ANALİZ-Uluslararası Piyasalar (Ak Yatırım/TradeAll)
Berkshire’ın nakit pozisyonu rekor seviyede…
Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’i Q1’24 sonunda “nakit ve benzeri” kalemi $189 milyar. Q1’de yaşanan hisse rallisini “satış fırsatı” olarak kullanmışlar. Nakit pozisyonun artması da “kısa vadeli faiz enstrümanlarının” getirilerinin çekiciliğinden kaynaklı. Fed’in politika faizini Q1’22 sonunda arttırmaya başlaması ile Berkshire’ın artan nakit pozisyonları dikkat çeken bir detay. 2 yıllık ABD hazine tahvilleri Nisan ayında tekrardan %5’i gördü. İlk çeyrekte ABD endeksleri çift haneli getiri yarattı. Buffett’ta endeks yükselişinde hisse satıp nakitte bulunan parayı “para piyasası fonları” tarafında değerlendirdi yorumu çok da yanlış olmaz gibi… Berkshire’ın açık ara en büyük pozisyonu “hala” Apple. Ancak Q4’23 miktarı $174.3 milyardan Q1’24 sonunda $135.4 milyara gerilemiş. Buna rağmen Tim Cook Omaha’ya gitti. Geçen hafta neden Apple’ın $110 milyar hisse geri alım programı açıkladığını hafta sonu daha iyi anladım… Endekslerdeki temkinli duruşum ve Mayıs ayı düşüncelerinde nakit pozisyonu arttırma düşüncem ile paralel bir haber akışı Berkshire’dan geldi…
Cuma günü ABD ekonomik veri akışı Fed açısından ilk indirim tarihi olarak Eylül ayını tekrardan öne çıkarmaya başladı. ABD tahvil getirilerinde ve dolar endeksinde düşüşler dikkat çekici. S&P 500 haftalık bazda %0.55 prim yapmış olsa da günlük grafikte takip ettiğim 50 gho’nın üzerinde bir kapanış gerçekleşmedi. TDİ verisi istihdam piyasasında “dengelenme” ve “soğuma” gösterirken ISM Hizmetler verisinin Aralık 2022’den beri ilk defa “daralma” bölgesine geçmesi “büyümede soğuma?” yorumlarını da arttırdı. İstihdam piyasasının ve büyüme görümünün devamı endeksler açısından önemli. Eğer dezenflasyonda “son düzlük/last mile” istihdam piyasasını ve büyüme görünümünü bozmadan elde edilemeyecekse (Yumuşak iniş yalan olursa) şirket karlılıkları adına kötü bir dönem bizi bekler. Q1’24 bilanço sezonunda iyi bilançolara gelen olumlu hisse tepkisinin geçmişe göre sönük kalmasının belki de nedeni budur… Bu konuya benim vereceğim net bir cevap mevcutta yokJ Veri takibine devam. Bu tarafa net bir cevap veremediğim için zaten içinde bulunduğumuz ayın “volatilite” artışına neden olacağını düşünüyorum… Yukarıdaki soruya Mohamed El-Erian’ın cevabı ise var gibi duruyor: https://www.ft.com/content/aa8c68f7-9dad-465f-ab92-c64c38337a84
S&P 500 günlük grafik:
Yeni haftaya jeopolitik riskler tarafında çok olumlu olmayan haber akışları ile başlıyoruz. *ISRAEL MILITARY ASKS SOME RAFAH CIVILIANS TO MOVE OUT OF CITY Bugün ABD tarafında Fed’in SLOOS raporu öne çıkıyor. Kredi koşulları ve finansal sistemi daha iyi anlamak adına önemli bir rapor…
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
Foreks
Metals Market
Montel News
Foreks Twitter
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
