Yatırım ve Foreks Haberleri

Piyasalar Yurt İçi Verilerine Odaklandı...

* Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde, Şükran Günü tatili nedeniyle yarım gün süren seansta Wall Street borsaları güçlü bir kapanış yaptı. Nasdaq günü %0,65, S&P 500 ise %0,54 yükselişle tamamladı. Piyasalarda risk iştahını destekleyen ana unsur, yatırımcıların Aralık ayında Fed'den 25 baz puanlık bir indirim bekleme olasılığını %80-85 aralığında fiyatlaması olurken, New York Fed Başkanı Williams'ın "hedef aralıkta yakın vadede ek ayarlama alanı var" açıklaması bu beklentiyi güçlendirdi.

Kasım ayında yapay zeka hisselerinde kârlılık endişeleri özellikle Nasdaq'ı baskılasa da haftanın son bölümündeki toparlanma büyük endeksleri yukarı taşıdı. Ek olarak, emtia tarafında da Fed beklentileri ve doların zayıflamasıyla kurşun, pirinç ve buğday dışındaki ürünlerde yükseliş gözlenirken, gümüşün fiyatı ise tarihi zirve seviyesine ulaştı.

* Psikolojik eşik olarak görülen 11.000 puanı aşmakta zorlanan Borsa İstanbul'da haftanın son işlem gününde dalgalı görüntü devam etti. BIST 100 endeksi günü %0,43 düşüşle 10.899 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi hafta boyunca sergilediği güçlü performansı son işlem gününde de koruyarak %1,18 yükseldi. Gün içinde yaklaşık 1,1 milyar TL net para girişi gerçekleşmesine rağmen işlem hacmindeki zayıf görünüm devam ediyor. Türkiye'nin 5 yıllık CDS'inin 239 seviyesinde yatay seyretmesi ve tahvil piyasasında son dönemde artan alım iştahı ise risk algısındaki dengeli seyrin korunduğuna işaret ediyor.

* TÜİK'in yayımladığı Ekim ayı işgücü verileri, istihdam tarafında kademeli toparlanmanın sürdüğünü gösteriyor. Mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,5'e gerileyerek bir önceki aya göre 0,1 puan düştü. İşsiz sayısının 27 bin kişi azalması ve istihdamın 185 bin kişi artarak 32,8 milyon kişiye yükselmesi olumlu bir görünüm sunarken, geniş tanımlı işsizlik ve istihdam kalitesi açısından kırılganlıkların sürdüğü de görülüyor.

Ne Bekliyoruz...

* Yurt içi piyasalarda fiyatlama davranışlarının odak noktasını enflasyon görünümü ve olası faiz indirimi senaryoları oluşturmaya devam ediyor. Aralık ayına yoğun bir veri akışıyla girilirken, bugün 3Ç25 büyüme verisi, İSO imalat PMI ve enflasyonun öncü göstergesi niteliğindeki İstanbul perakende fiyatları yakından izlenecek. Takip ettiğimiz öncü göstergeler, Türkiye ekonomisinin 3Ç25'te çeyreklik bazda yavaşlama eğiliminde olduğuna işaret ederken, piyasa beklentisi büyümenin %4,2 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde. İmalat PMI'daki zayıf seyir sürerken, İstanbul perakende fiyatlarında açıklanacak aylık artış BIST'te volatiliteyi artırabilir. Bankacılık endeksinde geçen hafta görülen güçlü yükselişin, enflasyon beklentileri ve faiz indirimi olasılıklarının fiyatlanmasından kaynaklandığını değerlendiriyoruz. Bu nedenle bugün açıklanacak İstanbul perakende fiyatlarda yüksek bir artış bankacılık hisseleri öncülüğünde satış baskısını artırabilir; düşük bir artış ise endekste 11.000 puan direncinin aşılmasını destekleyebilir. Ayrıca gün içinde BDDK'nın duyuracağı bankacılık sektörü net kar verisi de yakından takip edilecek.

* Teknik tarafta BIST 100 endeksinin 11.000 puan üzerinde kalıcılık sağlaması, yükseliş eğiliminin 11.100 ve 11.250 dirençlerine doğru güç kazanmasını mümkün kılabilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 10.800 ve 10.700 puan seviyeleri kısa vadeli kritik destekler olarak izleniyor.

* Yeni haftaya başlarken, küresel vadelilerde ve borsalarda satış baskısının arttığı görülüyor. Bugün ve haftanın geri kalanında ABD borsalarında ise, geçen hafta Nisan'dan bu yana en sert düzeltmeden toparlanmayı sağlayan "Aralık'ta faiz indirimi" beklentisinin korunup korunamayacağı ile yapay zekâ temalı hisselerdeki kârlılık tartışmalarının ne kadar derinleşeceği belirleyici olacak. Öte yandan gözler yarın Powell'ın yapacağı konuşmada olacak. Fed'in Aralık toplantısında faiz indirimine gideceğine yönelik inanç güçlense de, Nvidia ve Alphabet gibi AI liderlerinde değerleme kaygılarıyla oynaklık sürüyor. Hafta boyunca imalat ve hizmet aktivitesi ile tüketici güveni verileri izlenecek ancak 43 gün süren hükümet kapanmasının ardından birçok makro veri ertelendiği için piyasa yıl sonuna kadar bu "sisli" veri görünümüyle hareket etmeye devam etmesini bekliyoruz. Buna karşın vadeli piyasalar, 9-10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık indirim ihtimalini %80'in üzerine çıkarmış durumda. Olası bir gevşemenin teknoloji ağırlıklı ralliyi geniş bir sektör yelpazesine ve özellikle faiz hassasiyeti yüksek küçük ölçekli şirketlere taşıyıp taşımayacağı ise hafta boyunca en önemli başlık olacak.

Ekonomik Takvim

* 10.00- Türkiye 3. Çeyrek GSYİH Büyüme Oranı

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda pozitif seyir izlendi. Borsa İstanbul tarafında ise bir önceki işlem gününde yaşanan pozitif kapanışın ardından negatif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi 10.934 puandan açılış yaparak günü %0,43 değer kaybıyla 10.899 puanda tamamladı. 10.879 seviyesini test eden endeks, gün içi en yüksek 10.953 seviyesini gördü. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 135.9 milyar TL altında 108.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda bankacılık endeksi ağırlıklı AKBNK etkisiyle %1,18 oranında pozitif, gıda endeksi ise %1,81 oranında düşüşle negatif ayrıştı. Endekse AKBNK, ISCTR ve SISE payları pozitif yönde etki ederken, BIMAS, TRALT ve DSTKF payları negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 35 bp azalışla 31,69 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 238 bps seviyesinde tamamladı.

TÜİK verilerine göre Ekim ayında mevsim etkilerinden arındırılmış işsizlik oranı %8,5, istihdam oranı ise %49,2 oldu. Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (H-ÜFE) yıllık %34,85, aylık %0,19 artış kaydetti. Alt kalemlerde yıllık artış ulaştırma-depolamada %30,92, konaklama-yiyecekte %35,53, bilgi-iletişimde %35,64, gayrimenkulde %47,11, mesleki-teknikte %39,51 ve idari-destekte %38,01 seviyesinde gerçekleşti. Aylık bazda ulaştırma-depolama %0,91, bilgi-iletişim %2,16, gayrimenkul %1,52 ve mesleki-teknik %1,78 artarken; konaklama-yiyecek %2,03 ve idari-destek hizmetler %2,18 geriledi.

Beklentilerimiz: Kasım ve Aralık aylarında aylık enflasyonun %1'e yakın gerçekleşeceğine yönelik beklentiler, Aralık ayında yapılacak yılın son PPK toplantısında faiz indirim beklentilerini destekliyor. Aylık enflasyonun daha yüksek seyrettiği dönemde Aralık için faiz indirimi beklentisi 100 baz puan civarında şekillenirken, iyimser beklentilerin güçlenmesiyle bu beklentinin 150 baz puana doğru sınırlı kaydığını izliyoruz. Oluşan iyimser havanın kademeli şekilde hisse senetleri üzerinde destekleyici olacağını düşünüyoruz. Riskleri ölçümlediğimiz ve değerlemelerde referans aldığımız uzun vadeli tahvil getirilerinde son haftalarda görülen geri çekilme de toparlanma beklentilerimizi destekliyor.

Borsa İstanbul'da kademeli olarak tarihi zirve bölgeye doğru toparlanma beklentilerimizi koruyoruz. Kasım ayı enflasyon beklentilerinde izlenen iyimserlik, faiz indirimi adımında yukarı yönlü sürpriz ihtimalini artırırken, bunun bankacılık sektörü üzerinde ağırlıklı olarak pozitif yansımaya devam etmesini bekliyoruz. Hafta başında açıklanacak İTO TÜFE verisi ve Çarşamba günü gelecek TÜİK TÜFE verisi ise kısa vadede oynaklığı artırabilir. BIST100 endeksinde 11.000 seviyesi üzerinde kalıcılığın görülmesi halinde hareketin hız kazanacağını düşünüyoruz. Sektörel tercihlerimiz: bankacılık, holding, GYO ve gıda perakende. Bugün BDDK aylık bülten ve İTO TÜFE verileri takip edilecek.

Teknik tarafta, 10.800 seviyesi üzerinde kalıcılığı önemsiyor ve pozitif yorumluyoruz. 11.000-11.150 bölgesi aşılması önem arz eden kritik direnç bölgesi olarak öne çıkarken, olası bir geri çekilmede 10.800 seviyesinin destek konumunu korumasının ve bu seviye üzerinde kalıcılığın sağlanmasının, olası düzeltmenin derinleşmemesi ve yükselişin devamı açısından önem arz ettiği görüşündeyiz. Olası düzeltmenin derinleşmesi halinde ise 10.700 seviyesi destek seviyesi olarak takip edilecektir.

Şirket Haberleri

GUBRF: Şirket, bağlı ortaklık Razi Petrochemical Co.'daki %48,88 oranındaki payların satışına yönelik yürütülen ihale sürecini, mevcut tekliflerin değerlendirilmesi sonucunda satış tamamlanmadan sonlandırma kararı aldığını açıkladı.

MEDTR: Şirket, Süreyyapaşa Göğüs Hastalıkları ve Göğüs Cerrahisi Hastanesi tarafından gerçekleştirilen "KHHB-1 2026 Yılı 12 Aylık 4 Kısım 7 Kalem Sarf Karşılığı Cihaz Alımı" ihalesine katıldığını açıkladı.

SAYAS: Şirket, Dongkuk S&C Co. Ltd.'ye verilen tekliflerin onaylandığını açıkladı. Üretimlerin Güney Kore'ye sevk edileceği belirtilirken, toplam 795.482 Euro tutarındaki teslimatların 2026 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması planlanıyor.

TATEN: Bağlı ortaklık Ağaoğlu Yenilenebilir Enerji'nin %100 sahibi olduğu Marmarares Elektrik Üretim tarafından yürütülen Manastır-Esenköy RES kapasite artışı kapsamında, ilave edilen son rüzgâr türbininin kabul işlemi tamamlandı.

MEKAG: Şirketin %100 bağlı ortaklığı Meka İthalat İhracat, yurt dışı yerleşik iki şirketten toplam 1.602.947 Euro tutarında kırma eleme tesisi siparişi aldığını açıkladı.

ARASE: Bağlı ortaklık Aras Elektrik, Aralık 2025 dönemine ilişkin 424.080 MWh enerji satış anlaşması yaptı. İşleme konu tutar KDV hariç 1.229.166.667 TL olarak açıklandı.

GESAN: Şirket, TEİAŞ Genel Müdürlüğü tarafından gerçekleştirilen ihaleyi kazandığını açıkladı. İhale kapsamında işin baz bedeli 232.317.105 TL olarak belirlendi.

Pay Alım Satım Bildirimleri

LKMNH (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

14,73-14,77 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

HRKET (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

69,35-69,70 TL fiyat aralığından toplam 25.000 TL nominal değerli HRKET payları geri alınmıştır.

AKFIS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

21,32-21,56 TL fiyat aralığından toplam 70.000 TL nominal değerli AKFIS payları geri alınmıştır.

ENERY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

9,99-10,10 TL fiyat aralığından toplam 1.048.333 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

PNLSN (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

38,40-39,00 TL fiyat aralığından toplam 50.000 TL nominal değerli PNLSN payları geri alınmıştır.

GIPTA (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

61,69 TL fiyattan toplam 60.312 TL nominal değerli GIPTA payları geri alınmıştır.

AKFYE (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

16,85-16,94 TL fiyat aralığından toplam 71.343 TL nominal değerli AKFYE payları geri alınmıştır.

ESCAR (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

19,80-20,10 TL fiyat aralığından toplam 365.000 TL nominal değerli ESCAR payları geri alınmıştır.

AKFGY (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

2,67-2,68 TL fiyat aralığından toplam 900.000 TL nominal değerli AKFGY payları geri alınmıştır.

LIDER (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

40,82-40,86 TL fiyat aralığından toplam 300.000 TL nominal değerli LIDER payları geri alınmıştır.

BIMAS (ALIM)-(GERİ ALIM) : Şirketimizce 28.11.2025 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama

541,50 TL fiyattan toplam 6.810.000 TL nominal değerli BIMAS payları geri alınmıştır.