Akbank Mobil ve İnternet ile Tanışın
Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Akçansa 4Ç16'da 53 milyon TL net kar elde etti (yıllık bazda %18 düşüş). Bu gerçekleşme piyasa ortalama beklentisi olan 58 milyon TL net karın altında, bizim beklentimiz olan 55 milyon TL net kara ise yakın seviyededir. Bu sonuçla şirketin 12A16 kümülatif net kar rakamı 286 milyon TL'ye ulaştı (yıllık bazda %2 artış). Akçansa'nın 4Ç16 satış gelirleri yıllık bazda %6 gerileyerek 373 milyon TL seviyesinde gerçekleşti – piyasa ortalama tahmini 384 milyon TL, bizim tahminimiz ise 375 milyon TL satış geliri yönündeydi. Şirketin 4Ç16 FAVÖK rakamı ise 91 milyon TL ile (yıllık %16 gerileme, %24,3 FAVÖK marjı) piyasa ortalama beklentisi olan 96 milyon TL'nin altında (%24,9 FAVÖK marjı) ve bizim tahminimiz olan 86 milyon TL'nin üzerinde (%22,9 FAVÖK marjı) gerçekleşti. 12A16 kümülatif ciro ve FAVÖK ise sırasıyla 1,46 milyon TL (yıllık: %1 düşüş) ve 408 milyon TL (yıllık %5 düşüş) seviyelerinde gerçekleşti. ​

​

Akçansa (Nötr; Öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 17.00TL) genel kurulunda 2016'da hisse başına 1.3455TL brüt temettü dağıtılmak üzere teklif verdi. Meblağ %9,5'lik temettü verimine işaret ediyor.

 

Coca-Cola İçecek (Nötr; Öneri: Endekse Paralel Getiri; Hedef Fiyat: 44.10TL) bugün 4Ç15 sonuçlarını açıklayacak. Piyasa ve bizim beklentimiz sırasıyla 25 milyon TL ve 54 milyon TL.

 

DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ – Nötr; Türkiye Çelik Üreticileri Derneği ihracatın ithalatı karşılama oranının, Ocak ayında %3 artışla 1,33 milyon tona çıktığını açıkladı ancak değer olarak %25 düşüşle 764 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti. İthal demir çelik ürünler %31 artışla 1,49 milyon tona çıktı ancak değer açısından %5 düşüşle 851 milyon dolar olarak gerçekleşti. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen yıl Ocak ayındaki %114 seviyesinden bu yılın Ocak ayında %90 seviyesine geriledi. Çin'den yapılan demir çelik ürünleri ithalatında 2015 yılında %199 oranında artışla 3mn ton olarak gerçekleşmişti. Ancak bu yılın Ocak ayında %33 daralma ile 180 bin ton seviyesinden 121 bin ton seviyesine geriledi.

 

İş Bankası (HAFİF OLUMLU; öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 5,40 TL) 2015 yılı net kârından 770,7 milyon TL brüt nakit temettü dağıtacağını, ödemenin 30 Mart tarihinde yapılacağını duyurdu. Buna göre hisse başına brüt temettü C grubu hisseler için 0,1712595 TL düzeyinde bulunuyor ve %3,8 oranında bir temettü verimine karşılık geliyor. İş Bankası böylece 2015 yılı net kârının yaklaşık %25'ini nakit temettü olarak dağıtacak. Banka 2014 yılı kârının %21'ini temettü olarak dağıtmıştı.

 

Migros (NÖTR; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 23,00 TL) 4Ç15'te 85 milyon TL net kar açıkladı.  Bizim net kar tahminimiz 65 milyon TL, konsensüs tahmini ise 98 milyon TL net kardı. Diğer taraftan şirketin 4Ç15 FAVÖK'ü (141 milyon TL) hem bizim tahminimiz (138 milyon TL) hem de konsensüs tahmini  (139 milyon TL) ile uyumlu. Ayrıca şirketin 4Ç15 cirosu (2.378 milyon TL) da bizim tahminimiz (2.383 milyon TL) ve konsensüs beklentisi (2.384 milyon TL) ile uyumlu ve yıllık bazda %14 büyüme gösterdi. Migros hisseleri son 3 ayda BIST 100 getiri endeksinin %16 altında performans gösterdi. 4Ç15 sonuçlarının önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz.

 

Soda Sanayi (NÖTR; Öneri: Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 5,70 TL) 4Ç15'de 69 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 80 milyon TL, AK Yatırım tahmini 57 milyon TL net kar yönündeydi. Bizim beklentimiz ile karşılaştırıldığında gerçekleşen rakamdaki sapma kısmen operasyonel karlılığın daha iyi gerçekleşmesinden, kısmen de şirketin net vergi geliri kaydetmesinden kaynaklandı. Kısaca, Soda Sanayi'nin 4Ç15'de operasyonel performansı piyasa ortalama beklentisine paralel gerçekleşti. Satış gelirleri yıllık %13 artarak 477 milyon TL (piyasa ortalama tahmini: 490 milyon TL), FAVÖK ise yıllık %39 artarak 111 milyon TL (piyasa ortalama tahmini: 111 milyon TL) olarak açıklandı. Soda Sanayi'nin 4Ç sonuçlarına piyasada nötr bir reaksiyon öngörüyoruz. Bununla birlikte şirketin 2015'in toplamındaki kuvvetli finansal performansının, hissenin yatırımcılar tarafından ön planda tutulan defansif karakteristiğini daha da kuvvetlendirdiğini düşünüyoruz. Soda Sanayi hissesi son 2 ayda endeksin %14 üzerinde getiri sağladı. Mevcut durumda hisse için "Nötr" görüşümüzü koruyoruz. Diğer yandan, şirket Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.3636 TL brüt nakit temettü ile %13.63 hisse temettü dağıtmayı teklif edecek. Nakit temettünün verimi %7.1'dir. Dağıtımın 29 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Trakya Cam (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 2,30 TL) 4Ç15'de 57 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ortalama beklentisi 29 milyon TL, AK Yatırım tahmini 53 milyon TL net kar yönündeydi. Şirketin satış gelirlerindeki büyüme 4Ç15'de biraz hız kazanırken (yıllık %10 artış), 625 milyon TL'lik gerçekleşme piyasa ortalama tahmininin %12 üzerinde kaldı. Ancak operasyonel karlılık üzerindeki baskı devam etti ve şirket 4Ç15'de bir önceki çeyrekteki gibi %11.9 FAVÖK marjı açıkladı (piyasa ortalama tahmini: %12.7, AK Yatırım tahmini: %13.8) – bu rakam çeyreksel bazda tarihi en düşük gerçekleşmelerden biridir. Yine de 75 milyon TL'lik FAVÖK rakamı beklentilere paralel seviyede kaldı. Net finansal giderler ve diğer giderler beklentilerimizi aşarken 18 milyon TL'lik ertelenmiş vergi geliri (9A15'deki 3 mn TL'lik gelirin üzerine) ve iştiraklerden elde edilen yüksek 25 milyon TL'lik gelir (Çayırova Cam'da varlıkların yeniden değerlenmesinden kaynaklanan gelir sayesinde) net kara katkı sağladı. Trakya Cam'ın 4Ç sonuçlarına piyasada nötr bir reaksiyon öngörüyoruz – bir kereye mahsus gelirlerden kaynaklanmış olması nedeniyle net kardaki sapmanın kalitesi düşük olarak değerlendirilebilir. Trakya Cam son 3 ayda endeksin %2 üzerinde getiri sağladı. Bu performansın uzun vadeye yayılabilmesi için şirketin operasyonel karlılığında belirgin bir iyileşmenin görülmesi gerektiğine yönelik fikrimizi tekrarlıyoruz ve mevcut durumda hisse için "Nötr" görüşümüzü koruyoruz. Diğer yandan, şirket Yönetim Kurulu Olağan Genel Kurul'a 2015 faaliyetlerinden hisse başı 0.1039 TL brüt nakit temettü ile %3.91 hisse temettü dağıtmayı teklif edecek. Nakit temettünün verimi %5.7'dir. Dağıtımın 29 Nisan'da yapılması planlanıyor.

 

Bloomberg'de yer alan bir habere göre, Yapı Kredi Bankası (NÖTR; öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 4,40 TL) 500 milyon dolar tutarında Basel-III uyumlu ikincil sermaye niteliğine haiz 10 yıl vadeli borçlanma yapacak. Borçlanmanın faizi %8,625 olacak. Hatırlanacağı üzere Aralık ayında benzer bir borçlanmayı Albaraka Türk %8,91 + 5 yıllık swap faizi (yaklaşık %10,1) maliyet ile yapmış. 2015 başında ise yine 500 milyon dolar tutarında benzer bir borçlanma Vakıfbank tarafından %6,875 maliyet ile gerçekleştirilmişti. Hatırlanacağı üzere Basel-II kapsamında alınmış bazı borçlanmaların Basel-III'e geçişle birlikte sermayeye dâhil edilecek tutarları azalacak. Buna bağlı olarak Yapı Kredi'nin SYR'sinde 80 baz puan gerileme bekliyorduk. Yeni borçlanma bu etkiyi telafi edecek düzeyde görünüyor. Basel-III kapsamında banka için ayrıca döviz rezervlerine risk ağırlığı uygulanmasının etkisiyle -80 baz puan ve tüketici kredilerinin risk ağırlığının düşürülmesi nedeniyle de +140 baz puan etki bekliyoruz. Yorum: Sermaye benzeri kredi bankayı SYR açısından oldukça rahatlatacak görünüyor. Maliyetin net faiz marjı üzerinde olumsuz etkileyecek olsa da, fiyatlama beklentiler paralelinde geldiğinde etkinin 'Nötr' olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz.

ANALİZ- AKCNS 3.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Tera Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*İş Yatırım, AKCNS-Akçansa için hedef fiyatını 244,7 TL'den 203,35 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu
Akçansa’nın ilk dokuz aylık satışları 17 milyar TL oldu

Akçansa’nın ilk dokuz aylık satışları 17 milyar TL oldu.

Şirketin açıklaması şöyle: 

Akçansa 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin söz konusu dönemde satışları 17 milyar TL olarak gerçekleşti.

Sabancı Holding ve Heidelberg Materials ortak kuruluşu Akçansa, 2025 yılı ilk dokuz aylık finansal sonuçlarını açıkladı. Buna göre yılın ilk dokuz ayında şirketin satışları 17 milyar TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK 2025 yılı ilk dokuz ayında 2 milyar TL oldu.  

Konuya ilişkin değerlendirmelerde bulunan Akçansa Genel Müdürü Vecih Yılmaz şunları kaydetti; “Akçansa’nın satış gelirleri, istikrarlı operasyonel performansımızı yansıtarak her çeyrek dönemde artış gösterdi. Her bir çeyrek dönemde yaşanan artış, zorlu koşullarda bile operasyonel ve finansal disiplini koruyarak gelecek yolculuğumuzu başarıyla sürdürdüğümüzü ortaya koyuyor. Güçlü operasyonel performansımız, marjlardaki toparlanma ve disiplinli maliyet yönetimimizle yılın geri kalan döneminde de kârlılığımızı sürdürmeye devam edecek, finansal esnekliğimizi korumaya odaklanacağız”.   

Sürdürülebilir gelecek yolculuklarında tüm paydaşları için en yüksek değeri oluşturmayı hedeflediklerini ve hayata geçirdikleri iş birlikleriyle de çalışmalarını zenginleştirdiklerini belirten Yılmaz şöyle devam etti; “Dünyanın önde gelen sürdürülebilirlik derecelendirme kuruluşlarından Refinitiv’in yaptığı değerlendirmeye göre çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) performans puanımızı Ekim 2025 itibarıyla 88'e yükselttik ve 132 uluslararası inşaat malzemesi şirketi arasında ilk sırada yer alma başarısı gösterdik. Ayrıca gelecek için sorumlu üretim yaklaşımımız kapsamında alternatif kaynaklara odaklanmayı; bunu sağlayacak iş birliklerini hayata geçirmeyi çok önemsiyoruz. Bu kapsamda geri dönüşüm ve çevre yönetimi alanında faaliyet gösteren Akademi Çevre kuruluşu ile 60.000 ton/yıl kapasiteli Atıktan Türetilmiş Yakıt (ATY) tesisi kurulması konusunda 10 yıllık stratejik iş birliği yaptık”. 

Hayata geçirdikleri dijital dönüşüm odaklı projelere de değinen Yılmaz üretim planlamasını dijital ortama taşıyan Planner uygulaması ile enerji yönetiminde yeni bir döneme geçtiklerini söyledi. Yılmaz; “Manuel takipte oluşabilecek hataları minimuma indirirken, planlanan ile gerçekleşen tüketim farkından doğan elektrik dengesizlik maliyetini yüzde 30 azaltmayı hedefliyoruz. Söz konusu projemiz ile Sabancı Topluluğu çatısı altında projelerin ödüllendirildiği Altın Yaka yarışmasında birincilik ödülü de kazandık” dedi. 

Zorlu piyasa koşullarında güçlü duruşlarını koruyarak, sürdürülebilir büyüme hedefleri doğrultusunda emin adımlarla ilerlediklerini belirten Yılmaz sözlerini şöyle tamamladı; “Yenilikçi çözümlerimiz, operasyonel disiplinimiz, güçlü iş birliklerimiz ve çevresel sorumluluk anlayışımızla; hem ülkemiz hem de paydaşlarımız için uzun vadeli değer yaratmaya devam edeceğiz”.


ForInvest Haber

ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

 

Yurt İçi Piyasalar

Dün küresel piyasalarda negatif seyir izlendi. Borsa İstanbul'da da negatif kapanış yaşandı. BIST100 endeksi günü %0,31 azalışla 10.837 puanda tamamlayarak içinde bulunduğumuz hafta başındaki kapanış değerinin altına inmiş oldu. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 130.8 milyar TL altında 121.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda gıda endeksi yaklaşık iki haftadır süren yükselişini sürdürerek %0,88 değer kazandı. Buna karşılık iletişim endeksi, kısa vadeli yükselişin ardından %1,89 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse DSTKF, AKBNK ve KOZAL pozitif yönde etki ederken, BIMAS, ASELS ve PASEU negatif yönde etki etti. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 44 bp artışla 32,40 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 245 bp seviyesinde tamamladı. Yarın, Hizmet Üretici Fiyat Endeksi ve PPK toplantı özeti verileri takip ediliyor olacak.

Ekim 2025 verileri, ekonomik güven endeksinde sınırlı artışa, enflasyon beklentilerinde ise yükselişe işaret etti. Öte yandan Merkez Bankası rezervlerinde yükseliş serisi sonrası azalma gözlemlendi. TÜİK verilerine göre endeks, Eylül'de 98,0 iken Ekim'de %0,3 artışla 98,2 seviyesine çıktı. Alt sektörlerde imalat sanayi (%1,2 artışla 102,0) ve perakende ticaret (%3,7 artışla 113,2) yükselirken; tüketici (%0,3 azalışla 83,6), hizmet (%0,3 azalışla 110,7) ve inşaat (%5,3 azalışla 83,7) endekslerinde düşüş kaydedildi. TCMB Sektörel Enflasyon Beklentileri Anketi'ne göre 12 ay sonrası beklenti piyasa katılımcılarında %23,26, reel sektörde %36,30, hanehalkında %54,39 oldu. Piyasa beklentisi 1,01 puan, hanehalkı beklentisi 1,40 puan artarken; reel sektör beklentisi 0,50 puan geriledi. TCMB verilerine göre net uluslararası rezervler 24 Ekim itibarıyla 67,8 milyar dolar, resmi rezerv varlıkları %6,5 azalışla 185,5 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. BDDK verilerine göre bankacılık sektörü Ocak-Eylül 2025 döneminde 669,7 milyar TL net kâr elde ederken, özkaynaklar 3,7 trilyon TL'ye yükseldi.

Beklentilerimiz: Borsa İstanbul'da, Ekim ayı TÜFE verisi öncesinde sakin bir seyir izleniyor. Son iki aylık dönemde TÜFE verilerinde yukarı yönlü sapmalar görülmesi sonrasında, Ekim ayı verisinin piyasanın genel seyri açısından önemli olduğunu düşünüyoruz. Anket sonuçlarına göre Ekim ayı TÜFE verisinin yaklaşık %2,71 seviyesinde açıklanması bekleniyor. Beklentilerin altında bir veri gelmesi durumunda, Kasım ve Aralık ayı TÜFE verileri için iyimser görünüm artabilir. Bu tablo, Aralık ayı faiz indirimi beklentilerini şekillendireceğinden, kısa vadede Borsa İstanbul'un yönü açısından belirleyici olacaktır. Bu süreçte faiz ve enflasyon görünümünden doğrudan etkilenen bankacılık sektörü ön planda kalabilir. Biz kısa vadede yaşanan zayıf seyrin orta vadede fırsat sunduğunu düşünmeye devam ediyoruz. ENJSA'nın beklentilerin altında kalan sonuçlarının hisse üzerinde sınırlı negatif, YKBNK ve TABGD'nin beklentilerin üzerinde açıklanan finansallarının ise pozitif piyasa tepkisiyle karşılanmasını bekliyoruz. AKCNS ise beklentilere paralel sonuçlar açıkladığı için nötr değerlendiriyoruz. Bugün TUPRS, AYGAZ, CIMSA, OTKAR ve ISCTR 3Ç25 finansallarını açıklayacak.

Teknik görünümde, BIST100 endeksinde 11.000 seviyesi izlenmeye devam ediyor. Bu bölgenin altında 10.700 / 10.600 destek bandı takip edilebilir. 11.000 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda ise toparlanma hız kazanabilir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ-AKCNS 3.Çeyrek Bilanço Analizi (Deniz Yatırım)


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.