Geri Dön​

Yatırım ve Foreks Haberleri

​Anadolu Efes'in 4Ç20 net karı yıllık bazda %56 düşüş ile 86 milyon TL'ye geriledi. Piyasa beklentisi olan 56 milyon TL'ye ve AK Yatırım tahmini olan 29 milyon TL'ye net karın daha yüksek seviyede oluşmasında diğer gelirlerdeki artış etkili oldu. Operasyonel performans ise bu dönemde Türkiye'de çeyreğin ortasından itibaren gelen satış yasaklarının birim giderleri artırması, Rusya'da artan rekabetçi fiyatlama ve Ukrayna'da olumsuz satış miksi nedeniyle tahminlerin altında kaldı. Yine de faaliyet gösterilen dönemin şartlarını düşündüğümüzde Anadolu Efes'in 4Ç20'de başarılı sonuç elde ettiğini söyleyebiliriz. Şirket 2021 yılında düşük çift haneli ciro büyümesi ve marjlarda bir miktar geri çekilme olmasını beklediğini belirtti. Şirket'in 2021 yılına ait beklentileri bizim tahminlerimiz ile uyumlu gözüküyor. Diğer taraftan Yönetim Kurulu 28 Mayıs'ta 1,97 TL/hisse temettü ödenmesi için Genel Kurul'a teklifte bulunacaklarını belirtti (temettü verimi %8,3). Tahminerin üzerinde oluşan kararın hisse performansını destekleyebileceğini düşünüyoruz. Anadolu Efes'in Covid-19 sonrası önlemlerin gevşetilmesinden en başta yararlanacak şirketlerden biri olacağını düşünüyoruz. Dolayısı ile Şirket ile ilgili olumlu görüşümüzü 'Endeksin Üzerinde Getiri' ve 28,50 TL/hisse hedef fiyat ile koruyoruz.  

​Anadolu Efes 1Ç19 mali tablolarında beklentilerden hafif daha iyi bir sonuçla 177 milyon TL zarar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 193 milyon TL zarar yönündeydi. Şirketin 1Ç'de kaydettiği 3,97 milyar TL'lik satış gelirleri ve 367 milyon TL'lik FAVÖK piyasa ortalama tahmininin hafif gerisinde kaldı ancak %9,3'lük FAVÖK marjı piyasa ortalama tahminini aştı (%8,8). Şirketin açıkladığı zarar rakamı geçen yıl 1Ç18'de kaydedilen 106 mn TL'lik zarardan daha yukardadır, bu gerçekleşme düşük operasyonel performans ve yüksek vergi giderlerinden kaynaklanmıştır. Ancak 1Ç18 rakamlarının Efes'in ABI ile Rusya ve Ukrayna'daki operasyonlarının birleştirilmiş halini içermiyor olması yıllık karşılaştırma yapmayı anlamsız kılmaktadır (birleşme Nisan 2018'de yapılmıştı). Efes yönetimi sonuçlar sonrasında 2019 için öngörülerini korudu. Buna göre şirket 2019'da bira satış hacimlerinde "orta tek haneli" büyüme (yurtdışı birada orta-yüksek tek haneli büyüme), bira satış gelirlerinde "%40'lar seviyesinde büyüme" ve FAVÖK marjında "yatay seyir - hafif yükseliş" öngörmektedir. Yorum: Anadolu Efes'in 1Ç performansını nötr olarak değerlendiriyoruz. Yılın ilk çeyreği içecek sektörü açısından düşük sezon olduğundan yıllık rakamlara katkısı düşüktür. 1Ç'de şirket yönetiminin daha önce paylaştığı öngörüye paralel olarak Türkiye bira operasyonunda yüksek girdi maliyetleri olumsuz etki yaparken kuvvetli bir trend izlemeye devam eden yurtdışı bira faaliyetleri de yönetimin kuvvetli 2019 öngörülerini teyit eder niteliktedir. Şirket hisselerinin getirisi son 2 ayda endekse paralel gerçekleşirken uzun vadede (son 12 ayda) %19 gerisinde kalmıştır. Mevcut tahminlerimiz doğrultusunda Anadolu Efes'in bira faaliyetlerinin düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanının 8,5 seviyesinde 3 yıllık tarihi çarpana %19 iskontoyla fiyatlandığını hesaplıyoruz. Hisse son 2 yılda tarihi çarpanına ortalama %10'luk iskontoyla işlem görmüştü, bu bağlamda mevcut değerleme pahalı değildir. Rusya'daki birleşme sonrası entegrasyonun mevcut hızlı trendini koruması halinde Anadolu Efes hisselerinin daha yüksek bir değerleme çarpanını hak edeceği söylenebilir. Halihazırda şirket hisseleri için 23,70 TL 12 aylık hedef fiyat ile "Nötr" getiri beklentimiz bulunmaktadır.

​Anadolu Efes 4Ç18 mali tablolarında beklentilerden kötü bir sonuçla 148 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 230 milyon TL, bizim beklentimiz 360 milyon TL net kar yönündeydi. Sapma temelde beklentilerin gerisinde kalan operasyonel performanstan kaynaklandı (gerçekleşen FAVÖK 367 milyon TL, piyasa ortalama tahmini: 538 milyar TL, Ak Yatırım: 522 milyon TL). Net diğer ve finansal gelirler de tahminlerimizin bir miktar gerisinde kaldı ve net kardaki sapmada pay sahibi oldu. Efes yönetimi sonuçlar sonrasında 2019 için öngörülerini açıkladı. Buna göre şirket 2019'da bira satış hacimlerinde "orta tek haneli" büyüme (yurtdışı birada orta-yüksek tek haneli büyüme), bira satış gelirlerinde "%40'lar seviyesinde büyüme" ve FAVÖK marjında "yatay seyir - hafif yükseliş" öngörmektedir. Yorum: Anadolu Efes'in zayıf 4Ç operasyonel performansına piyasada olumsuz bir reaksiyon görülebilir. Coca Cola İçecek'in bir gün önce yayınlanan ve beklentilerin altında kalan 4Ç finansal performansı Anadolu Efes için de ilk sinyalleri vermiş ve Efes hisseleri dün satıcılı bir seyir izlemişti. Bu trendin bugüne de yansıması beklenebilir. Akabinde, yönetimin 2019 için paylaştığı kuvvetli öngörüler yatırımcı algısını dengeleyebilir. Şirket hisselerinin getirisi son 2 ayda endeksin %15 gerisinde kalmıştır. Yönetimin öngörülerine göre daha muhafazakar olan mevcut tahminlerimiz doğrultusunda Anadolu Efes'in bira faaliyetlerinin düzeltilmiş FD/FAVÖK çarpanının 11,0'e yakın seviyelerde tarihi çarpan seviyesine göre hafif iskontoyla fiyatlandığını hesaplıyoruz. Yönetimin 2019 öngörülerinin realize olması halinde ise projeksiyonlarımız için bir yukarı potansiyel oluşabilir. Halihazırda şirket hisseleri için 23,70 TL 12 aylık hedef fiyat ile "Nötr" getiri beklentimiz bulunmaktadır.

​Anadolu Efes İstanbul'daki Merter fabrikasında üretim ekipmanının sökümü sırasında teknik bir aksaklık sonucu yangın çıktığını bildirdi. Kısa sürede kontrol altına alınan yangında herhangi bir yaralanma veya can kaybı olmadı. Anadolu Efes söz konusu fabrikadaki üretimi Mayıs 2017'de sona erdirmiş olduğundan, yangının şirketin günlük faaliyetlerine bir etkisi bulunmamaktadır. 

​Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum pet şişe, metal şişe, cam şişe, karton ve plastik kapların toplanması ve geri dönüştürülmesine ilişkin bir yasal düzenleme üzerinde çalıştıklarını belirtti. Buna göre ürünlerini bu kaplarda piyasaya süren firmaların kap başına Bakanlığa bir ücret yatırmaları söz konusu olabilir. Böyle bir düzenleme Anadolu Efes ve Coca Cola İçecek'de maliyet artışına yol açabilir. Haber Çevre ve Şehircilik Bakanlığı'nca plastik alışveriş poşetlerinin 1 Ocak 2019 tarihinden itibaren ücretli olmasına ilişkin yapılan düzenlemenin ardından gündeme geldi. 

Anadolu Efes ve UNDP Türkiye ortaklığında hayata geçirilen "İkinci Hasat" projesi, New York'a taşınıyor

Anadolu Efes ve UNDP Türkiye ortaklığında hayata geçirilen "İkinci Hasat" projesi, Adıyaman'da başlayan yolculuğunu New York'a taşınıyor.

ForInvest Haber'e gönderilen açıklama şöyle:

"Anadolu Efes ve UNDP Türkiye ortaklığında hayata geçirilen "İkinci Hasat" projesi, Adıyaman'da başlayan yolculuğunu New York'a taşıyor.

Hasat sonrası tarlada kalan arpa saplarını kadın kooperatiflerinin üretim bilgisi, tasarım ve sanatla buluşturan proje, tarımsal bir yan ürünü yeniden değere dönüştürüyor. İkinci Hasat kapsamında geliştirilen arpa sapı bazlı malzemeler ve bu malzemeyle üretilen özgün çalışmalar, New York Fashion Institute of Technology'de (FIT) düzenlenen Soil to Surface / Topraktan Yüzeye sergisiyle uluslararası tasarım ve akademi dünyasıyla buluşuyor. Sergi, 24 Eylül–1 Kasım tarihleri arasında ziyaret edilebilecek.

Soil to Surface / Topraktan Yüzeye sergisi, "İkinci Hasat" projesiyle Adıyaman'da ortaya çıkan üretim bilgisini ve malzeme inovasyonunu merkezine alıyor. Anadolu Efes ve Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı (UNDP) Türkiye'nin ortaklaşa yürüttüğü proje kapsamında, kadın kooperatiflerinin üretim bilgisiyle geliştirilen arpa sapı bazlı malzeme; tasarımcılar Başak Cankeş, Çiğdem Kacar Selimoğlu, Burcu Sülek ve Studio Birtane'nin yorumlarıyla farklı tasarım uygulamalarına taşınarak, tarımsal bir yan ürünün yaratıcı endüstriler içindeki potansiyeli görünür kılınıyor. Dünyanın önde gelen moda ve tasarım okulları arasında gösterilen New York Fashion Institute of Technology (FIT), sergiye ev sahipliği yapıyor. Serginin eş küratörlüğünü FIT Tekstil/Yüzey Tasarımı Bölümü Başkanı Susanne Goetz ile MILKist Sosyal Tasarım Merkezi Kurucu Direktörü Birnur Temel Birtane üstleniyor.

"Toprağın Hikâyesi Yarım Kalmasın"

Anadolu Efes Grup Kurumsal İletişim ve İlişkiler Direktörü Selda Susal Saatçi, projenin uluslararası sahneye taşınmasına ilişkin şunları söyledi:

"Kaynakların giderek daha kritik hale geldiği bir dünyada, sürdürülebilirliği yalnızca çevresel değil, ekonomik ve sosyal boyutlarıyla birlikte ele almamız gerektiğine inanıyoruz. Anadolu Efes olarak bizim hikâyamız toprakta başlıyor; dört ana ham maddemizin ikisini doğrudan topraktan alıyoruz. Bu nedenle tarımı yalnızca üretimimizin bir parçası olarak değil, uzun vadeli değer yaratabileceğimiz önemli bir alan olarak görüyoruz. İkinci Hasat da bu yaklaşımın somut örneklerinden biri. Hasat sonrasında tarlada kalan arpa saplarına bir atık olarak değil, yeniden değer yaratabilecek bir kaynak olarak baktık. UNDP Türkiye ortaklığında, kadın kooperatiflerinin üretim bilgisini tasarım ve sanatla buluşturarak tarımsal bir yan ürünü hem ekonomik hem sosyal değer üreten yeni bir döngünün parçası haline getirdik. Bugün bu modelin FIT aracılığıyla New York'a taşınması ise bizim için projenin ulaştığı noktanın ötesinde, taşıdığı potansiyeli gösteriyor. Adıyaman'da başlayan bir üretim bilgisinin dünyanın önde gelen tasarım okullarından birinde akademik ve yaratıcı topluluklarla buluşması; yerelden doğan bir çözümün yeni fikirlerle gelişebileceğini ve farklı coğrafyalara ilham verebileceğini ortaya koyuyor. Biz de toprağın bize sunduğu hiçbir şeyin hikâyesinin yarım kalmaması için bu değeri büyütmeye devam edeceğiz."

Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı (UNDP) Ekonomik Büyüme ve Rekabetçilik Portföy Yöneticisi Ceyda Alpay ise projeye ilişkin değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı:

"İkinci Hasat, kapsayıcı kalkınma açısından kadınları merkeze alan çok değerli bir model sunuyor. Bu proje yalnızca tarımsal yan ürünlerin yeniden değerlendirilmesini değil, aynı zamanda kadınların üretim süreçlerinde güçlenmesini ve yerel ekonominin desteklenmesini hedefliyor. İkinci Hasat, UNDP Türkiye'nin sürdürülebilir kalkınma yaklaşımının çok somut bir örneği. Çünkü bu proje aynı anda üç şeyi başarıyor: döngüsel ekonomi yaratıyor, kadınların ekonomik güçlenmesini destekliyor ve deprem bölgesinde yerel kalkınmaya katkı sağlıyor. Döngüsel ekonomi yaklaşımıyla sosyal faydayı bir araya getiren bu modelin farklı bölgeler için de ilham verici bir örnek oluşturacağına inanıyoruz. New York Fashion Institute of Technology (FIT) ev sahipliğinde açılan serginin, kadınların üretimi, güçlenmesi ve fırsatlara erişiminin artması sonucu kendi gelirlerini yaratabildikleri sürdürülebilir bir yapıya liderlik etmesine katkıda bulunacağını düşünüyoruz."

Serginin eş küratörlüğünü üstlenen MILKist Sosyal Tasarım Merkezi Kurucu Direktörü Birnur Temel Birtane ise şöyle konuştu:

"İkinci Hasat bizim için yalnızca bir döngüsel ekonomi modeli değil; toprağın bilgisini, kadının emeğini ve yerel üretim kültürünü görünür kılan bir dönüşüm hikâyesi. Bu projede bölgedeki kadınlar yalnızca üretici değil; bilgiyi taşıyan, zanaatlarını geleceğe aktaran paydaşlar haline geliyor. Bugün bu bilginin New York'ta uluslararası bir akademik ve yaratıcı toplulukla buluşması, yerel üretim kültürünün ne kadar güçlü bir ilham kaynağı olduğunu gösteriyor."

Serginin Ana Anlatısını Kadınlar Taşıyor

Sergide, Adıyaman'daki Eliyaman ve Fortuna Kadın Girişimi Kooperatifleri'nin üretim süreçlerini aktaran görüntüler ve kadınların kendi hikâyeleri yer alıyor. Kooperatif üyeleri sergide, üretimin uygulayıcıları olarak değil, deneyimini paylaşan, üretim reçetelerini aktarabilen ve eğitim verebilecek düzeyde uzmanlığa sahip bilgi aktarıcıları olarak konumlanıyor. Böylece Adıyaman'dan New York'a taşınan yalnızca arpa sapından geliştirilen bir malzeme değil, kadınların üretim bilgisi, becerileri ve yaşam deneyimleri oluyor.

Topraktan Yüzeye, tamamlanmış işlerin sunulduğu bir sergi olmanın ötesinde, devam eden bir araştırma ve geliştirme alanı olarak kurgulanıyor. Adıyaman'daki kooperatiflerin üretim bilgisi ve emeği, Türkiye'deki tasarımcı ve sanatçıların uygulamaları, New York'taki zanaatkârların üretimleri ve FIT topluluğunun yeni malzeme denemeleri aynı sergide bir araya geliyor. Sergi öncesinde FIT bünyesinde gerçekleştirilen açık çağrı ile New York'un yaratıcı topluluğu, arpa sapı bazlı malzemeyle inovatif düşünmeye davet ediliyor. Açık çağrı sonucunda geliştirilen çalışmalar da serginin bir parçası olarak izleyiciyle buluşuyor."


ForInvest Haber

Anadolu Efes, 9 aylık mali tablolarını 4 Kasım'da açıklayacak

Anadolu Efes, 9 aylık mali tablolarını 4 Kasım'da açıklayacak.

KAP'ta yer alan şirket açıklaması şöyle:

Şirketimizin 01.01.2026-30.09.2026 dönemine ait finansal raporlarının 4 Kasım 2026 Çarşamba günü kamuya duyurulması planlanmaktadır.


ForInvest Haber

ANALİZ- Günlük Bülten (Tacirler Yatırım)

Ortadoğu odaklı jeopolitik stresin artarak devamı petrol fiyatları yakın vadeli kontratlarda 105 – 110 dolar arasına taşırken küresel borsalara da satış geliyor. ABD ve Avrupa'da dün yaşanan satışların ardından Asya borsaları da bu sabah negatif bölgede. Ancak, ABD vadelilerinde bu sabah hafif de olsa bir tepki arayışı olduğunu belirtelim...


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Günlük Öneri, Destek Direnç Tablosu ve Yabancı Takas Raporu (Gedik Yatırım)
 


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANALİZ- Teknik Analiz Bülteni (Destek Yatırım)

XU100 endeksinde yukarı yönlü hareketlerde ilk güçlü direnç seviyesi 14.043 bunun üzerinde ise 14.196 seviyesi takip edilmektedir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 13.869 ve 13.738 seviyeleri güçlü destek bölgeleri olarak öne çıkmaktadır.

Kısa Vadeli Hisse Önerileri listemizde SAHOL hedef seviyesine ulaşırken, GARAN, GUBRF, ASELS ve YKBNK pozisyonları açık olarak takip edilmeye devam etmektedir. Gün içerisinde öneri listemize dahil edilen AEFES ve MGROS pozisyonları da açık konumda bulunmaktadır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.


ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.