafif artışla %5,5 oldu. Albaraka Türk bugün 2Ç18 sonuçlarını değerlendireceği bir analist toplantısı düzenleyecek. Toplantı sonrası projeksiyonlarımızı bir kez daha gözden geçirmeyi planlıyoruz. Şirket için mevcut kâr tahminlerimiz 2018 yılında 270 milyon TL ve 2019 yılında 285 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Hisse için 12 aylık fiyat hedefimizi hisse başına 1,35 TL seviyesinde ve 'Nötr' görüşümüz korunuyor.

​Albaraka Türk vergi finansallarında 4Ç17 net kârını 96 milyon TL olarak açıkladı ve böylece bizim 84 milyon TL net kâr beklentimizin ve piyasanın 86 milyon TL net kâr beklentisinin üzerinde bir sonuç elde etti. Bankanın dönem kârı bankanın beklentileri paralelinde risk sermayesi faaliyetlerinden sağladığı gayrimenkul satışları sayesinde önceki çeyreğin 10 milyon TL'lik net kârının oldukça üzerine çıktı.  Bu sonuçlarla birlikte Albaraka Türk 2017 yılı net kârını %9 artırma imkanı da buldu ancak bankanın öz kaynak kârlılık oranı %10 seviyesinde kalmaya devam etti. Banka için kâr öngörülerimiz ile kıyasladığımızda Albaraka Türk'ün 4Ç17 net kârının beklenenden iyi gelmesinin provizyon giderlerinin 102 milyon TL ile bizim 133 milyon TL'lik tahminimizin altında kalmasından kaynaklandığı anlaşılıyor (3Ç17'de provizyon gideri: 125 milyon TL). Albaraka Türk'ün dönem finansallarını bugün açıklamasını bekliyoruz.

​Albaraka Türk’ün 4Ç16 net kârı önceki çeyreğe göre %23 azalarak 39 milyon TL olarak gerçekleşti. Banka bnuna göre bizim 42 milyon TL net kâr beklentimize parallel sonuç açıklarken, piyasa beklentisi olan 47 milyon TL’nin altında kaldı. Albaraka Türk’ün 2016 toplam net kârı ise yıllık %28 gerileme ile 217 milyon TL oldu. Buna göre özkaynak kârlılık oranı %15,3’ten %10,0’a geriledi. Banka net kârının beklentimiz altında kalması inşaat projelerinden elde ettiği ortaklı payı gelirinin 1,7 milyon TL gibi düşük bir düzeyde kalmasından kaynaklandı (önceki çeyrek 6,2 milyon TL). Bankanın ayrıca kur farkı giderleri tarafında bu çeyrek zarar açıklamasının da net kârın analist beklentilerinin altında kalmasında etken olduğunu düşünüyoruz. Bankanın 2016 içerisinde takibe dönüşen alacaklarının artması, buna mukabil ayrılan karşılıkların oransal olarak gerilemesi ve aynı zamanda sermaye yeterlilik oranlarının sektör nisbi düşüklüğü büyüme ve kârlılık açısından 2017 yılının da zorlu geçebileceğine işaret ediyor. Bugün yapılacak analist bilgilendirme toplantısı öncesi 2017 ve 2018 net kâr beklentilerimizi 220 milyon TL ve 280 milyon TL olarak koruyoruz. Banka için 12-aylık fiyat hedefi 1,35 TL düzeyinde ve %7 yukarı potansiyel taşıyor. Hisse için ‘Nötr’ görüşümüz bulunuyor.​

Albaraka Türk vergi finansallarında 4Ç16 net kârını önceki çeyreğe göre %7 artışla ile 39 milyon TL olarak açıkladı. Bankanın net kârı bizim 42 milyon TL olan tahminimize yakın gelirken, analistlerin 47 milyon TL olan beklentisinin hafifçe altında kaldı. Bu sonuçla birlikte Albaraka Türk’ün 2016 yılı net kârı önceki yıla göre %28 artarak 218 milyon TL oldu. 

​
ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)

BIST 100 rekor tazeledi...

* Haftanın ilk işlem gününde Wall Street borsaları, ABD'nin Venezuela'ya yönelik askeri operasyonu ve Maduro'nun yakalanmasına rağmen risk iştahının korunmasıyla yükselişle kapandı. Piyasalarda bu adımın daha geniş çaplı bir jeopolitik krize dönüşmeyeceği beklentisi, endeksleri yeni zirvelere taşırken; Dow Jones günü %1,23 artışla rekor seviyeden tamamlarken, S&P 500 ve Nasdaq Composite de sırasıyla %0,64 ve %0,69 yükseldi.

Dün özellikle enerji hisseleri, Venezuela'nın petrol altyapısının yeniden inşasından fayda sağlanacağı beklentisiyle öne çıkarken, Trump yönetiminin Amerikan petrol şirketleriyle Venezuela'ya ilişkin yürüttüğü temasların da etkisiyle büyük ölçekli petrol şirketlerinde de sert alımlar izlendi. Kıymetli madenler tarafında jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla ons altında yukarı yönlü hareket takip edildi.

* Borsa İstanbul, genele yayılan alım eğilimiyle 2026 yılına rekor seviyelerde güçlü bir başlangıç yaptı. Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisinin ardından risk iştahının artmasıyla BIST 100 endeksi günü %1,77 yükselişle 11.702 puandan tamamlarken, TL zirve 11.726 puan seviyesine taşındı. Katılım 100 endeksi %1,44 değer kazanırken, son dönemdeki güçlü performansının ardından bankacılık endeksi %0,12'lik sınırlı artışla görece zayıf bir görünüm sergiledi. Gün içerisinde hisse senedi piyasasına yaklaşık 1,5 milyar TL tutarında net para girişi gerçekleşti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 205 baz puan seviyelerinde seyrini korurken, tahvil piyasasında yatay bir görünüm izlendi. Bu doğrultuda 10 yıllık gösterge tahvil faizi %28,96 seviyesine geriledi.

* TÜİK verilerine göre Aralık 2025'te tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %0,89 artarken, yıllık enflasyon %30,89 seviyesine gerileyerek düşüş eğilimini sürdürdü. Söz konusu gerçekleşme, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak %0,89 olan beklentimiz ile paralel olurken, aylık %0,94 artış öngören piyasa konsensüsünün altında kaldı.

Gıda ve alkolsüz içecekler grubu, 0,48 baz puan ile enflasyona en yüksek yukarı yönlü katkıyı sağlayan kalem olurken; kira sözleşmeleri ve mevsimsel etkiler ile konut grubu 0,24 baz puan katkı yaptı. Giyim ve ayakkabı grubu 0,18 baz puan, ulaştırma grubu ise 0,16 baz puan ile enflasyonu aşağı çeken kalemler arasında yer aldı. TCMB'nin 22 Ocak toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %36,5 seviyesine çekmesini bekliyoruz.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalar 2026 yılına pozitif bir görünüm ile başladı. Son dönemde yakından izlediğimiz tahvil getirilerindeki gerileme ve kredi risk primindeki aşağı yönlü eğilimin, hisse senedi piyasasına olumlu yansımaları kademeli olarak hissedilmeye başlandı. Önümüzdeki dönemde dezenflasyon sürecinin devam etmesi, faiz indirim beklentilerinin güçlenmesi ve olası kredi not artışlarının fiyatlama davranışları üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz.

Buna ek olarak, Türkiye'nin yeniden F-35 programına dahil edilebileceğine yönelik olumlu mesajların da orta vadede piyasalar için önemli bir pozitif katalizör oluşturabileceğini değerlendiriyoruz. Bu çerçevede BIST 100 endeksi için 2026 yıl sonu hedefimiz 15.250 seviyesinde bulunuyor. Söz konusu hedef, son kapanışa göre yaklaşık %30'luk bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.

Önümüzdeki dönemde operasyonel marjları güçlü, nakit akışı sağlam ve finansman giderlerini etkin şekilde yöneten reel sektör şirketlerinin öne çıkmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda model portföyümüzde sağlık ve perakende sektörlerinin ağırlığını artırırken; Bim Birleşik Mağazalar, MLP Care, Tüpraş, Ebebek, Albaraka Türk, Logo Yazılım ve Çimsa hisselerine yer veriyoruz.

* Teknik açıdan bakıldığında, BIST 100 endeksinde genele yayılan alım eğilimini olumlu değerlendiriyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 11.750 ve 11.880 seviyeleri önemli direnç noktaları olarak öne çıkarken, olası düzeltme hareketlerinde 11.605 ve 11.535 seviyeleri destek konumunda izlenmektedir.

* ABD-Venezuela hattında gerilim sürse de küresel vadeliler ve borsalarda yeni güne alıcılı başlıyor. ABD borsalarında bugün, enerji hisseleri ve petrol fiyatlarındaki hareketlerin yanı sıra piyasaların jeopolitik gelişmelere mi yoksa makro veriler ve şirket karlarına mı daha fazla odaklanacağı izlenecek. Haftanın geri kalanında ise piyasaların yönünü; Fed'in faiz patikasına dair beklentileri etkileyebilecek veri akışı, bilanço döneminden gelecek mesajlar ve altın ile dolar tarafında yeniden artabilecek korunma talebi belirleyecek.

Venezuela'ya yönelik atılacak adımların kapsamı ile Trump'ın Grönland'ı ABD topraklarına katma söylemi kısa vadede oynaklık yaratabilecek başlıklar olmaya devam ederken, piyasanın şu aşamada bu sürecin daha büyük bir çatışmaya dönüşmeyeceğini fiyatladığını görüyoruz. Bugün ABD'de hizmet PMI verileri takip edilirken, haftanın devamında ADP özel sektör istihdamı, JOLTS açık iş sayısı ve tarım dışı istihdam verileri endekslerin seyri açısından öne çıkacak.

Ekonomik Takvim

* 14:30 - Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru

* 17:45 - ABD Hizmet PMI

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- KuveytTürk Yatırım, 2026 yılı model portföyünü belirledi


ForInvest Haber

*OYAK Yatırım, ALBRK-Albaraka Türk için hedef fiyatını 9,85 TL'den 10,8 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Albaraka Türk, ITFC ile 20 Milyon Euro'luk Murabaha anlaşması imzaladı

Türkiye’nin ilk ve öncü katılım bankası Albaraka Türk, Türkiye'de özel sektörün gelişimi, KOBİ'lerin büyümesi ve sürdürülebilir ticaretin ilerletilmesi amacıyla Uluslararası İslami Ticaret Finans Kurumu (ITFC) ile 20 milyon Euro'luk Murabaha anlaşması imzaladı.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

Türkiye'de katılım bankacılığının öncüsü Albaraka Türk, Türkiye ekonomisinin uzun vadeli kalkınmasında finansal kapsayıcılığın, reel sektörün ve sürdürülebilir ticaretin kritik rolünün güçlenmesine katkı sağlamaya devam ediyor.

Katılım finans ekosisteminin öncüsü olarak, Türkiye’nin ihracat kapasitesinin geliştirilmesi yönünde etkisi yüksek iş birliklerini stratejik bir öncelik olarak gören Albaraka Türk ve İslam Kalkınma Bankası (IsDB) Grubu'nun bir üyesi olan Uluslararası İslami Ticaret Finans Kurumu (ITFC), 20 milyon Euro’luk Murabaha anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, Türkiye'deki özel sektör müşterileri, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler (KOBİ'ler) için katılım bankacılığına uygun ticaret finansmanı çözümlerine erişimi genişleterek temel mal ve emtiaların ithalat ihtiyaçlarını ve ihracat öncesi işlemlerini desteklemekte ve ITFC'nin Türkiye'de kapsayıcı ve sürdürülebilir özel sektör büyümesine olan bağlılığını güçlendirmektedir.

Anlaşma ile ilgili açıklamalarda bulunan ITFC Ticari Finansman Genel Müdürü Abdihamid Abu, “Albaraka Türk ile sağladığımız stratejik ortaklık, Türkiye'nin KOBİ'lerin gelişimi ve ihracatın büyümesi konusundaki öncelikleri ile ITFC'nin katılım bankacılığı ekosistemine uygun ticaret finansmanını genişletme ve işletmelerin rekabet etmesini ve istihdam yaratmasını sağlama misyonuyla uyumludur” dedi.

Albaraka Türk Katılım Bankası'nın Hazine ve Uluslararası Bankacılık Genel Müdür Yardımcısı Serhan Yıldırım ise şu yorumda bulundu:

“Bu Murabaha finansman anlaşmasıyla ITFC ile uzun süredir devam eden ortaklığımızı güçlendirmekten büyük mutluluk duyuyoruz. Bu imkân katılım bankacılığına uygun ticaret finansmanı çözümlerine daha fazla erişim sağlayarak, özellikle KOBİ'ler olmak üzere müşterilerimize daha iyi hizmet vermemizi sağlayacaktır. Ayrıca bu imkân, tarafların önümüzdeki dönemde mutabık kalabileceği ilave finansman işlemlerine yönelik daha kapsamlı bir iş birliği sürecinin ilk adımını teşkil etmektedir. Türkiye'nin özel sektörünü desteklemek ve ticareti geliştirmek, “Öncü Bankacılık” misyonumuzun temelini oluşturmakta ve bu iş birliği, sürdürülebilir büyüme ve ekonomik kalkınma konusundaki ortak vizyonumuzu yansıtmaktadır.”


ForInvest Haber

ANALİZ- Günlük Bülten (Marbaş Menkul Değerler)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.