Geri Dön

Haberler

İndeks Bilgisayar 4Ç18 de yıllık %35 daralma ile 75 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam beklentimiz olan 12 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Geçen yıl şirket 83 milyon TL gayrimenkul satış karı kaydetmişti, bu tutar için düzeltme yapılınca 4Ç17 net kar 31 milyon TL olarak gözüküyor. 4Ç18 net kar temelde net faaliyet dışı gelirlerden oluşuyor. Zira, 4Ç18 VAFÖK yıllık bazda %41 daralma gösterdi ve 26 milyon TL olarak gerçekleşti; bizim tahminimiz olan 28 milyon TL'nin hafif altında. Ancak 4Ç18 VAFÖK marjı %3,1 ile 4Ç17 deki %2,6'nın üzerinde. Şirket tedarikçilerinden daha iyi ödeme koşullar elde etti, marj genişlemesi buradan kaynaklandı. 4Ç18 ciro yıllık %51 daralma ile 833 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 848 milyon TL ile hafif altında kaldı. Şirketin bağlı ortaklığı olan Datagate'in 1Ç18'den itibaren müşterisi Türk Telekom ile kontratlı cep telefonu satışlarında şartların Datagate aleyhine gelişmesi ile satışlarında düşüş yaşandı. Ayrıca İndeks'in solo satışlarında yavaşlama TL'nin yılın ikinci yarısında zayıflaması ile gerçekleşti. Şirketin sattığı ürünlerin çoğu ithal ürünlerden oluşuyor. Tedarikçilerle düzelen ödeme koşulları sayesinde 2018 yılsonunda 156 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi. Bu rakam Eylül 2018 sonunda 67 milyon TL net borçtu. Beklenenden iyi gelen net kar rakamı ile hissede olumlu tepki olabilir. Ancak 2019 için tüketici güvenin göreceli zayıf kalacağı beklentisiyle, bu olumlu tepkinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz.    

İndeks Bilgisayar'da stratejik ortak MCI Alfanor fonu vasıtasıyla sahibi olduğu INDES paylardan, 4 milyon adedini beher pay için 9,70 TL satış fiyatı ile, yurtiçi ve yurtdışı kurumsal yatırımcılara satışı işlemini 12 Aralık tarihinde gerçekleştirdi. Bu işlem sonucunda INDES sermayesindeki payları %18,94 oranına indi. MCI, bu satış işlemini takip eden 180 gün boyunca, portföyünde kalan INDES paylarını satmayacaktır.

İndeks Bilgisayar 2Ç17'de yıllık bazda %11 büyüme ile 10 milyon TL net kâr açıkladı (ortalama piyasa beklentisi bulunmuyor). Buna göre dönem kârı bizim 14 milyon TL net kâr beklentimizin altında kaldı. Buna bağlı olarak hisse fiyatında bugün bir miktar olumsuz tepki gözlenebileceğini düşünüyoruz. 2Ç17 FAVÖK marjı %2,3 ile 2Ç16 ve 1Ç17'de gerçekleşen %2,5 marjların altında ve bizim beklentimiz olan %2,5 2Ç17 marjında altında. 2Ç17 ciro yıllık %24 büyüme ile 1 milyar 18 milyon TL olarak gerçekleşti ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 40 milyon TL'ye yakın gerçekleşti. 

İndeks Bilgisayar ile Samsung arasında, İstanbul, Kocaeli, Sakarya, Bilecik, Bolu, Bursa, Çanakkale, Edirne, Kırklareli, Tekirdağ, Zonguldak, Bartın, Yalova, Karabük ve Düzce illerini kapsayan Samsung markalı TV ve Ses Sistemleri, Buzdolabı, Çamaşır Makinası, Elektrikli Süpürge, Mikrodalga Fırın, Ankastre Fırın, Ocak, Davlumbaz, Klima ve aksesuarları ürünlerinin distribütörlüğü konusunda sözleşme imzaladı. Samsung ürünlerinin satışından yıllık 220 milyon TL'nin üzerinde satış tutarı elde etmesi hedefleniyor, bu da yıllık cironun yaklaşık %5'ini oluşturuyor. Ciroya büyüme katkısı ile haberi olumlu değerlendiriyoruz.

İndeks Bilgisayar 1Ç17'de yıllık bazda %62 büyüme ile 20 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi yok; bizim 14 milyon TL net kar beklentimizin üstünde. Hisse fiyatında bugün olumlu tepki olabilir. Net kardaki büyüme daha çok faaliyet dışı kalemlerden geldi. Daha önce açıklandığı gibi grup şirketi Datagate'deki Türk Telekom garantili alacakların faktöring ile azaltılması ile İndeks Bilgisayarın konsolide finansman ve diğer faaliyet dışı giderlerini azalttı. 1Ç17 VAFÖK marjı %2,5 ile 1Ç16'daki %2,4'e paralel ancak 4Ç16'daki %2,7 marjın biraz altında gerçekleşti. 1Ç17 ciro %4 büyüme ile 979 milyon TL olarak gerçekleşti ancak bizim beklenti olan 1 milyar 89 milyon TL'nin altında. Ciro büyümesi bizim beklentimiz olan %16 ve şirketin tüm yıl ciro büyüme hedefi olan %23'ün çok altında. Şirketin Mart sonunda 27 milyon TL net nakit pozisyonu 2016 yılsonundaki 53 milyon TL net nakit pozisyonun biraz altında. 

Listelenecek haber bulunamadı.